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投資慧眼Insights - 聯準會最青睞的通膨指標即將公佈，將影響其下一步是升息還是降息。
5月28日，美國將公佈4月個人消費支出物價指數（PCE）。鑑於先前公佈的CPI和PPI數據均超過預期，本週PCE指數面臨的風險可能偏向上行。
市場普遍預計，4月PCE年率從3.5%升至3.8%，月增0.5%；核心PCE年率從3.2%升至3.3%，月增0.3%。
【圖源：Tradingeconomics；近三年核心PCE年率】
值得留意的是，同日美國一季度實際GDP修正值也會公佈，前值為2%。
若PCE增速超出預期，疊加表現良好的經濟成長數據，可能進一步強化市場對聯準會年內升息的押注。相反，若PCE不如預期，聯準會年內降息押注將增加。
據芝商所FedWatch工具顯示，目前市場預期聯準會2026年底升息機率接近60%。
【圖源：CME FedWatch Tool】
美元、黃金、比特幣市場走勢將如何？
分析指出，若PCE數據超預期，將利好美元，打擊黃金和比特幣走勢。相反，若PCE不如預期，將打擊美元，利好黃金和比特幣上漲。
截至5月26日發稿，黃金價格報4523美元/盎司。自2月底美伊戰爭爆發以來，金價累計下跌13%。
「由於市場對美國降息的預期下降，金價短期內將面臨壓力。」美國銀行金屬研究主管Michael Widmer表示。不過該行仍維持金價在未來12個月升至6000美元/盎司的預測。
美國銀行認為，升息並非其基準假設，但若要觸發2026年升息，核心PCE年漲幅需達3.5%，同時失業率降至4.0%或以下。
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