股票：收益率上升推動風險規避輪動 – 丹麥銀行
來源 Fxstreet
Danske研究團隊報告稱，隨著全球債券收益率上升以及債務和通脹擔憂掩蓋了本應積極的宏觀和盈利背景，股市再次出現拋售。此次走勢由利率驅動，以美國長期債券收益率領跌，促使資金轉向防禦性價值股、最低波動率和能源板塊，而該銀行的基本假設是長期收益率和地緣政治風險最終將趨於穩定。
利率驅動的拋售與輪動
"股市昨日再次拋售，自上週末以來主導市場的敘事依舊：債務擔憂、通脹憂慮以及石油/地緣政治因素仍然壓倒了本應積極的宏觀和盈利背景。"
"因此，股市輪動與利率驅動的風險偏好下降非常一致：防禦性價值股、最低波動率和能源板塊表現優異。"
"在經歷了3月30日低點至5月中旬的極端股市回報和非常激進的週期股輪動後，週期股/科技股的某些暫停和回調不應被視為特別異常。"
"不過，我們的基本假設並非長期收益率會因債務擔憂持續上升，正如我們的基本假設仍是霍爾木茲海峽將相對較快重新開放。毋庸置疑，只要這一敘事主導市場，我們的觀點就可能是錯誤的。"
"今晨，亞洲市場也呈現出相同動態，日本股市領跌，而半導體板塊今日壓力較小。歐洲和美國期貨今晨亦走低。"
（本文借助人工智能工具生成，並由編輯審核。）
免責聲明： 僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
推薦文章
主流大資金參與了拉盤，近期行情會以強勢為主旋律，比特幣震蕩向上。
近些年來，A股公司赴港上市熱度持續升溫，美的集團（00300.HK）、順豐控股（06936.HK）這樣的行業龍頭也紛紛加入「A+H」大軍，目前在A股、H股同時上市的企業已經達到151家。
當前全球債券拋售風暴危機尚未解除，而黃金當前的反彈同樣缺乏堅實的基礎。因能源危機的影響正進一步蔓延向政府債務問題，若問題持續，市場焦點或轉向對各國在試圖緩衝能源價格上漲衝擊之際引發的政府債務隱憂。這或成為壓垮市場的「最後一根稻草」。
5月19日，美元/日圓（USD/JPY）連續第七天上漲，一度突破159。日本當局或再次干預匯市，小心美元/日圓衝高回落風險。
5月20日美股盤後，輝達（NVDA）將公佈2027財年第一季財報。
