美伊談判陷僵局，布油持穩110美元之上，6月或成「引爆點」？

投資慧眼Insights - 全球商業石油庫存正加速消耗，多家機構將6月視為原油市場走向的關鍵時間窗口。 

原油價格持續上漲，截至5月20日發稿，WTI原油報104美元/桶，布蘭特原油報111美元/桶。過去一個月，WTI原油累計上漲17%，布蘭特原油累計漲15%。

隨著美國和伊朗的談判陷入僵局，霍爾木茲海峽持續封鎖。美國總統川普警告，如不盡快達成協議，未來幾天可能恢復對伊朗的打擊。

【圖源：TradingView；2026年布蘭特原油與WTI原油價格走勢】

原油庫存極快枯竭，6月成「引爆點」？

據國際能源總署（IEA）統計，自美伊衝突爆發以來，全球原油庫存已下降近2.5億桶。 庫存正以創紀錄的速度縮水，這可能導致油價進一步飆升。 

摩根大通指出，發達國家商業原油庫存最快可能在6月初逼近營運壓力臨界點。摩根士丹利也表示，若霍爾木茲海峽封鎖持續至6月，抑製油價波動的多重因素將失效。

原油價格還有多少上漲空間？

美國銀行大宗商品研究主管Francisco Blanch稱，若雙重封鎖局面延續，油價可能在6月底至7月初逐步攀升至每桶120至130美元。 

摩根士丹利警告，若美中緩衝儲備耗盡，最壞情境下布蘭特原油可能在「重開救援」到來前沖至每桶130至150美元。