貝萊德引領美國 ETF 市場，ETP 佔據 Bitcoin 總供應量的 7%

Bitcoin 交易所交易產品 (ETP) 目前持有近 150 萬枚 BTC，佔 Bitcoin 最大供應量的 7%。財富管理分析師 Nate Geraci 分享了這一里程碑，並指出交易所交易基金 (ETF) 的巨大影響力。

Geraci分享的數據，截至 2025 年 8 月底，Bitcoin現貨 ETF 和 ETP 共持有 1,474,606 個BitcoinBitcoinETF 佔據了大部分Bitcoin持有量。

截至上月底， 11 只美國現貨Bitcoin貝萊德 IBIT表現最佳，該 ETF 持有 746,810 枚 BTC。緊隨其後的是富達 FBTC 和灰度 GBTC，分別持有 199,497 枚 BTC 和 178,728 枚 BTC。

除這三家之外，其他 Bitcoin ETF或ETP的持倉均未達到5萬BTC，其中灰度迷你BTC、方舟21Shares ARKB、Bitwise BITB分別持有46520BTC、43054BTC、40636BTC。WisdomTree BTCW是美國持倉量最低的，僅爲1591BTC。

有趣的是，灰度GBTC持有BTC數量的下降尤爲突出。當美國證券交易委員會（ SEC 於2024年1月批准現貨Bitcoin

然而，自GBTC從信託基金轉型爲ETF以來，其持有量在近兩年內下降了71%。專家認爲，GBTC的資金流向了其他 Bitcoin ETF，尤其是貝萊德IBIT和灰度迷你ETF。

美國 ETF 的主導地位影響了加拿大的 Bitcoin ETF

與此同時，美國現貨 Bitcoin ETF的主導地位更加dent 因爲在資產管理規模排名前十的現貨 Bitcoin ETP中，美國產品佔據了前六名。VanEck的HODL也悄然躋身第八，這使得美國以外的 Bitcoin 產品僅剩三個席位。

美國 Bitcoin ETF獲批的影響似乎最大，這主要體現在加拿大的Purpose Bitcoin BTCC上。這是北美首個 Bitcoin 現貨產品，2024年1月其持有量爲34,007枚比特幣。

然而，這一數字已下降20,717，這清楚地表明過去18個月資金持續流出。在此期間，其他出現資金流出的主要 Bitcoin ETP包括歐洲的CoinShares COINXBE、Bitwise BTCE和21Shares ABTC。

儘管如此，這些 ETP 和 ETF 持有的 BTC 數量在過去 18 個月中一直在增長，自 2025 年 1 月以來增長了 85% 以上。BTC 持有量的這種增長也與 Bitcoin價值的上漲保持一致。

ETF 需求放緩，Bitcoin 價格下跌

由於投資者將注意力轉向以太幣產品，近幾周Bitcoin的需求CoinShares， BitcoinETP淨流出3.01億美元，其中以太幣產品淨流出39.6億美元，而Solana和XRP產品則分別淨流入3.888億美元和3.07億美元。

Bitcoin ETP 興趣的下降似乎是機構投資者對 BTC 整體興趣下降的一部分，機構投資者的 Bitcoin 購買量目前處於 4 月初以來的最低水平。 Bitcoin “鯨魚”們也在拋售並轉向 ETH，其中一位 Bitcoin “鯨魚”拋售了 31,151 個 BTC，價值 34 億美元，轉而購買 ETH。

毫不奇怪，需求下降和拋售導致Bitcoin價格在過去幾天出現波動，9月1日一度跌至10.7萬美元，隨後回升至11萬美元以上。這項旗艦資產已較峯值下跌12%，引發市場猜測牛市週期可能已到達頂峯。

然而，CryptoQuant 分析師認爲此次下跌屬於正常回調，遠低於本輪牛市以來較歷史高點下跌 28% 的最大跌幅。他們指出，在牛市中，這種價格trac是健康的，可以冷卻過熱的情緒，併爲新投資者提供入場機會。

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