黃金狂飆破3610美元，看多比例8:1的背後是盛宴還是警訊？

投資慧眼Insights - 黃金價格飆升，投資者瘋狂追多，但這項「反向指標」已亮紅燈？

國際金價近日在多重利多推動下屢創新高，現貨黃金今（8日）日 一度突破每盎司 3612 美元大關，今年來累計上漲 36.65%。持續飆升的黃金正在成為投資者的追逐的熱門產品，根據高盛最新的調查報告顯示，看漲黃金的投資者與看空投資者比例，竟然高達8:1。黃金已經超越目前所有股票，成為這份調查報告中，最受投資者喜歡的多頭交易產品。

由於聯准會降息預期和地緣風險影響、美國對白銀管控、多國央行尤其是中國央行持續加持黃金，多重因素疊加影響引發了本輪黃金漲勢。

截至 到8 月底，中國黃金儲備增加至 7402 萬盎司(約 2098 噸)，較 7 月底增加 6 萬盎司(約 1.7 噸)，連續 10 月增持黃金。

根據資管機構 Crescat Capital 監測數據，黃金在美國以外央行儲備中的佔比自 1996 年來首次超越美債，反映出全球儲備資產結構的重大轉變。

世界黃金協會 (WGC) 數據顯示，全球央行已經連 14 季淨買超黃金，儘管近期增持速度有所放緩，但地緣政治風險持續支撐官方需求。

各大金融機構紛紛調漲金價預期。摩根士丹利將年底目標價定為 3800 美元 /，高盛維持 2026 年中旬 4000 美元的預測，美國銀行則看好 2026 年上半年突破 4000 美元。

從中長期來看，黃金到今年年尾的似乎呈現看漲趨勢，但是近期已經漲勢非常劇烈，尤其是投資者看多情緒，實際上是一個反向指標，它並不能完全真實的反應投資標的內在的漲跌內涵，只是一種心理情緒，尤其是當這個情緒比例極度失衡時，可能市場在短期內會出現較大反轉，投資者一定要謹慎追多，不可盲目入市。