股票的內外盤（內盤、外盤）是什麼? 如何看懂內外盤比?

在買股票時，我們會在看盤軟體中看到操作界面上除了開盤，最高、最低價之外，還有『內盤』和『外盤』這兩個數據，還有平時聽投資人常討論的『內外盤比』，這些名詞乍聽之下有點抽象，其實它們能幫助我們判斷市場上的買賣力道，甚至觀察短線資金的動向。本文將帶你從零開始，搞懂內盤、外盤以及內外盤比的真正意義。

在理解內盤、外盤這兩個指標之前，需要了解“主動買”和“主動賣”的邏輯，且市場上存在【掛單】和【即時成交單】兩種情況。內外盤的本質是區分【是誰主動推動成交】。

在股票成交之前，賣方會希望抬高價格，因此會有「委賣價」，買方會希望壓低價格，會有「委買價」。

當股價「成交在委買價」時，股票賣出張數被記為『內盤』，代表賣方比較積極，願意迎合買方掛單達成交易數量。賣方積極性高，偏向空方信號。

當股價「成交在委賣價」時，股票買進張被記為『外盤』，代表買方比較積極，願意加價求買，股價偏向多方信號。

以上圖中台積電第一檔報價示例：

委買盤為1160元/1415張：有1415張想以1160新台幣買入；

委賣價為1165元/281張：有281張想以1165新台幣賣出。

如果投資人想立即賣出，直接以1160（即買一價）報單，成交50張，這就是賣方主動迎合買方，這50張計入內盤。

如果投資人想立即買入，直接以1165報單，成交30張，那這就是買方主動迎合賣方，這30張計入外盤。

介紹完內外盤，現在來介紹五檔報價。其實五檔報價幾乎是每個台灣投資人打開券商APP第一眼就會看到的畫面，但很多新手都不知道裡面的數字代表什麼。

五檔報價由內外盤組合而成，代表股市即時的前五個買價和前五個賣價，以及對應的委託張數。

左邊是買五檔（一般用綠色表示），代表當前出價最高的前5筆買單（買方願意出的價格和張數）。

右邊是賣五檔（一般用紅色表示），代表出價最低的前5筆賣單（賣方願意賣出的價格和張數）。

例如上圖，第一行買一（203.5/971張），是目前市場上出價最高的買單；賣1（204.0/350張）表示目前市場上出價最低的賣單。

需要注意，五檔報價顯示的只是掛單，不一定會成交（可能有人會撤單）。

短線投資時會關注主要的成交量是落在『內盤』還是『外盤』，也就是會在乎『內外盤比』。

內外盤比指的是內盤與外盤的數值比值，用來衡量買賣力道的強弱，其計算公式為：

內外盤比 = 內盤成交量 ÷ 外盤成交量

比值 > 1：表示內盤量 > 外盤量，市場上看空的情緒較為高漲，賣方願意殺價出售，屬偏空訊號；

比值 < 1：表示內盤量 < 外盤量，市場上看多的情緒較為高漲，買方願意追價，通常視為偏多訊號。

比值 = 1：表示多空力道相當，市場處於膠著、盤整的狀態，之後方面不明朗，需等待更明確的訊號。

如何運用內外盤比？

內外盤比可以幫助投資者瞭解市場上買賣力量，判斷買賣人的心態急緩，若能結合股價位置、成交量以及盤口掛單結構等因素綜合判斷的話，能更加準確預測走勢。如：

• 外盤>內盤，且股價上漲

表示買方主動進場且推高股價，屬於健康多方信號，若伴隨成交量放大，短期上漲動能更強。

• 內盤>外盤，且股價下跌

表示賣方主動拋售，且帶動股價回落，屬於健康空方信號，若成交量放大，短期下跌壓力更大。

• 外盤>內盤但股價不漲/下跌，成交量忽大忽小

需警惕“假多方”，可能是主力估計掛單【賣單】誘導散戶主動買入，實際暗中拋售。例如股價橫盤，外盤明顯大於內盤，但賣一至賣三掛單持續增加，股價隨後突然下跌。

• 內盤>外盤但股價不跌/上漲，成交量忽大忽小

需警惕“假空方”，可能是主力故意掛【買單】誘導散戶主動賣出，實際暗中吸籌。例如股價小幅上漲，內盤大於外盤，但買一至買三掛單持續堆積，最後股價後續繼續走高。

然而也有不少狀況是內盤大於外盤，但後來股價卻上漲，這可能是因為除了成交量外，市場還受到市場情緒、訊息面、基本面等因素影響。

其實技術分析的重點就是從股票『價格』與『成交量』的變化中來預測未來股價的走勢。

除了判斷買賣力道，技術分析中更重要的是觀察支撐區與壓力區。

支撐區

雖然內盤 > 外盤，代表賣方比買方更急於進行交易，但當一檔股票價格下跌到某個價位後跌不下去，這表明有許多人願意以該價位購買，這就是所謂的支撐區。這些買進的人覺得這邊夠便宜了，之後預期未來股價將會上漲，因此可以預期將有一波反彈行情，投資者可以考慮進行多頭操作。

壓力區

相對的，若外盤>內盤，則表示買氣強勁，若持續強勁的買盤未能推升股價並受阻於某個價位，這就是所謂的壓力區。壓力區的形成通常是股票從高檔下跌，在該價格附近購入的人不願意賠錢出場，但也不想一直長期持有，所以一旦股票價格靠近，他們就想拋售解套。當這些賣壓越大，就更少的人願意將股票拉高來讓這些人解套，因此買氣一旦浩劫又無法衝破壓力區反倒會成為新的阻力。

因此，建議當股票在壓力與支撐區間內時，進行來回操作。

跌到支撐區做多、上漲到壓力區賣掉

上漲到壓力區時放空，跌到支撐區時做多

但一旦股票跌破支撐區或上漲超過壓力區，表示這些買盤還不足以消化掉市場上所有的賣出情緒或是賣出的壓力被強大的買氣給消化完畢。

之後通常不是一路下跌，就是一路上漲，直到碰到下一個支撐區或壓力區。

下圖是在Mitrade平台上交易黃金時顯示的壓力與支撐區。

（黃金走勢圖壓力與支撐區交易策略，圖源：Mitrade）

內外盤優點

即時性高：內外盤數據與成交同步更新，能最快反映盤中買賣雙方的主動性

入門門檻低：內外盤概念簡單易懂，無需複雜計算

輔助盤口分析：內外盤與【委買委賣掛單】、【成交量】搭配，可提高對短期走勢的判斷準確性。

內外盤缺點

易被操縱：如前文 “誘多 / 誘空” 場景，主力可通過 “掛單 - 主動成交 - 撤單” 人為製造內外盤數據，單獨依賴易走錯方向

短期性局限：內外盤反映的是當下成交行為，無法判斷長期趨勢。

單獨使用容易失真：需搭配成交量、技術面/基本面一起觀察。

總結來說，內外盤是用來衡量市場買賣雙方力量的指標。通過比較內盤和外盤的買賣量，可以幫助投資者快速了解買賣雙方的心態急緩。

內盤大於外盤時，代表賣方急於直接在委買價賣出，價格下跌可能性大；外盤大於內盤，代表買方急於在委賣價買進，價格上漲可能性大。

但是金融投資無法靠單一指標行走江湖，內外盤比與壓力區支撐區等指標都只是技術分析的範疇。投資還需考量公司基本面與總體經濟的變化，做好夠多的準備才能提高你的勝率喔！

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