非農引爆衰退恐慌！日本政局動盪，歐元、日幣何去何從？【外匯週報】

上週（9/1-9/5），美元指數跌0.12%，非美貨幣漲跌不一。其中，歐元漲0.28%，日幣跌0.21%，澳幣漲0.23%，英鎊漲0.02%。

上週，歐元/美元（EUR/USD）先跌後漲，最終收漲0.28%，美國非農數據慘淡是逆轉歐元/美元跌勢的重要原因。

數據顯示，美國8月非農新增就業人數2.2萬，大幅低於預期。失業率為4.3%，創近四年新高。其中，6月數據下修至-1.3萬，這是2020年以來首次出現就業人數負成長。

市場降息預期大幅升溫。根據芝商所FedWatch工具顯示，目前市場預期聯準會年內降息次數為3次。 9月降息25基點的機率為90%，降息50基點的機率為10%。

【圖源：CME FedWatch Tool】

接下來的市場焦點，轉向美國8月CPI通膨數據和歐央行利率決議。

市場普遍預期歐央行將維持利率不變，但其對未來通膨和經濟成長的預測值得關注，可能會影響未來降息路徑。

至於美國通膨數據，若CPI數據高於預期，將打擊聯準會大幅降息的押注，進而利好美元，打擊歐元/美元走勢。

本週關注：

本週關注歐央行會議、美國非農年度修正以及CPI、PPI數據。若聯準會大幅降息的預期升高，將利好歐元/美元上漲。相反則打擊歐元/美元。

技術面上，歐元/美元重新站上21日均線，鑑於RSI指標向上，下一目標價看前高1.183。相反若再次跌破21日均線，支撐位看100日均線1.152。

【圖源：TradingView；歐元/美元（EUR/USD）走勢】

上週，美元/日圓（USD/JPY）一度升破149，後來大幅下挫跌破147，最終收漲0.21%。日本政治風波和美國非農數據是影響美元/日圓的重要因素。

9月2日，自民黨幹事長森山裕宣布辭職意向，增加了日本首相的下台壓力。 9月7日，日本首相石破茂在關鍵投票前主動宣布辭職。

石破茂辭職後，利率市場押注日本央行年內升息機率從上週的60%降至40%。市場預期下屆政權將推動積極的財政政策，而擴張性財政政策通常會引發日幣拋售。

三菱日聯銀行認為，日幣匯率短期內將承壓。來自自民黨保守派的高市早苗因支持寬鬆貨幣政策和財政刺激，被認為對日幣最為不利。

瑞穗銀行則指出，即使在美國就業數據導致美元走軟的背景下，日幣升值幅度也有限。

本週關注：

本週方面關注美國方面的數據以及日本自民黨選舉消息。若美元持續疲軟，美元/日圓下行壓力將增加。

技術面上，美元/日圓受壓在200日均線之下，若站穩21日均線，未來不排除再度衝高。相反若掉頭向下，支撐點位看前低146.21。

【圖源：TradingView；美元/日圓（USD/JPY）走勢】