WTI 原油接近戰前水平，跌破70美元，因海灣供應擔憂緩解

• WTI 跌至 69.70 美元，為以色列-伊朗衝突自三月初爆發以來的最低水平。
• 霍爾木茲海峽的過境船隻增加，助長了海灣石油流量逐步恢復的預期。
• 市場還計入了美國制裁暫時放鬆後伊朗供應可能增加的預期。

西德克薩斯中質原油（WTI）美國原油週三延續大幅下跌，交易價格約為 69.70 美元，日內下跌 4.40%，創下自 3 月 2 日以來的最低水平。美國原油基準價格已抹去了自以色列-伊朗戰爭爆發以來積累的大部分地緣政治風險溢價，價格正逐步接近衝突前的約 67 美元水平。

隨著對海灣能源出口長期中斷的擔憂逐漸消退，賣壓加劇。海事追蹤數據顯示，穿越霍爾木茲海峽的船隻數量增加，顯示貿易流量逐步正常化，儘管過境量仍低於衝突前的水平。

與此同時，關於霍爾木茲海峽未來的外交努力持續推進。卡塔爾和阿曼發起了一項倡議，旨在將伊朗、海灣國家和伊拉克聚集起來，建立管理這一戰略水道的長期框架。海灣國家預計將捍衛自由通行原則，而德黑蘭可能提出與安全、航行和環境保護相關的費用。

美國決定授予臨時 60 天豁免，允許國際買家和美國煉油商合法恢復購買伊朗原油，這一舉措也加劇了看跌情緒。此舉提升了市場對未來幾週全球石油供應增加的預期。

然而，多位分析師認為拋售可能過度。荷蘭國際集團（ING）的分析師指出，目前通過霍爾木茲海峽的石油運輸量仍遠低於衝突前水平，並補充稱儘管物流條件改善，石油市場仍顯示出緊縮跡象。與此同時，TD Securities 的分析師指出，海灣地區的浮動原油庫存近幾週大幅下降，這可能限制長期維持當前流量的能力。

投資者還在關注華盛頓與德黑蘭之間關於核查的談判進展。美國總統唐納德·特朗普表示，伊朗已同意允許國際原子能機構（IAEA）檢查員返回，而伊朗官員則稱尚未確定時間表，令停火協議的持久性存在不確定性。