美5月PCE來襲！聯準會能否9月升息？黃金、美元迎巨震

投資慧眼Insights - 美銀和德意志銀行預期聯準會將在9月升息，若PCE數據超預期，將鞏固市場對聯準會的升息押注。

6月25日，美國將公佈5月個人消費支出物價指數（PCE）。這是聯準會最重視的通膨指標，若數據偏熱，將進一步強化聯準會鷹派立場。

市場普遍預計，5月PCE年率從3.8%升至4%，月增0.5%。核心PCE年率將從3.3%升至3.4%，月增0.3%。

【圖源：Tradingeconomics；近三年美國核心PCE年率】

聯準會升息押注增加，美銀預計年內升息3次

聯準會最新點陣圖顯示，九位委員預計年內至少升息一次。加上新主席Warsh堅守2%通膨目標，鷹派程度超出市場預期。

多家投行紛紛修改預測。德意志銀行預計聯準會今年將升息兩次，分別在9月和12月各調高25個基點。美國銀行預計聯準會年內升息三次，分別在9月、10月及12月各升息25個基點。

摩根大通則認為，聯準會將在年底前按兵不動，升息行動可能是明年稍晚。但若就業持續強勁成長，且核心通膨居高不下，升息時間將會比預期更早。

根據芝商所FedWatch工具顯示，目前市場預計聯準會將在9月升息，升息機率為66.6%。

【圖源：CME FedWatch Tool】

黃金、美元、美股、比特幣市場將如何？

分析指出，若PCE數據超預期，將鞏固市場對聯準會年內升息押注，進而利好美元，打擊黃金、美股和比特幣走勢。

相反，若PCE數據不如預期，將打擊升息押注，進而利空美元，利好黃金、美股和比特幣上漲。

FOREX.com分析師Michael Boutros表示，若本週通膨數據再度意外上行，黃金將做出強烈反應，一旦確認下破52週均線，可能面臨再度大幅下跌的風險。從交易角度來看，若金價要達到更大規模的反彈，需將回檔動能控制在4074附近。

摩根大通看好美元在下半年走強。基於美國週期性強勁與殖利率優勢，預估美元指數約有3%的上行空間。