投資慧眼Insights -
黃金4100關口告急，聚焦美國PCE物價指數
週一（6月22日）黃金時段內自高位4198美元大幅下挫88美元至低位4110美元，距離4100美元僅一步之遙，並有望錄得連續四日下跌。
美伊談判獲得進展，市場對荷姆茲海峽航運全面恢復的預期升溫，WTI原油挫近2%至74美元。儘管油價持續回落，但上周公佈的聯准會利率決議會後聲明中刪除了先前暗示未來可能降息的關鍵措辭，釋放鷹派信號。
部分投資者押注聯准會將於9月重啟加息，至年底加息2-3次。週一（6月22日）10年期美債殖利率沖上4.5%上方，對利率更為敏感的2年期美債殖利率創16個月新高4.236%。
美國銀行週一（6月22日）表示，預計聯准會將加息三次，分別在9月、10月和12月加息25個基點，將基準利率從目前的3.5%-3.75%區間上調至4.25%-4.5%。這是目前全球各大主流投行中最為激進的加息預期。
投資者可重點關注週四（6月25日）公佈的美國PCE物價指數，若數據顯示通脹維持高位，屆時料將進一步加劇市場對聯准會重啟加息的擔憂，進而提振美元並令黃金承壓。
主要央行收緊貨幣政策，但流動性趨緊才是真正威脅！
正如筆者所言，在美伊二階段談判過程中，由於美伊缺乏互信且以色列議會選舉臨近，內塔尼亞胡難以停止對黎軍事行動。一系列因素均意味美伊談判難以一帆風順。更令人擔憂的是，通脹威脅卻並未因油價回落而消散，主要央行貨幣政策面臨大幅轉向可能。
不容忽視的是，聯准會主席沃什傾向採取降息+縮表的組合，而聯准會透過儲備管理進行的資產購買規模，較高峰已下降約75%，疊加美國科技巨頭IPO及央行加息預期，流動性趨緊或已成為當前市場的最大風險。
週一（6月22日）SpaceX重挫超16%，錄得連續三日下跌，累計跌幅達到23%，因SpaceX宣佈上市後首次發債，計劃通過債券市場融資至少200億美元以支持AI基礎設施擴張。
投資者需警惕的是，一旦市場流動性加速收緊，市場或重新回到現金為王的模式之中。資金或加速從風險資產乃至黃金中流出，流入美元，這或意味短期黃金仍存加速下行可能。德銀報告預計，第三季金價為每盎斯4300美元，較先前的預期下調超過兩成；第四季金價預估為4800美元，亦較先前預測低17%。
黃金技術分析：或下探4000美元關口，多頭宜保持耐心
黃金日線圖：
圖片來源於：tradingview
日線圖顯示，黃金反彈受阻4360美元後轉折向下，凸顯上方存在較強阻力，加之整體下行格局尚未扭轉，不排除後續進一步下行考驗4000美元關口下方支撐。若要扭轉跌勢，則需首先突破4385美元阻力。可重點關注7月下旬時間節點。
閱讀更多
* 本文內容僅代表作者個人觀點，讀者不應以本文作為任何投資依據。在做出任何投資決定之前，您應該尋求獨立財務顧問的建議，以確保您了解風險。差價合約（CFD）是槓桿性產品，有可能導致您損失全部資金。這些產品並不適合所有人，請謹慎投資。查閱詳情
