金價從多月低點反彈；看漲美元和美聯儲加息押注將限制上漲空間

• 黃金在本週一早些時候觸及自3月30日以來的新低後反彈。
• 美元在地緣政治風險中保持堅挺，可能限制黃金的漲幅。
• 通脹擔憂重申了美聯儲加息的押注，黃金/美元多頭需保持謹慎。

黃金（黃金/美元）從亞洲時段週一觸及的4480美元區域，即自3月30日以來的最低點，展開溫和反彈，但上漲潛力似乎有限。由於持續的地緣政治不確定性，美元（USD）買盤保持不減。此外，原油價格上漲加劇了通脹擔憂，增強了對更鷹派美聯儲（Fed）的押注，這進一步支撐美元並限制了無收益黃金的漲勢。

在中東危機的最新進展中，一次無人機襲擊導致阿聯酋（UAE）巴拉卡核電站發生火災。沙特阿拉伯表示攔截了三架從伊拉克發射的無人機，並警告將採取必要的行動措施應對任何侵犯其主權和安全的企圖。此外，美國總統唐納德·特朗普警告稱，伊朗必須迅速推動達成協議，否則將面臨嚴重後果。特朗普在Truth Social上發文稱"時間在流逝"，如果不盡快採取行動，"將一無所有"，並強調"時間至關重要"。

這增加了中東緊張局勢進一步升級的風險，削弱了基於停滯的和平談判的美伊協議希望，支撐了美元的儲備貨幣地位。此外，美國封鎖伊朗港口並有效關閉霍爾木茲海峽，推動原油價格升至兩週高點，助長了市場對美國央行2026年加息的預期。根據芝商所集團（CME Group）的FedWatch工具，交易員目前預計美聯儲今年年底前加息的概率超過50%。這一前景支持美國國債收益率維持高位，有利於美元多頭，並限制了黃金價格。

上述基本面背景表明，黃金/美元的阻力最小路徑偏向下行。因此，除非週一美國發布相關市場驅動的宏觀數據，否則任何進一步的上漲都更可能遭遇拋售並受限。展望未來，市場焦點將集中於週三的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要，尋找有關央行政策前景的新線索。本週交易員還將關注全球閃電採購經理人指數（PMI）的發布。此外，持續的地緣政治新聞可能繼續為金融市場注入波動性，進而推動美元需求並影響黃金價格。

與此同時，印度的折價上週躍升至歷史新高，而中國對實物黃金的強勁投資需求使其溢價維持在全球基準價格之上。然而，隨著伊朗緊張局勢升級、通脹擔憂加劇及美聯儲鷹派押注持續，這些因素可能難以成為黃金價格的支撐底線。

黃金/美元日線圖

黃金在4500美元下方展現韌性；在看跌格局中仍未脫險

在上週未能突破100日簡單移動平均線（SMA）阻力位的背景下，若黃金持續跌破4500美元心理關口，表明更廣泛的下跌趨勢正在加速。此外，相對強弱指數（RSI）接近40，移動平均收斂/發散指標（MACD）呈負值，均暗示買盤興趣低迷，驗證了黃金價格的短期看跌偏向。

與此同時，市場的即時關注點仍聚焦於由200日SMA支撐的更廣泛支撐區，位於4352.59美元，若該區域被持續跌破，黃金可能在未來交易時段面臨更深的修正性下跌。上方方面，100日SMA位於4790.55美元，是多頭需重新奪回以緩解當前下行壓力的首個重要阻力位。

（本技術分析借助人工智能工具完成。）