美元是外匯市場上交易量最大的外幣。美元在國際上也被視作大宗商品貿易定價貨幣，此外，美元同時也充當著儲備貨幣和投資貨幣的角色。
美元（又稱美金）是外匯市場的霸主，美元匯率變動會影響全球經濟。美元也是大多數商品的計價單位，還有很多國家把美元作為儲備或投資。本文會分析影響美元匯率的因素，美元貨幣對走勢及預測，以及做外匯交易的實操技巧。
如何看懂美元匯率？
美元匯率是美元兑换另一種货币的比率。例如，EUR/USD代表每兌換1歐元需要多少美元，EUR/USD=1.04，代表1.04美元能兌換1歐元。
假如EUR/USD上升到1.09，説明歐元相對升值，美元貶值，而EUR/USD下降到0.88，説明歐元相對貶值，美元升值。
可世界上那麽多貨幣，每種貨幣對美元的匯率都不一樣，如何才能衡量美元強弱呢？
最直接的方式是看美元指數（US Dollar Index®，簡稱USDX）。美元指數是綜合反映美元在國際外匯市場匯率情況的指標，用來反映美元對一攬子貨幣的綜合變化情況，衡量美元的強弱程度。美元指數的上漲，通常意味著美元走強，而這六種貨幣相對美元貶值；美元指數走弱，則意味著美元走弱，而其他貨幣相對升值。
美金匯率歷史走勢分析
我們來看看美元的歷史週期波動。自上世紀70年代佈雷頓森林體系（Bretton Woods system）崩潰後，美元指數一共經歷了六個階段。
（圖源tradingview）
第一階段下滑期：1971-1980年，尼克森政府被迫宣佈“金本位制”失效，自此黃金與美元比價自由浮動，美元進入氾濫階段；而後迎來了石油危機，高通脹的美元一路下滑跌至90以下。
第二階段上升期，1980-1985年，美聯儲前主席保羅. 沃克爾強勢治理通脹，將聯邦基金利率上調至20%，之後一直維持在8-10%左右的高位，美元指數持續走強至1985年達到高峰，至此美元牛市也正式結束。
第三階段下滑期，1985-1995年，美國財政赤字和貿易赤字同時存在，“雙赤字”下美元進入漫長的熊市。
第四階段上升期，1995-2002年，克林頓順利連任總統，帶領美國進入互聯網時代，新興產業造成美國強勁增長，資金回流美國，美元指數見高120點。
第五階段下滑期，2002-2010年，互聯網泡沫破滅後美元走弱，同時期發生911事件，以及長時間的量化寬鬆政策，致使08年的金融海嘯一觸即發，美元持續下滑跌至谷底，一度徘徊在60左右的低位。
第六階段上升期，2011-2021年末，美國經濟復蘇提振美元，美聯儲多次吹鼓加息，美元指數本該就此一路高歌猛進，但由於美聯儲貨幣政策幾次轉變以及後續爆發的疫情，指數上升一段時間後進入盤整階段直至2021年末。
新的階段，2022年初-至今，美元指數進入新週期，聯準會從2022年初多次加息力圖降低通脹和失業率，美元再次強勢突破盤整期，進入新的上升階段，推高美元指數至114。
美元指數即時價格走勢
影響美元未来走勢的因素
1. 美國經濟
通常如果美國經濟保持强勁，美元會升值，相反如果經濟下滑，美元會貶值。隨著重要的衰退指標——2年期和10年期美債收益率曲綫倒挂 程度加劇，市場一致認爲美國經濟未來會陷入衰退，只是程度大小問題。
（圖源：MacroMicro）
從上圖我們可以看到，2022年7月初開始，2年期美債收益率（紅綫）高於10年期美債收益率（藍綫），兩者之間的利差（黃色部分）為負并不斷擴大，這一直被視爲經濟衰退的前兆。
2.通貨膨脹
美國通脹居高不下，個人消費支出物價指數（PCE）目前在5%附近，遠高於聯準會設定的2%長期目標。只要通貨膨脹率沒有達到聯準會的預期，加息步伐就不會停止，美元也易漲難跌。
3. 美聯儲貨幣政策
寬鬆的貨幣政策會讓美元贬值，相反，緊縮的貨幣政策會讓美元升值。聯準會正通過加息和縮表兩種調節手段去減少貨幣總量的流通，如果緊縮程度高於市場預期，將會推動美元升值。
4.其他央行貨幣政策
在美國實施緊縮的貨幣政策時，其他國家央行也在加息和縮表。如果其他國家的貨幣政策緊縮程度大於美國，那麽美元會相對貶值。
5.地緣政治的不確定性
當地緣政治的不確定性上升（例如俄烏衝突加劇）時，人們會更傾向於持有安全貨幣去避險。避險貨幣主要有國際貨幣美元，歐元，日元，瑞士法郎和黃金，其中美元作為世界交易量最大的貨幣，歷年來都是資本避險的第一選擇。同时，比特幣等眾多虛擬貨幣也成為投资者另類新興選擇。
美元前景：美元與國際主要貨幣匯率分析及預測
2022年3月份至今，聯準會已累计加息了8次共450个基点，這是美國有史以來最大的累計加息幅度。隨著通脹居高不下，聯準會預計將在2023年繼續加息，支撐美元。基於美元在未來會繼續強勢的預期，我們來分析一下美元相對於其他國家貨幣的走勢情況吧。
EUR/USD（歐元/美元匯率走勢）
歐元美元（EUR/USD）匯率和美元指數幾乎成相反走勢。隨著聯準會2022年開啓加息周期，歐美匯率開始加速下跌，從年初1.13跌倒最低點0.96，歐元貶值15%，直到2022年9月底，才開始止跌反彈。該反彈周期持續了4個月，一是因爲市場對聯準會加息預期回落，二是因爲歐央行開始强力加息，市場對歐央行後續加息鷹派預期升溫，也就是歐洲貨幣政策緊縮程度大於美國。不過好景不長，進入23年2月，EUR/USD又開始了下跌趨勢。未來美聯儲可能進一步加息，導致EUR/USD繼續下行，不過欧央行仍然相对鹰派，预计欧元的跌幅將會有限。
（圖源：Tradingview）
GBP/USD（英鎊/美金匯率走勢）
英國與美國的主要經濟往來和歐洲其他國與美國的一樣，都是強關聯的，因此英鎊/美元走勢和歐元/美元走勢比较类似。不過相對歐元，英鎊未來面臨著兩個不利因素，一是英國央行相對鴿派，之後货币政策转向的可能性增加，二是英国政府的双赤字困境仍未緩解。因此我們預計英鎊美元（GBP/USD）走勢在2023年將會比歐元/美元的弱。
USD/JPY（美金/日幣匯率走勢）
美金日元（USD/UPY）是流動性最高的貨幣對之一。受货币政策分化影响，日元不斷貶值，美金/日元匯率也不斷上升。雖然之後有過短暫下降，但進入2023年1月，又重回了上升趨勢。盡管如此，對日元未來走勢，我們比較樂觀。一是由於日本通脹不斷上升，新央行行長上任後，貨幣政策可能會在2023年調整。二是因爲在美國衰退期，日元表現往往强於美元，實現升值。延伸閱讀>>日幣還會再跌嗎？2023下半年日幣匯率走勢預測
AUD/USD（澳幣/美金匯率走勢）
2022年，澳聯儲實施了偏鷹的貨幣政策，總共加息了300個基點，因此AUD/USD雖仍下跌，但走勢對比其他國家貨幣稍强。目前澳大利亞的通脹膨脹率正不斷上升，我們預計未來澳聯儲的貨幣政策仍相對偏緊，叠加中國經濟復蘇（中國占澳洲出口四成），澳元2023年整體溫和走强。
TWD/USD(新台幣/美元匯率走勢)
雖然台灣2022年也開啓加息步伐，但由於加息幅度遠不如美國，台美之間的利差不斷擴大，加上出口訂單衰退，新台幣/美元匯率總體呈下跌趨勢。去年四季度台灣GDP轉負，創六年新低，為保經濟，我們預計台灣2023年加息幅度仍維持低速。未來台美之間的利差仍會繼續擴大，因此台幣可能繼續貶值。
（圖源：Tradingview）
現在適合買美金嗎？
許多投資者最關心的問題是現在是否可以買美金，首先我們要明確買美元的目的。
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避險保值：美元具有極强的流動性，在全球外匯儲備中占主導地位，因此一直被視爲最佳的避險貨幣之一。當風險事件發生時，人們傾向購買美元資產（例如美国國債），間接推升美元。另外，美元和大多數貨幣走勢相反，當本國貨幣貶值時，購買美元可實現風險對衝。
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投資交易：受聯準會加息政策影響，美元已成爲近兩年最佳投資標的之一。通過買美元外匯/指數/基金，我們可以享受美元升值的收益。當然，如果你預測美元未來會走弱，也可以通過做空的方式賺取利潤。
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旅游留學：對大多數普通人來説，需要用美元往往是出國旅游或者留學的時候。爲了防止匯率變動所帶來的損失，提前規劃好買賣時點也是十分重要的。
隨著美國進一步實施緊縮的貨幣政策，美金有進一步升值的空間，因此短期内是可以買美金的。但長期來看，美元的走勢影響因素較多，隨著美國經濟離衰退越來越近，美金貶值風險加大，因此不建議大規模投資。但如果能判斷對短期走勢（單日走勢、小時走勢、15分鐘走勢等），可以考慮交易外匯保證金，它既可以做多（買漲），也可以做空（買跌）。
如何把握美元波動帶來的交易機會？
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