ARM-Aktienkurs-Prognose: Aktie nähert sich vor Quartalszahlen dem Tief von Ende April, kann die wichtige Unterstützung bei 195 $ halten?

TradingKey - Arm Holdings (ARM) wird die Finanzergebnisse für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2027 am 4. November nach US-Börsenschluss vorlegen und um 17:00 Uhr US-Ostküstenzeit eine Telefonkonferenz zu den Geschäftszahlen abhalten. Der Marktkonsens schätzt den Quartalsumsatz des Unternehmens auf rund 1,38 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von etwa 21 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, während das bereinigte Ergebnis je Aktie voraussichtlich bei 0,48 US-Dollar liegen wird, ein Plus von rund 23 % im Jahresvergleich. Diese Prognose stimmt eng mit der zuvor von Arm abgegebenen Prognose von 1,38 Milliarden US-Dollar Umsatz und 0,47 US-Dollar Ergebnis je Aktie überein.

Im Vorfeld der Ergebnisveröffentlichung hat sich der vorbörsliche Aktienkurs von Arm zwar um 3 % auf nahezu 209 US-Dollar erholt, der Gesamttrend bleibt jedoch schwach. Die Aktie ist von ihrem Zwischenhoch von rund 440 US-Dollar im Juni um mehr als 50 % zurückgefallen und nähert sich erneut ihrer tiefsten Zone seit Ende April. Einerseits sind die Anleger optimistisch bezüglich des langfristigen Wachstumspotenzials von Arm bei KI-Rechenzentren; andererseits wachsen die Sorgen über eine hohe Bewertung, die sich abkühlende Smartphone-Nachfrage und niedrigere Einstiegsmargen bei neuen Geschäften.

Im vergangenen Quartal stieg der Umsatz von Arm im Jahresvergleich um 22 % auf ein Rekordhoch von 1,289 Milliarden US-Dollar. Die Lizenzgebühreneinnahmen legten um 22 % auf 715 Millionen US-Dollar zu, während die Einnahmen aus Lizenzen und sonstigen Erträgen um 23 % auf 574 Millionen US-Dollar wuchsen. Die Lizenzgebühren aus dem Rechenzentrenbereich haben sich im Jahresvergleich mehr als verdoppelt, was die anhaltende Durchdringung der Neoverse-Architektur im Cloud Computing und bei KI-Servern widerspiegelt. Das Unternehmen gab zudem an, dass die Kundennachfrage nach seiner AGI-CPU in den Geschäftsjahren 2027 und 2028 die Marke von 2 Milliarden US-Dollar überschritten hat, was deutlich über der zuvor genannten Opportunity-Pipeline von 1 Milliarde US-Dollar liegt.

Allerdings steht das Wachstum von Arm nicht ohne Druck da. Steigende Speicherpreise treiben die Herstellungskosten für Smartphones in die Höhe, was sich wiederum auf die Auslieferungen von Endgeräten und die Einnahmen aus Chip-Lizenzgebühren auswirkt. Das Unternehmen hatte zuvor seine Wachstumsprognose für die Lizenzgebühreneinnahmen im Gesamtjahr von rund 20 % auf den hohen 10-Prozent-Bereich angepasst und rechnet damit, dass sich das Wachstum der Lizenzgebühren im zweiten Quartal auf den niedrigen 10-Prozent-Bereich verlangsamen könnte. Unterdessen wird trotz der starken Nachfrage nach AGI-CPUs für das Produkt der ersten Generation lediglich eine Bruttomarge im hohen 30- bis niedrigen 40-Prozent-Bereich erwartet, was deutlich unter dem traditionellen Lizenzgeschäft liegt. Das bedeutet, dass sich ein Umsatzwachstum nicht zwangsläufig zeitgleich in einer Steigerung der Gewinnmarge niederschlägt.

Quelle: TradingView

Aus charttechnischer Sicht bleibt der Aktienkurs von Arm unter seinem gleitenden 20-Tage-Durchschnitt von 233,66 US-Dollar und seinem gleitenden 60-Tage-Durchschnitt von 257,66 US-Dollar. Da beide gleitenden Durchschnitte nach unten weisen, bleibt die mittelfristig bärische Struktur intakt. Selbst wenn es nach den Geschäftszahlen zu einer Erholung kommt, muss der Kurs erst die Marke von 220 US-Dollar zurückerobern und anschließend den Bereich von 233 bis 234 US-Dollar nach oben durchbrechen, um den anhaltenden Abwärtsdruck zu mildern. Die Region von 257 bis 258 US-Dollar, in der der gleitende 60-Tage-Durchschnitt verläuft, stellt einen stärkeren Widerstand dar; erst eine Konsolidierung oberhalb dieses Niveaus könnte den Trend von einer schwachen Gegenbewegung in eine mittelfristige Erholung verwandeln.

Der 14-Tage-RSI liegt derzeit bei etwa 35,42, knapp unter der Signallinie von 36,16, und nähert sich dem überverkauften Bereich von 30. Dieser Indikator deutet darauf hin, dass sich die Verkaufsdynamik etwas abgeschwächt hat, ein klares Signal für eine Bodenbildung oder Trendwende steht jedoch noch aus. Sollte der Quartalsbericht die Erwartungen übertreffen und das Management den Ausblick für KI-Rechenzentren, AGI-CPUs oder das Lizenzgebührengeschäft anheben, könnte sich nahe 195 US-Dollar ein Zwischentief bilden, woraufhin der Aktienkurs einen Erholungsversuch in Richtung 220 und 234 US-Dollar starten dürfte.

Sollten hingegen das Wachstum der Lizenzgebühren, das Smartphone-Geschäft oder die Prognose von Arm für das nächste Quartal die Erwartungen verfehlen, könnte der Aktienkurs die Unterstützungslinie bei 195,61 US-Dollar erneut testen. Das Niveau dient sowohl als Ausbruchsplattform von Ende April als auch als wichtiges Tief der letzten sechs Monate; sollte es unter hohem Tagesvolumen durchbrochen werden, würde sich die charttechnische Struktur weiter verschlechtern, wobei es zu Rücksetzern in den Bereich von 180 bis 185 US-Dollar kommen könnte.