Australischer Dollar erholt sich, da die Auswirkungen der US-Wahl dovishe RBA-Signale überschatten
- AUD/USD gewinnt an Boden, da die Ergebnisse der US-Wahlen einen breit angelegten Rückgang des US-Dollars auslösen.
- US-Wirtschaftsdaten deuten auf eine anhaltende Widerstandsfähigkeit hin und stützen die Erwartungen einer weiteren Verschärfung durch die Fed.
- Die Geldmärkte sehen nach der geldpolitischen Entscheidung vom Dienstag nur eine geringe Wahrscheinlichkeit für eine weitere Zinserhöhung der RBA im Dezember.
AUD/USD legt am Mittwoch leicht zu, da das Ergebnis der US-Zwischenwahlen den US-Dollar (USD) belastet und dem Australischen Dollar (AUD) hilft, sich von den Zweiwochentiefs zu erholen, die nach der dovishen Zinserhöhung der Reserve Bank of Australia (RBA) am Dienstag erreicht worden waren. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung notiert das Paar bei etwa 0,7008 und damit 0,63% im Tagesverlauf höher, nachdem es ein Intraday-Tief von 0,6954 erreicht hatte.
Die Demokraten sicherten sich Mehrheiten in beiden Kammern des Kongresses und ebneten damit den Weg für eine geteilte Regierung in Washington, was die politische und fiskalische Unsicherheit erhöhte. Der US-Dollar-Index (DXY), der die Währung gegenüber sechs wichtigen Vergleichswährungen misst, notiert nahe 101,50 und damit rund 0,35% im Tagesverlauf niedriger. Zuvor war er auf 101,21 gefallen, den niedrigsten Stand seit dem 30. September, bevor er sich nach der Veröffentlichung von US-Wirtschaftsdaten teilweise erholte.
Der ADP-Bericht zeigte, dass private Arbeitgeber im Oktober 86.000 Stellen geschaffen haben und damit die Prognosen von 69.000 übertrafen. Der Anstieg im September wurde von 90.000 auf 86.000 nach unten revidiert. Der Einkaufsmanager-Index (PMI) für den Dienstleistungssektor des ISM sank unterdessen von 54,9 auf 54,5 und lag damit leicht unter den erwarteten 54,8, deutete aber weiterhin auf eine Expansion hin.
Die Daten geben der Federal Reserve (Fed) Spielraum, ihren Kampf gegen die Inflation fortzusetzen, da die im Zusammenhang mit dem Konflikt im Nahen Osten gestiegenen Energiekosten das Risiko bergen, dass das Preiswachstum länger über ihrem Ziel von 2% bleibt. Die Märkte preisen laut dem CME FedWatch Tool eine Wahrscheinlichkeit von 82% für eine Zinserhöhung im Dezember ein.
Die Trader warten nun auf die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in den USA am Donnerstag und den Bericht zu den Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft (NFP) am Freitag, um zu beurteilen, ob die Bedingungen am Arbeitsmarkt eine weitere Zinserhöhung der Fed unterstützen.
RBA-Zinserhöhung durch weichere Guidance gedämpft, während die Märkte weitere Verschärfungen auspreisen
Analysten der Commerzbank weisen darauf hin, dass die Reserve Bank of Australia (RBA) ihren Leitzins um 25 Basispunkte auf 4,85% angehoben, aber „einen weniger hawkischen Ton im Hinblick auf eine weitere Verschärfung angeschlagen“ hat. Sie heben hervor, dass die Entscheidung nicht einstimmig war und „die Abstimmung … 6-3“ ausging, da drei Mitglieder angesichts „der Besorgnis über die steigende Arbeitslosigkeit und die Schwäche am Immobilienmarkt“ dafür waren, die Zinsen unverändert zu belassen.
Die Commerzbank fügt hinzu, dass die Marktbewertung nun eine begrenzte Bereitschaft zu einer zusätzlichen Verschärfung widerspiegelt, und weist darauf hin, dass „der OIS-Markt nur eine Wahrscheinlichkeit von 10% für eine weitere Zinserhöhung um 25 Basispunkte im Dezember und lediglich 8 Basispunkte bis Februar 2027 einpreist.“ Darüber hinaus stellen sie fest, dass „eine Zinssenkung um 9 Basispunkte bis September 2027 eingepreist wird“, was unterstreicht, dass „der Markt keine weiteren Zinserhöhungen durch die RBA erwartet.“
Nonfarm Payrolls - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Nonfarm Payrolls (NFP) sind ein zentraler Bestandteil des monatlichen Arbeitsmarktberichts des US-amerikanischen Bureau of Labor Statistics. Dieser Indikator misst die Veränderung der Beschäftigtenzahl im Vormonat, ausgenommen der Landwirtschaft, und gilt als entscheidender Wirtschaftsindikator für die US-Wirtschaft.
Die Nonfarm Payrolls (NFP) können die Entscheidungen der Federal Reserve beeinflussen, da sie ein Maß dafür bieten, wie erfolgreich die Fed ihr Mandat erfüllt, nämlich die Förderung von Vollbeschäftigung und einer Inflationsrate von 2 %. Ein relativ hoher NFP-Wert bedeutet, dass mehr Menschen beschäftigt sind, mehr Geld verdienen und wahrscheinlich mehr ausgeben. Ein niedriger Wert könnte darauf hindeuten, dass Menschen Schwierigkeiten haben, Arbeit zu finden. Die Fed erhöht in der Regel die Zinsen, um hohe Inflation zu bekämpfen, die durch niedrige Arbeitslosigkeit entsteht, und senkt sie, um einen stagnierenden Arbeitsmarkt anzukurbeln.
Die Nonfarm Payrolls (NFP) zeigen eine enge Korrelation mit dem US-Dollar. Höhere als erwartete Beschäftigungszahlen führen in der Regel zu einem Anstieg des Dollars, während schwächere Zahlen ihn unter Druck setzen. NFP-Daten beeinflussen den Dollar, da sie Hinweise auf Inflation, geldpolitische Entscheidungen und Zinserwartungen geben. Ein starker NFP-Bericht signalisiert, dass die Federal Reserve ihre straffe Geldpolitik fortsetzen könnte, was den Dollar stützt.
Die Nonfarm Payrolls (NFP) stehen häufig in einer umgekehrten Beziehung zum Goldpreis. Steigen die Beschäftigungszahlen stärker als erwartet, wirkt sich dies in der Regel negativ auf den Goldpreis aus. Das liegt daran, dass ein Anstieg der NFP häufig den US-Dollar stärkt, und da Gold in US-Dollar gehandelt wird, wird es teurer, weniger Dollar für den Kauf einer Unze Gold zu benötigen. Zusätzlich sinkt bei höheren Zinsen, die oft von steigenden NFP unterstützt werden, die Attraktivität von Gold als Anlage im Vergleich zu Bargeld, das Zinsen abwirft.
Die Nonfarm Payrolls sind nur ein Teil eines umfassenderen Arbeitsmarktberichts und können von anderen Faktoren in den Hintergrund gedrängt werden. Oft kommt es vor, dass der Markt höhere als erwartete NFP-Zahlen ignoriert, wenn die durchschnittlichen Wochenverdienste gleichzeitig enttäuschen. In solchen Fällen wird der potenziell inflationstreibende Effekt der Hauptzahlen durch den Rückgang der Verdienste als deflationäres Signal gewertet. Auch die Erwerbsquote und die durchschnittliche Wochenarbeitszeit können die Marktreaktion beeinflussen, allerdings nur in außergewöhnlichen Situationen wie der „Great Resignation“ oder der globalen Finanzkrise.
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