Indonesische Rupiah bleibt unter Druck, da sich das inländische Wachstum verlangsamt

• Indonesische Rupiah schwächt sich ab, da gesenkte BIP-Prognosen für 2026, hohe Ölpreise und steigende Importe die fiskalische Stimmung belasten.
• Bank Indonesia setzt zunehmend auf Non-Deliverable Forwards (NDFs), um aktive Währungsinterventionen effizient aufrechtzuerhalten.
• Die breite Schwäche des US-Dollars nach den demokratischen Siegen bei den Zwischenwahlen begrenzt weitere Verluste für das Paar USD/IDR.

USD/IDR bleibt den dritten Tag in Folge fester und notiert am Mittwoch während der asiatischen Handelsstunden bei rund 18.200. Das Währungspaar bewegt sich nach oben, da die Indonesische Rupiah (IDR) unter dem Gewicht zunehmender inländischer Sorgen leidet.

Vor der Veröffentlichung der BIP-Daten für das dritte Quartal am Donnerstag senkte Finanzminister Suahasil Nazara die Wachstumsprognose des Landes für 2026 auf 5,4%–5,5% von zuvor 5,6%–6% und signalisiert damit eine weitere Verlangsamung gegenüber dem im zweiten Quartal verzeichneten Wachstum von 5,29% im Jahresvergleich. Zu diesen fiskalischen und externen Belastungen kommen hohe Ölpreise, steigende Importvolumina und volatile Exporterlöse hinzu.

Bank Indonesia (BI) hielt daran fest, dass sich ihre Währungsinterventionen als wirksam erwiesen haben, wobei Gouverneur Destry das Bekenntnis der Zentralbank zu einer aktiven Marktpräsenz bekräftigte, indem sie sich stärker auf Non-Deliverable Forwards (NDFs) stützt, um die mit direkten Spot-Interventionen verbundenen Kosten zu senken.

Weitere Gewinne des Paares USD/IDR bleiben jedoch durch die breite Schwäche des US-Dollars nach den Zwischenwahlen am Dienstag begrenzt. Nachdem die Demokraten den Republikanern die Kontrolle über das US-Repräsentantenhaus abgenommen haben, rechnen Marktteilnehmer mit möglichen Verschiebungen in der Führung des Kongresses und neuer Unsicherheit über die künftige US-Fiskalpolitik. Laut Live-Daten von Decision Desk HQ wurden die Ergebnisse in 253 der 435 Sitze im Repräsentantenhaus festgestellt, wobei die Demokraten 152 Sitze halten gegenüber 101 der Republikaner im Rennen um die für eine Mehrheit erforderlichen 218 Sitze.

Unterdessen verfolgen die globalen Finanzmärkte die geopolitischen Entwicklungen und die Zinserwartungen genau. Händler bewerten die mögliche Wiederaufnahme US-amerikanischer Militärschläge gegen den Iran, während sich die diplomatischen Gespräche hinziehen, wobei sowohl Washington als auch Teheran Vermittlungsvorschläge prüfen, nachdem über US-Luftangriffe auf Irans Insel Qeschm berichtet wurde. Während niedrigere Energiepreise die Erwartungen an eine längere geldpolitische Straffung dämpfen könnten, zeigen Daten des CME FedWatch Tool, dass die Märkte weiterhin eine Wahrscheinlichkeit von 79% für eine Zinserhöhung der Federal Reserve im Dezember einpreisen.

Dollar stabilisiert sich, da die Märkte die Auswirkungen der von den Demokraten geführten fiskalischen Zurückhaltung neu bewerten

Analysten bei Rabobank weisen darauf hin, dass Anleger darauf vorbereitet waren, dass eine demokratische Kontrolle des Kongresses „weniger fiskalische Geschenke und damit weniger Inflation“ bedeuten würde, eine Kombination, die „niedrigere Renditen auf Staatsanleihen nahelegt, was negative Auswirkungen auf den USD hat“. Sie merken jedoch an, dass die erste Reaktion bereits nachzulassen begonnen hat, wobei der „DXY-Dollar-Index“ „bereits begonnen hat, einen Teil seiner anfänglichen Verluste wieder umzukehren“, da die Märkte die politischen Aussichten neu bewerten.