Micron-Aktienprognose: Citi sieht ab 2027 explosives Wachstum bei der Nachfrage nach HBM, Server-DDR5 und eSSD; gelingt der Aktie der Ausbruch?

TradingKey – Am 17. September (ET), am Tag nachdem die US-Notenbank eine Zinserhöhung angekündigt hatte, stieg Micron (MU) um über 5 %, wobei der Aktienkurs wieder auf 980 US-Dollar kletterte.

Sanjay Mehrotra, CEO von Micron Technology, gab bekannt, dass das Halbleiter-Packaging- und Testwerk des Unternehmens in Sanand im indischen Bundesstaat Gujarat die kommerzielle Produktion aufgenommen hat, um der steigenden Nachfrage nach Speicherchips im Zuge der Entwicklung der künstlichen Intelligenz (KI) gerecht zu werden.

Das Werk in Sanand verarbeitet fortschrittliche DRAM- und NAND-Wafer aus dem weltweiten Fertigungsnetzwerk von Micron Technology zu fertigen Speicher- und Storage-Produkten. In einer Erklärung teilte Micron Technology mit, dass das Werk im Jahr 2026 voraussichtlich mehrere zehn Millionen Chips verpacken und testen wird, wobei die Kapazität im Jahr 2027 auf mehrere hundert Millionen Chips hochgefahren werden soll.

Citi merkte in ihrem neuesten Research-Bericht an, dass mit dem Übergang von KI von reinen Trainings- und Inferenzphasen in eine Ära des „kontinuierlichen Lernens“ die Nachfrage nach HBM, Server-DDR5 und Enterprise-Solid-State-Drives (eSSDs) ab 2027 ein synchrones, explosives Wachstum verzeichnen wird.

Während die Nachfrage rasant steigt, wird die Angebotsseite durch die HBM-Kapazitätsallokation sowie eine Verlangsamung der Technologiemigration eingeschränkt, sodass der Kapazitätsausbau der Nachfrage weit hinterherhinkt. Dementsprechend prognostiziert Citi, dass die weltweiten Investitionen in Speicherkapazitäten im Jahr 2027 im Jahresvergleich um 46,5 % auf 80,4 Milliarden US-Dollar sprunghaft ansteigen werden; aufgrund der langen Vorlaufzeiten beim Kapazitätsaufbau werden jedoch selbst umfangreiche Investitionen kaum ausreichen, um die Lücke zwischen Angebot und Nachfrage zu schließen.

Unterdessen prognostiziert Citi, dass die weltweiten Speicher-Investitionen (DRAM + NAND) im Jahr 2027 im Jahresvergleich um 46,5 % auf 80,4 Milliarden US-Dollar steigen werden, was eine erhebliche Beschleunigung gegenüber 54,9 Milliarden US-Dollar im Jahr 2026 darstellt. Die DRAM-Investitionen sollen im Vergleich zum Vorjahr um 51,6 % auf 58,6 Milliarden US-Dollar wachsen, angeführt von Samsung Electronics (20,6 Milliarden US-Dollar), SK Hynix (17,5 Milliarden US-Dollar) und Micron (15,8 Milliarden US-Dollar). Citi betonte jedoch, dass ein wesentlicher Teil der zusätzlichen DRAM-Investitionen weiterhin in HBM-Kapazitäten und fortschrittliche DRAM-Prozessknoten fließen wird, was dem Angebot an konventionellem DRAM nur begrenzte tatsächliche Entlastung bringt.

Citi wies darauf hin, dass die höheren Ausgaben trotz des deutlichen Investitionsanstiegs angesichts der langen Vorlaufzeiten für den Ausbau neuer Kapazitäten auf der grünen Wiese nicht ausreichen werden, um die Angebots-Nachfrage-Lücke von 2027 zu schließen. Vor diesem Hintergrund erstreckt sich der Ausblick von Citi auf das weltweite Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage bei Speichern bis ins Jahr 2031, wobei kontinuierliches Lernen sowie die großflächige Einführung persönlicher und physischer KI als Haupttreiber dieses ultralangfristigen strukturellen Angebotsengpasses genannt werden.

2-Stunden-Kerzenchart von Micron, Quelle: TradingView

Nachdem der Aktienkurs von Micron in der Nähe eines periodischen Tiefs (737,88 US-Dollar) einen Boden gefunden hatte, vollzog er eine volatile Erholung und testete Anfang September kurzzeitig die Marke von nahezu 1.040 US-Dollar, bevor er auf ein dichtes Paket gleitender Durchschnitte zwischen 940 und 955 US-Dollar zurückfiel. Der jüngste Kurs durchbrach die kurz-, mittel- und langfristigen gleitenden Durchschnitte nach oben: den 5-Tage-MA (944,38 US-Dollar), den 10-Tage-MA (940,57 US-Dollar), den 20-Tage-MA (947,79 US-Dollar), den 80-Tage-MA (954,83 US-Dollar) und den 160-Tage-MA (951,71 US-Dollar).

Der aktuelle Kurs liegt zudem über dem 0,382-Fibonacci-Retracement-Niveau (935,35 US-Dollar), bleibt jedoch unter dem 0,5-Fibonacci-Retracement-Niveau (996,35 US-Dollar). Kurzfristig stellt dies eine starke technische Erholung nach einem deutlichen Rückgang dar; das erneute Eröffnen von Aufwärtspotenzial über 1.057,35 US-Dollar muss jedoch erst noch bestätigt werden.

Was die gleitenden Durchschnitte betrifft, so verlaufen die fünf MAs zwischen 940,57 und 954,83 US-Dollar sehr stark konvergent und bilden nach der Kompression eher eine Zone der Richtungsentscheidung als eine bullische Divergenz, die sich bereits geöffnet hat. Obwohl der jüngste Aktienkurs alle gleitenden Durchschnitte zurückerobert hat, liegen die 5-Tage- und 10-Tage-MAs weiterhin unter den 80-Tage- und 160-Tage-MAs, was darauf hindeutet, dass der kurzfristige Kaufdruck das Paket der gleitenden Durchschnitte gerade erst wieder erreicht hat und die Trendstärke an Schlüsselniveaus noch bestätigt werden muss.

Derzeit ist das entscheidendste Bestätigungsniveau nach oben das 0,5-Fibonacci-Retracement-Niveau (996,35 US-Dollar). Nachdem dieses Niveau Anfang September nach oben durchbrochen worden war, ging es in der Folge wieder verloren und wandelte sich von einer Unterstützung zu einem Widerstand. Wenn spätere 2-Stunden-Kerzen aufeinanderfolgend über 996,35 US-Dollar schließen und dieses Niveau bei Rücksetzern behaupten können, sind die Voraussetzungen gegeben, dass die Erholung erneut das 0,618-Fibonacci-Retracement-Niveau (1.057,35 US-Dollar) anvisieren kann.

Was die Unterstützung betrifft, so ist die Konfluenzzone, die aus dem 80-Tage-MA (954,83 US-Dollar) und dem 0,382-Fibonacci-Retracement-Niveau (935,35 US-Dollar) gebildet wird, derzeit der wichtigste zu beobachtende Bereich. Solange dieser Bereich hält, lässt sich der jüngste Rücksetzer am besten als Versuch einer Wiederaufnahme der Bewegung nach einer starken Konsolidierung beschreiben; sollte die Marke von 935,35 US-Dollar nicht halten, steigt die Wahrscheinlichkeit für ein Scheitern der kurzfristigen Erholung.