CoreWeave gibt vorbörslichen Gewinn von über 7 % nach Plänen zur Ausgabe von Wandelanleihen über 3 Mrd. USD und 35 Mio. Aktien wieder ab

TradingKey - CoreWeave (CRWV) erlebte im vorbörslichen Handel eine scharfe Kehrtwende: Nachdem der Kurs zuvor um mehr als 7 % gestiegen war, drehte er ins Minus und fiel um rund 2,59 %. Die Marktstimmung verschlechterte sich vor allem aufgrund der Ankündigung eines neuen Finanzierungsplans durch das Unternehmen.

Quelle: TradingView

CoreWeave plant die private Platzierung von vorrangigen Wandelanleihen im Volumen von 3 Milliarden US-Dollar mit Fälligkeit 2033 an qualifizierte institutionelle Käufer, wobei Erstkäufer die Option haben, innerhalb von 13 Tagen ab dem ursprünglichen Ausgabedatum zusätzliche Wandelanleihen im Wert von bis zu 500 Millionen US-Dollar zu erwerben. Bei vollständiger Ausübung der Option beläuft sich der potenzielle Gesamterlös aus dieser Wandelanleihe-Emission auf 3,5 Milliarden US-Dollar.

Die Anleihen stellen allgemeine, unbesicherte vorrangige Verbindlichkeiten von CoreWeave dar und werden auf vorrangiger unbesicherter Basis von bestimmten hundertprozentigen Tochtergesellschaften garantiert. Das Unternehmen beabsichtigt, einen Teil des Erlöses für Capped-Call-Transaktionen zu verwenden, um eine potenzielle Verwässerung bei einer künftigen Wandlung der Anleihen in Stammaktien abzumildern; der verbleibende Erlös soll für allgemeine Unternehmenszwecke verwendet werden.

Gleichzeitig unterzeichnete CoreWeave eine Aktienvertriebsvereinbarung mit 11 Finanzinstituten, darunter die Deutsche Bank (DB), Goldman Sachs (GS), JPMorgan (JPM), Morgan Stanley (MS) und Citi (C), die es dem Unternehmen ermöglicht, bis zu 35 Millionen Stammaktien der Klasse A über ein At-the-Market-Programm zu verkaufen.

Aus Unternehmensmeldungen geht hervor, dass CoreWeave voraussichtlich mindestens 30 Tage nach der Unterzeichnung der Kaufvereinbarung für die Wandelanleihen keine Stammaktien im Rahmen des Programms verkaufen wird. Künftige Erlöse können zur Schuldentilgung, zur Deckung von Betriebsausgaben und Investitionen, für Investitionen in Tochtergesellschaften, zur Verfolgung von Übernahmen sowie zur Unterstützung von Maßnahmen verwendet werden, um das Kreditprofil des Unternehmens näher an den Investment-Grade-Bereich heranzuführen.

Das ATM-Programm bietet CoreWeave zwar einen flexibleren Finanzierungskanal, doch falls das Unternehmen letztlich eine große Anzahl neuer Aktien ausgibt, könnten die Beteiligung der Altaktionäre sowie der Gewinn je Aktie dennoch verwässert werden. Obwohl Wandelanleihen in der Regel geringere kurzfristige Finanzierungskosten als herkömmliche Verbindlichkeiten aufweisen, könnten sie ebenfalls die Anzahl der ausstehenden Aktien erhöhen, sobald der Aktienkurs steigt und die Wandlungsbedingungen ausgelöst werden.

Als Anbieter von KI-Cloud-Infrastruktur muss CoreWeave kontinuierlich hohe Summen in die Beschaffung von GPUs, den Bau von Rechenzentren und den Ausbau von Stromkapazitäten investieren. Die robuste Nachfrage nach KI-Rechenleistung eröffnet dem Unternehmen zwar Wachstumschancen, doch sein kapitalintensives Geschäftsmodell bringt zugleich mit sich, dass die Expansion stark von externer Finanzierung abhängt.