Heutiger Marktüberblick: USA-Iran-Gespräche gescheitert, Speicherchips entwickeln sich überdurchschnittlich, da SanDisk um 9 % zulegt, Micron übersteigt 1.000 $

Den Markttrend verfolgen

TradingKey – Das Zeitfenster für Verhandlungen zwischen den USA und dem Iran hat sich geschlossen, und die Aussichten auf eine Einigung sind düster. Die drei wichtigsten US-Aktienindizes schlossen den zweiten Tag in Folge schwächer.

Zum Handelsschluss fiel der Dow Jones Industrial Average um 0,51 % auf 53.459,78; der Nasdaq Composite Index gab um 0,32 % auf 26.644,91 nach; und der S&P 500 Index verlor 0,52 % auf 7.745,06.

Die „Big Seven“-Tech-Konzerne zeigten sich allesamt schwächer, wobei Meta (META) mit einem kräftigen Minus von 3,5 % die Verluste anführte. Der Halbleitersektor stemmte sich jedoch gegen den Trend: Der Philadelphia Semiconductor Index erholte sich um 1,6 % und kehrte in ein technisches Bullenmarkt-Territorium zurück. Bei den zwei großen Speicherchip-Giganten schoss SanDisk (SNDK) um fast 9 % nach oben, Western Digital (WDC) stieg um über 5 % und Micron (MU) gewann fast 4 %, wobei der Aktienkurs die Marke von 1.000 Yuan überschritt; auch Aktien aus dem Bereich optische Kommunikation legten kräftig zu: Coherent (COHR) verzeichnete ein Plus von fast 8 % und Lumentum (LITE) rückte um 4,6 % vor. SpaceX (SPCX) erholte sich um mehr als 4 %.

An den Anleihe- und Devisenmärkten herrschte breite Volatilität: Die eskalierenden Spannungen im Nahen Osten trieben die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen auf den höchsten Stand seit 2007; der US-Dollar-Index fiel den dritten Handelstag in Folge auf ein Tagestief, das seit über zwei Monaten nicht mehr verzeichnet wurde; der Offshore-Yuan kletterte über 6,74 und erreichte ein Neues Hoch seit mehr als drei Jahren; und Bitcoin (BTC) durchbrach im Tagesverlauf die Marke von 64.000 US-Dollar, womit er sich um 3 % von seinem Tagestief erholte.

Die Erwartung eines Scheiterns der Verhandlungen zwischen den USA und dem Iran verhalf den Ölpreisen im Tagesverlauf zu einem Sprung um 3 %; US-Rohöl schloss auf einem Monatshoch, während Brent-Rohöl erstmals seit drei Wochen wieder über 90 US-Dollar stieg; Gold (XAUUSD) schloss auf dem höchsten Stand seit mehr als zwei Monaten, wobei die Gewinne im Tagesverlauf 1 % überschritten.

Marktschlagzeile

Der US-Markt für Unternehmensanleihen steht vor einer Angebotsschwemme. Die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen stieg im Handelsverlauf am Montag auf über 5,31 % und erreichte damit den höchsten Stand seit 2007. Die Emission von Investment-Grade-Anleihen hat im August bereits 145,2 Milliarden US-Dollar erreicht und übertrifft damit den im August 2020 aufgestellten Monatsrekord von 136 Milliarden US-Dollar. Unternehmen nehmen in hohem Maße Kredite auf, um den KI-Boom anzutreiben, während das US-Haushaltsdefizit von knapp 2 Billionen US-Dollar das Angebot an Staatsanleihen nach oben treibt und das Ungleichgewicht von Angebot und Nachfrage am Markt für langlaufende Anleihen weiter verschärft.

Speicherchips führten den Halbleitersektor bei einer blitzschnellen Rückkehr in den Bullenmarkt an. Der Bärenmarkt des Philadelphia Semiconductor Index dauerte nur 21 Tage – der kürzeste seit März 2020. Micron stieg in den vergangenen fünf Tagen um 17,5 %, während SanDisk am Montag um knapp 9 % zulegte. Analysten merken an, dass die beeindruckenden Finanzergebnisse, die Anthropic und OpenAI kürzlich offengelegt haben, derzeit die wichtigsten Katalysatoren für Halbleiteraktien sind; die Visibilität bei der Nachfrage nach KI-Chips hat sich deutlich verbessert, und die Bedenken des Marktes hinsichtlich der KI-Investitionsausgaben schwinden.

NVIDIAs (NVDA) Garantieplan für Rechenzentren wurde deutlich zurückgeschraubt. NVIDIA gab eine strategische Partnerschaft mit SB Energy bekannt, um eine Kreditgarantie für den PORTS-Pike Technology Park in Ohio bereitzustellen, mit einer Höchstgrenze von 105 Milliarden US-Dollar – mehr als die Hälfte der ursprünglich berichteten 250 Milliarden US-Dollar. Zugleich wird NVIDIA 1,5 Milliarden US-Dollar in SB Energy investieren und eine Eigenkapitalbeteiligung an dem Unternehmen erwerben, wobei OpenAI als alleiniger Mieter des Rechenzentrums fungiert.

Die Bewertung von Anthropic stützt sich auf eine aggressive Wette, dass der Umsatz bis 2028 auf 200 Milliarden US-Dollar steigen wird. Interne Prognosen gehen davon aus, dass der Umsatz von Anthropic im Jahr 2028 zwischen 190 Milliarden und 200 Milliarden US-Dollar erreichen wird und damit das im Mai dieses Jahres verzeichnete hochgerechnete Jahresumsatzniveau von etwa 47 Milliarden US-Dollar weit übertrifft. Die Wall Street wettet in Anlehnung an die Bewertungen wachstumsstarker Unternehmen wie Palantir und SpaceX darauf, dass Anthropic in Zukunft Skaleneffekte erzielen und diese in Gewinne umsetzen wird; ob sich diese Logik hinter der hohen Bewertung jedoch hält, muss der Markt erst noch unter Beweis stellen.

Der hochgerechnete Jahresumsatz von Anthropic wird vor dem Börsengang voraussichtlich 65 Milliarden US-Dollar überschreiten. Kennern der Materie zufolge lag die Umsatz-Run-Rate von Anthropic Ende Juli bei 65 Milliarden US-Dollar, was mehr als dem Siebenfachen der Ende letzten Jahres verzeichneten Wachstumsrate entspricht. Das Unternehmen gab diese Zahlen im Rahmen einer routinemäßigen Unterrichtung von Investoren bekannt. Die deutliche Umsatzbeschleunigung hat die Börsenpläne gefestigt – sowohl Anthropic als auch OpenAI haben vertraulich Börsengänge beantragt, und Anthropic dürfte bereits in diesem Herbst an die Börse gehen, noch vor OpenAI.

Die 10 meistgehandelten Aktien

Die nachstehende Tabelle führt die zehn am aktivsten gehandelten Aktien der jüngsten Zeit auf. Gestützt auf enorme Handelsvolumina und eine hervorragende Liquidität haben sich diese Titel zu zentralen Referenzwerten für die Verfolgung der globalen Marktdynamik entwickelt.