Gold tendiert schwächer, da durch Öl getriebene Inflationsrisiken und Spannungen zwischen den USA und dem Iran den USD stützen

• Gold tut sich schwer, aus dem zweitägigen Aufwärtstrend Kapital zu schlagen, da einige USD-Käufe aufkommen.
• Steigende Ölpreise halten Inflationsrisiken und Wetten auf eine Zinserhöhung der Fed auf dem Tisch und stützen den Greenback.
• Die Pattsituation zwischen den USA und dem Iran stärkt zudem den Status des USD als sicherer Hafen und belastet den Rohstoff.

Gold (XAU/USD) zieht nach einem moderaten Anstieg in der asiatischen Sitzung am Dienstag einige Verkäufer an und stoppt damit eine zweitägige Aufwärtsbewegung aus dem Bereich um 4.300 Dollar. Der US-Dollar (USD) baut seine Erholung über Nacht vom Zweimonatstief aus, da Inflationsrisiken infolge höherer Rohölpreise die Aussichten auf mindestens eine Zinserhöhung durch die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) im Jahr 2026 stützen. Hinzu kommt, dass die Pattsituation zwischen den USA und dem Iran die geopolitische Risikoprämie aufrechterhält und den sicheren Hafen Greenback weiter stützt, was wiederum Druck auf das Edelmetall ausübt.

In den jüngsten Entwicklungen rund um die Krise im Nahen Osten sagte US-Präsident Donald Trump, Iran solle kapitulieren, um einen fast sechs Monate andauernden Krieg zu beenden. Trump fügte hinzu, dass die USA keine Verlängerung des am Montag ausgelaufenen Memorandum of Understanding (MoU) mit dem Iran anstreben. Darüber hinaus wiederholte Trump seine Idee, die strategisch wichtige Straße von Hormus zum US-Territorium zu erklären, und warnte, dass er Oman ins Visier nehmen werde, falls das Land Maßnahmen zur Wiedereröffnung der strategischen Wasserstraße behindere. Dies geschieht, während die vom Iran unterstützten Huthi-Rebellen im Jemen ihre Kampagne gegen Saudi-Arabien eskaliert haben.

Der militärische Sprecher der Huthi, Yahya Saree, sagte, die Gruppe habe mehrere ballistische Raketen eingesetzt, um ein saudisches Militär-Landungsschiff und vier begleitende Patrouillenboote vor der Küste von Mokha anzugreifen. Dies könnte den kommerziellen Schiffsverkehr durch die Straße von Bab al-Mandeb – eine der wichtigsten Handelsrouten der Welt – weiter stören und die Sorgen um die Energieversorgung schüren, wodurch die Rohölpreise auf ein Zwei-Wochen-Hoch steigen. Anleger bleiben besorgt, dass höhere Energiepreise den Inflationsdruck neu entfachen würden, was zusammen mit hawkishen Fed-Erwartungen die erhöhten Renditen von US-Staatsanleihen weiterhin stützt.

Laut TD Securities dürfte die Fed wahrscheinlich "über unseren Prognosehorizont hinweg abwarten", wobei die geldpolitische Haltung durch die Einschätzung verankert sei, dass "die Inflation für den Rest des Jahres hoch bleiben sollte" und dass "sich der Arbeitsmarkt stabilisiert hat, sodass sich das FOMC auf sein Inflationsmandat konzentrieren kann." Die Bank fügt hinzu, dass "wenn die Fed in diesem Jahr handeln sollte, wir glauben, dass dieser Schritt eher eine Zinserhöhung als eine Senkung sein wird", und merkt an, dass unter "einem neuen Management, das eine weniger klare Reaktionsfunktion vertritt, die Datenabhängigkeit wahrscheinlich an Bedeutung gewinnen wird, um den weiteren geldpolitischen Kurs zu bestimmen."

Dies gleicht die schwachen US-Inflations- und Einzelhandelsumsatzdaten der letzten Woche aus, die Anleger dazu zwangen, ihre Wetten auf eine baldige Zinserhöhung der Fed zurückzuschrauben. Laut dem FedWatch Tool der CME Group rechnen Händler mit einer Wahrscheinlichkeit von rund 64 %, dass die US-Notenbank die Zinsen auf ihrer Sitzung im September 2026 unverändert lassen wird. Anleger preisen jedoch weiterhin eine höhere Wahrscheinlichkeit ein, dass die Fed die Kreditkosten bis zum Jahresende mindestens einmal anheben wird. Der Ausblick trägt dazu bei, die Nachfrage nach dem Greenback wiederzubeleben, und löst intraday einige Verkäufe beim zinslosen Gold aus, auch wenn das Abwärtspotenzial begrenzt erscheint.

Händler könnten davon absehen, aggressive direktionale Wetten einzugehen, und stattdessen auf weitere Hinweise zum künftigen geldpolitischen Kurs der Fed warten. Daher wird der Fokus weiterhin auf der Veröffentlichung des FOMC-Protokolls am Mittwoch liegen, das eine Schlüsselrolle für die kurzfristige USD-Preisdynamik spielen und dem Edelmetall einen gewissen Impuls geben dürfte. In der Zwischenzeit rechtfertigt das gemischte fundamentale Umfeld eine gewisse Vorsicht, bevor man sich auf eine weitere Abwertung positioniert.

XAU/USD Tages-Chart

Technische Analyse

Aus technischer Sicht kämpft das Edelmetall weiterhin darum, oberhalb des 50%-Retracement-Levels des Rückgangs von April bis Juni Akzeptanz zu finden. Die Momentum-Indikatoren bleiben jedoch konstruktiv. Tatsächlich hält sich der Relative Strength Index (RSI) bei 63,47 im bullischen Bereich, während der Indikator Moving Average Convergence Divergence (MACD) positiv bleibt und darauf hindeutet, dass der Verkaufsdruck eher korrigierend als impulsiv ist. Dennoch wäre es weiterhin ratsam, eine Bewegung über das Swing-Hoch der vergangenen Woche bei rund 4.450 USD abzuwarten, bevor man sich für weitere Gewinne in Richtung des 200-Tage-Simple Moving Average (SMA) bei 4.508 USD positioniert.

Auf der Abwärtsseite liegt die erste Unterstützung beim 38,2%-Retracement bei 4.302,33 USD, mit weiterer Nachfrage beim 23,6%-Niveau bei 4.164,44 USD und dann um die strukturelle Untergrenze bei rund 3.941,54 USD, wo Käufer wahrscheinlich versuchen würden, eine tiefere Korrektur zu stoppen.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)