SK Hynix vor Börsengang an der Nasdaq am 10. Juli, bereit für Rekord bei der US-Börsennotierung eines ausländischen Unternehmens

TradingKey - SK Hynix hat am 6. Juli offiziell bestätigt, dass das Unternehmen im Rahmen einer Notierung von American Depositary Receipts (ADRs) 43 Billionen Won aufnehmen wird (umgerechnet ca. 28,075 Milliarden US-Dollar). Das Unternehmen plant die Börsennotierung am Nasdaq Global Select Market für Freitag, den 10. Juli, unter dem Tickersymbol „SKHY“. Dieses Angebot schickt sich an, der größte Börsengang eines ausländischen Unternehmens in der Geschichte des US-Aktienmarktes zu werden.

Bei erfolgreichem Abschluss wird diese Notierung nur hinter dem im Juni 2026 aufgestellten IPO-Rekord von SpaceX in Höhe von 85,7 Milliarden US-Dollar zurückbleiben. Damit wäre es die zweitgrößte Aktienemission in der globalen Geschichte und würde die 25,6 Milliarden US-Dollar von Saudi Aramco im Jahr 2019 sowie die rund 25,0 Milliarden US-Dollar von Alibaba im Jahr 2014 übertreffen.

Sämtliche Erlöse sollen für Investitionen verwendet werden, darunter der Bau der Phase-I-Wafer-Fab im Yongin Semiconductor Cluster, der Ausbau der fortschrittlichen Verpackungsanlage P&T7 in Cheongju sowie die Beschaffung von Anlagen wie EUV-Lithografiesystemen von ASML.

Die Kernkomponente dieses Börsengangs liegt in einer Neubewertung (Valuation Rerating). SK Hynix wird derzeit mit einem für die nächsten 12 Monate erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 6,2x gehandelt. Dies ist niedriger als das KGV von 7x des US-Konkurrenten Micron Technology (dessen Bewertung vor dem 22. Juni bei über 11x lag).

Nach Berichten des Tech-Mediums The Information wird SK Hynix mit einem erwarteten Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV) von 3,6x gehandelt, was ebenfalls unter dem Wert von Micron von 4,6x liegt, und weist auch auf Kurs-Buchwert-Basis (KBV) weiterhin einen Abschlag auf.

Marktanalysten gehen davon aus, dass SK Hynix nach der Notierung an der Nasdaq voraussichtlich in den Nasdaq 100 Index aufgenommen wird, was systematische Käufe durch passive Fonds auslösen dürfte. Gleichzeitig dürfe dies Arbitrage-Kapital anziehen, das zwischen den ADRs und den lokalen koreanischen Aktien agiert, und so die Bewertung näher an die der US-Konkurrenten herankehren.

UBS veröffentlichte am 3. Juli einen Research-Bericht, in dem sie das 12-Monats-Kursziel für SK Hynix von 3 Millionen Won auf 3,2 Millionen Won anhob und die Einstufung „Buy“ bestätigte. Der Bericht wies darauf hin, dass drei wesentliche Katalysatoren – der Abschluss langfristiger Lieferverträge, der offizielle Start der Massenproduktion und Auslieferung von HBM4 sowie potenzielle Aktienrückkäufe nach dem ADR-Börsengang – die Neubewertung vorantreiben werden.

Die Emission wird gemeinsam von der Bank of America, der Citigroup ( C ), Goldman Sachs ( GS) und JPMorgan Chase ( JPM ) begleitet, wobei die endgültige Preisfestsetzung am 9. Juli abgeschlossen sein soll und der offizielle Handel am 10. Juli beginnt.