Die Nonfarm Payrolls deuten darauf hin, dass das Einstellungsumfeld auf dem US-Arbeitsmarkt im Juni zurückhaltend blieb
- Die Nonfarm Payrolls werden für Juni auf einen Anstieg von 110.000 prognostiziert, was niedriger ist als der Anstieg von 139.000 im Mai.
- Das US Bureau of Labor Statistics wird die Beschäftigungsdaten am Donnerstag um 12:30 GMT veröffentlichen.
- Der US-Arbeitsmarktbericht könnte die Leistung des US-Dollars erheblich beeinflussen, da er wichtige Daten liefert, um den Zeitpunkt der nächsten Zinssenkung der Fed zu beurteilen.
Die äußerst wichtigen Nonfarm Payrolls (NFP) Daten der Vereinigten Staaten (US) für Juni werden am Donnerstag um 12:30 GMT vom Bureau of Labor Statistics (BLS) veröffentlicht.
Der Beschäftigungsbericht für Juni wird genau beobachtet, um den Zeitpunkt der nächsten Zinssenkung der US-Notenbank (Fed) und die Richtung des US-Dollars (USD) zu beurteilen, der nahe den Tiefstständen von dreieinhalb Jahren gegenüber seinen wichtigsten Konkurrenten handelt.
Was ist vom nächsten Nonfarm Payrolls-Bericht zu erwarten?
Ökonomen erwarten, dass die Nonfarm Payrolls im Juni um 110.000 steigen, nachdem im Mai ein Anstieg von 139.000 gemeldet wurde. Die Arbeitslosenquote (UE) wird voraussichtlich auf 4,3% steigen, nach 4,2% im Mai.
In der Zwischenzeit wird erwartet, dass die durchschnittlichen Stundenlöhne (AHE), ein genau beobachtetes Maß für die Lohninflation, im Juni um 3,9% im Jahresvergleich (YoY) steigen, im gleichen Tempo wie im Mai.
In einer Vorschau auf den Beschäftigungsbericht für Juni sagten die Analysten von TD Securities: "Wir erwarten, dass die NFP-Jobsgewinne im Juni auf 125.000 moderiert werden. Die Homebase-Daten deuten auf eine ähnliche Verlangsamung der Gewinne wie im Mai hin. Wir erwarten auch, dass die UE-Quote auf 4,3% steigt, da die fortlaufenden Anträge zwischen den Referenzwochen gestiegen sind."
"Im letzten Monat wurde einfach auf 4,2% abgerundet. AHE dürfte sich von 0,4% (3,8% YoY) auf 0,2% MoM moderiert haben. Führende Indikatoren deuten auf Abwärtsrisiken für die Beschäftigungsdaten im Juni hin," fügten sie hinzu.
Wie werden die US Nonfarm Payrolls im Juni den EUR/USD beeinflussen?
Angesichts erneuter Bedenken über das 'große, schöne' Ausgabenpaket und Zölle von US-Präsident Donald Trump dümpelt der US-Dollar nahe dem niedrigsten Stand seit Februar 2022 gegenüber seinen wichtigsten Währungsrivalen.
Die Märkte erwogen die Aussichten auf Zinssenkungen der Fed, insbesondere nach den vorsichtigen Bemerkungen von Vorsitzendem Jerome Powell beim Forum der Europäischen Zentralbank (EZB) zur Zentralbank in Sintra am Dienstag.
Powell stellte fest: "Wir nehmen uns Zeit, solange die US-Wirtschaft solide ist, ist es vernünftig zu warten."
Der Fed-Vorsitzende stellte jedoch klar: "Ich würde kein Treffen vom Tisch nehmen. Ich kann nicht sagen, ob Juli zu früh ist, um die Zinsen zu senken, das wird von den Daten abhängen."
Auf der Datenseite zeigte der JOLTS-Bericht am Dienstag, dass die US-Stellenangebote, ein Maß für die Arbeitsnachfrage, um 374.000 auf 7,769 Millionen gestiegen sind am letzten Tag des Monats Mai, weit über den Erwartungen von 7,3 Millionen im Berichtszeitraum. Der US ISM Manufacturing PMI verbesserte sich im Juni auf 49 gegenüber 48,5 im Mai und der Prognose von 48,8.
Im Gegensatz dazu zeigte der Bericht von Automatic Data Processing (ADP) am Mittwoch, dass die Beschäftigung im privaten Sektor der USA im letzten Monat um 33.000 Stellen gesunken ist, der erste Rückgang seit März 2023, nach einem nach unten revidierten Anstieg von 29.000 im Mai. Die Markterwartung war ein Anstieg von 95.000.
Händler preisen nun 64 Basispunkte (bps) an Zinssenkungen in diesem Jahr von der Fed ein, wobei die Wahrscheinlichkeit eines Schrittes im Juli bei 25% liegt, laut den Zinssatzwahrscheinlichkeiten von Refinitiv.
Daher sind die Einsätze hoch, wenn die Daten zu den Arbeitsplätzen im Juni veröffentlicht werden, da die Fed an ihrer 'datenabhängigen' Rhetorik festhält.
Ein Wert unter 100.000 und ein erwarteter Anstieg der Arbeitslosenquote könnten auf eine Lockerung der Arbeitsmarktbedingungen hindeuten, was die Chancen auf eine Zinssenkung der Fed in diesem Monat erhöhen könnte.
Dieses Szenario könnte wahrscheinlich die Schmerzen des USD verschärfen und die Erholung des Goldpreises von monatlichen Tiefstständen unterstützen.
Falls die NFP über 150.000 ausfallen und die Arbeitslosenquote stabil bei 4,2% bleibt, könnte Gold seinen Rückgang von den wöchentlichen Höchstständen fortsetzen, da die Daten gegen die Erwartungen von mehr als zwei Zinssenkungen der Fed in diesem Jahr sprechen könnten.
Dhwani Mehta, leitender Analyst der asiatischen Sitzung bei FXStreet, bietet einen kurzen technischen Ausblick für EUR/USD:
"Das Hauptwährungspaar riskiert einen Rückgang in Richtung der Unterstützung des 21-Tage-Simple Moving Average (SMA) bei 1,1568, da der 14-Tage Relative Strength Index (RSI) im überkauften Bereich über der 70-Marke auf dem Tages-Chart schwebt."
"Käufer müssen das Hoch von September 2021 bei 1,1909 überwinden, um den Aufwärtstrend in Richtung der psychologischen Marke von 1,2000 auszudehnen. Im Gegensatz dazu könnte EUR/USD die 21-Tage-SMA bei 1,1568 herausfordern, wenn eine Korrektur einsetzt. Die nächsten Abwärtsziele liegen bei der runden Marke von 1,1500 und dem 50-Tage-SMA bei 1,1414."
Wirtschaftsindikator
Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft
Der Arbeitsmarktbericht der USA wird monatlich vom Bureau of Labor Statistics (BLS) veröffentlicht und enthält unter anderem die Nonfarm Payrolls – die Zahl der im Vormonat neu geschaffenen Stellen außerhalb der Landwirtschaft. Diese Kennzahl ist ein zentraler Indikator für die wirtschaftliche Lage in den USA und kann erhebliche Marktbewegungen auslösen. Die monatlichen Veränderungen sind oft volatil und unterliegen regelmäßig nachträglichen Korrekturen, die ebenfalls bedeutende Auswirkungen auf die Finanzmärkte haben können. Zwar gilt ein hoher Beschäftigungszuwachs in der Regel als positiv (bullish) für den US-Dollar (USD), ein schwacher Zuwachs als negativ (bärisch) – doch wird die Marktreaktion nicht allein von der Hauptzahl bestimmt. Auch Revisionsdaten der Vormonate und die Entwicklung der Arbeitslosenquote spielen eine wichtige Rolle bei der Gesamtbewertung durch den Markt.
Mehr lesenNächste Veröffentlichung: Do Juli 03, 2025 12:30
Häufigkeit: Monatlich
Prognose: 110Tsd
Vorher: 139Tsd
Quelle: US Bureau of Labor Statistics
Der monatliche Arbeitsmarktbericht der USA gilt als der wichtigste Wirtschaftsindikator für Devisenhändler. Er wird am ersten Freitag nach dem Berichtsmonat veröffentlicht. Die Veränderung der Anzahl der Stellen steht in einem engem Zusammenhang mit der Gesamtleistung der Wirtschaft und wird von den politischen Entscheidungsträgern überwacht. Vollbeschäftigung ist eines der Mandate der Federal Reserve, und sie berücksichtigt die Entwicklungen auf dem Arbeitsmarkt bei der Festlegung ihrer Politik, was sich wiederum auf die Währungen auswirkt. Trotz mehrerer Frühindikatoren, die die Schätzungen beeinflussen, neigen die Nonfarm Payrolls dazu, die Märkte zu überraschen und erhebliche Volatilität auszulösen. Sollte das tatsächliche Ergebnis den Konsens übertreffen, ist dies für den USD tendenziell bullish.
Arbeitsmarkt - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Arbeitsmarkt gilt als entscheidender Indikator für die wirtschaftliche Stabilität eines Landes und beeinflusst maßgeblich den Wert einer Währung. Hohe Beschäftigung und geringe Arbeitslosigkeit tragen zu einer starken Binnennachfrage bei und stützen das Wirtschaftswachstum, was wiederum die Landeswährung stärkt. Ein besonders angespannter Arbeitsmarkt – also ein Mangel an Arbeitskräften – kann zudem inflationsfördernd wirken, da steigende Löhne bei knappen Arbeitskräften oft die Folge sind, was die Geldpolitik beeinflusst.
Das Lohnwachstum in einer Volkswirtschaft ist ein entscheidender Indikator für die Geldpolitik. Steigende Löhne bedeuten mehr Konsumausgaben, was in der Regel die Preise antreibt. Im Gegensatz zu volatilen Preistreibern wie Energie gilt das Lohnwachstum als stabiler Inflationsfaktor, da Gehaltserhöhungen schwer zurückgenommen werden können. Zentralbanken achten daher stark auf Lohnwachstumsdaten bei der Festlegung ihrer geldpolitischen Maßnahmen.
Das Gewicht, das Zentralbanken den Arbeitsmarktbedingungen beimessen, variiert je nach ihren Zielen. Einige Institutionen haben explizit erweiterte Mandate, die über die reine Inflationskontrolle hinausgehen und den Arbeitsmarkt betreffen. So verfolgt die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) das doppelte Ziel, sowohl maximale Beschäftigung als auch stabile Preise zu fördern. Im Gegensatz dazu konzentriert sich die Europäische Zentralbank (EZB) ausschließlich darauf, die Inflation im Zaum zu halten. Dennoch spielen die Entwicklungen am Arbeitsmarkt für alle Notenbanken eine zentrale Rolle, da sie ein wichtiger Indikator für die wirtschaftliche Gesamtlage sind und in enger Verbindung mit der Inflationsentwicklung stehen.
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