Mexikanischer Peso unter Druck aufgrund wirtschaftlicher Schwäche und Handelsängsten

• Der mexikanische Peso rutscht ab, während die Wetten auf eine Zinssenkung der Banxico steigen und globale Unsicherheiten zunehmen.
• Die Wirtschaftsdaten Mexikos enttäuschen mit einem Rückgang der privaten Ausgaben und Schätzungen zur Aktivität, die auf eine Kontraktion im Februar hindeuten.
• Es wird erwartet, dass die Banxico am 27. März die Zinsen um 50 Basispunkte (bps) senkt, da die Inflation über dem Ziel bleibt und das BIP nach unten revidiert wurde.
• Die Handelskonflikte zwischen den USA und Mexiko sowie die Vorsicht der Fed halten den USD/MXN stabil, während Händler auf die Inflations- und Zinsentscheidungen der nächsten Woche achten.

Der mexikanische Peso blieb am Freitag defensiv gegenüber dem US-Dollar, befeuert von Ängsten über die Handelsrichtlinien, die die Vereinigten Staaten (USA) in einer geschäftigen Woche im Bereich der Zentralbanken umgesetzt haben. Weichere Daten aus Mexiko deuten darauf hin, dass die Wirtschaft stärker als erwartet langsamer wird, was zu einer Abwertung des Pesos führt. Der USD/MXN notiert bei 20,23, ein Plus von 0,45 %.

Im Laufe der Woche waren die Wirtschaftsdaten Mexikos gemischt, nachdem die Aggregate Demand- und Private Spending-Zahlen veröffentlicht wurden. Erstere wuchs, aber die Ausgaben sanken im vierten Quartal des letzten Jahres. Eine vorläufige Schätzung der wirtschaftlichen Aktivität deutet darauf hin, dass die Wirtschaft im Februar kontrahierte, was die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass die Banco de Mexico (Banxico) die Politik weiterhin lockern wird, obwohl die Inflation das Ziel von 3 % nicht erreicht hat.

Die neueste Citi Mexico Expectations-Umfrage ergab einen einstimmigen Konsens, dass die Banxico die Zinssätze bei der Sitzung am 27. März um 50 Basispunkte (bps) senken würde. Die meisten Analysten revidierten die primäre Referenzrate Mexikos für 2025 nach unten und erhöhten die Zahlen zur Gesamt- und Kerninflation.

Bemerkenswert ist, dass das Bruttoinlandsprodukt (BIP) nach unten revidiert wurde, während der USD/MXN-Wechselkurs leicht nach unten angepasst wurde.

Jenseits der Grenze blieb der Wirtschaftskalender der USA am Freitag leer, aber die Händler verdauten weiterhin die geldpolitische Entscheidung der Federal Reserve (Fed) am Mittwoch.

Die Erklärung ergab, dass die politischen Entscheidungsträger die Politik als angemessen ansehen und andeuteten, dass sie das Tempo der Bilanzreduzierung drosseln würden. Fed-Chef Powell sagte, dass sie sich nicht beeilen, die Zinsen zu senken, und räumte eine gewisse Unsicherheit über die Zukunft der Wirtschaft aufgrund der US-Zölle ein.

Andere Beamte äußerten sich am Freitag, konnten jedoch keine Reaktion des USD/MXN-Wechselkurses auslösen. Der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, sagte, dass die derzeitige moderat restriktive Geldpolitik "völlig angemessen" sei und fügte hinzu, dass die Unsicherheit es schwierig mache, die wirtschaftliche Entwicklung vorherzusagen.

Der Präsident der Chicago Fed, Austan Goolsbee, sagte, dass man warten müsse, bis sich die Dinge klären, wenn es viel Unsicherheit gibt.

In der nächsten Woche wird der Wirtschaftskalender Mexikos die Inflationszahlen zur Monatsmitte im März, die Einzelhandelsumsätze, die Handelsbilanzzahlen und die Zinsentscheidung der Banxico umfassen. In den USA werden die Händler den von der Fed bevorzugten Inflationsindikator, den Kernpreisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE), im Auge behalten.

Tägliche Marktbewegungen: Mexikanischer Peso fällt, während Ökonomen dovishe Banxico erwarten

• Die Citi Mexico Expectations-Umfrage zeigte, dass die meisten Analysten erwarten, dass die Zinssätze 2025 bei 8 % enden, gegenüber 8,25 % in der vorherigen Umfrage. Der USD/MXN wird voraussichtlich bei 20,98 enden, gegenüber 21,00 in der letzten Umfrage.
• Die Inflationsrate zur Monatsmitte im März wird voraussichtlich von 3,77 % im Februar auf 3,80 % im Jahresvergleich steigen, wie in der Umfrage dargestellt, und die Kernpreise werden voraussichtlich von 3,61 % auf 3,65 % im Jahresvergleich steigen.
• Die Inflationserwartungen blieben im hohen 3 %-Bereich verankert, während das BIP voraussichtlich um 0,6 % wachsen wird, gegenüber 0,8 % in der letzten Umfrage.
• Der globale Indikator für die wirtschaftliche Aktivität Mexikos fiel im Februar um 0,7 % im Jahresvergleich. Im Vergleich zu Januar wuchs die Wirtschaft wahrscheinlich um 0,2 % im Monatsvergleich.
• Die Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung (OECD) gab Anfang dieser Woche bekannt, dass die US-Zölle auf mexikanische Produkte eine Rezession in Mexiko auslösen könnten.
• Händler hatten die Fed eingepreist, um die Politik im Laufe des Jahres um 71 Basispunkte (bps) zu lockern, wie aus Daten der Chicago Board of Trade hervorgeht.

USD/MXN technische Analyse: Mexikanischer Peso zieht sich zurück, während USD/MXN über 20,20 steigt

USD/MXN konsolidiert sich, nachdem es von den Jahrestiefs am 14. März bei 19,84 abgeprallt ist, bleibt jedoch durch die Marke von 20,30, die von Verkäufern verteidigt wird, begrenzt, die auch in den 100-Tage-Simple Moving Average (SMA) bei 20,35 und den 50-Tage-SMA bei 20,40 drängen.

Der Relative Strength Index (RSI) ist bärisch. Kurzfristig begünstigt er jedoch Käufer. Der Index steht kurz davor, über seine neutrale Linie zu steigen, was den Weg für weitere Aufwärtsbewegungen ebnen würde.

In diesem Fall muss USD/MXN die 100- und 50-Tage-SMAs überwinden. Sobald diese Marke durchbrochen wird, wäre die nächste Widerstandsmarke das Hoch vom 4. März bei 20,99. Umgekehrt liegt die erste wichtige Unterstützung bei 20,00, gefolgt vom Jahrestief von 19,84, vor dem 200-Tage-SMA bei 19,68.