Kanadas VPI dürfte im August eine stabile Inflation zeigen

• Die kanadische Inflation dürfte im August auf Monatsbasis unverändert bleiben.
• Die zugrunde liegenden Inflationsindikatoren dürften sich gegenüber dem Vormonat nicht verändert haben.
• Der Kanadische Dollar hat in letzter Zeit gegenüber dem US-Dollar an Momentum verloren.

Die August-Zahlen zum kanadischen Verbraucherpreisindex (VPI) werden am Montag im Mittelpunkt des Interesses stehen. Tatsächlich werden die Daten von Statistics Canada den Märkten ein Update zu den Preisdruckfaktoren nach der Sitzung der Bank of Canada (BoC) vom 2. September liefern, bei der die Verantwortlichen den Zinssatz wie erwartet bei 2,25 % unverändert ließen, was weitgehend dem Analystenkonsens entsprach.

Diesmal erwarten Ökonomen, dass der Gesamt-VPI im Jahresvergleich unverändert bei 3 % bleibt und auf Monatsbasis um 0,3 % steigt, nach 0,5 % im Juli. Für die Kernmessgröße der BoC (ohne Lebensmittel- und Energiekosten) wird ein Anstieg um 0,1 % prognostiziert.

Im aktuellen Umfeld erhöhter geopolitischer Volatilität dürften die Rohöl-Dynamiken die Inflationsdrucke alles andere als gedämpft halten, während neu entfachte Spannungen an der Zollfront ebenfalls zur Stimmung beitragen dürften.

Auch bei den Daten legten die von der BoC bevorzugten Messgrößen der zugrunde liegenden Inflation, CPI-Common, Trimmed Mean und Median, im Juli auf 2,7 %, 1,9 % bzw. 2,0 % zu.

Was können wir von der kanadischen Inflationsrate erwarten?

Die Inflation gewann im Juli etwas an Dynamik, und Marktteilnehmer würden nicht ausschließen, dass sich dieser Trend im August weiter fortgesetzt hat.

Die BoC lieferte am 2. September eine vorsichtig hawkische Zinspause und beließ die Zinsen unverändert, da wirtschaftliche Unterauslastung und anhaltende Handelsunsicherheit weiterhin für Geduld sprechen. Dennoch scheinen die Entscheidungsträger zunehmend unruhig hinsichtlich des Inflationsausblicks zu sein. Gouverneur Tiff Macklems Warnung, dass mehrere Zinserhöhungen erforderlich sein könnten, deutet darauf hin, dass eine erneute Straffung fest wieder auf dem Tisch liegt, insbesondere wenn die Ölpreise hoch bleiben oder sich der Inflationsdruck über den Energiesektor hinaus ausbreitet.

Bisher rechnen Marktteilnehmer bis zum Jahresende mit einer Straffung um fast 36 Basispunkte.

Wann werden die kanadischen VPI-Daten veröffentlicht, und wie könnten sie sich auf USD/CAD auswirken?

Die Märkte werden sich am Montag um 12:30 GMT ganz auf die Veröffentlichung der Inflationsdaten für August durch Statistics Canada konzentrieren. Sollte die Inflation den jüngsten Anstieg fortsetzen, dürften die Wetten auf weitere Zinserhöhungen zunehmen und dem Kanadischen Dollar (CAD) neuen Auftrieb verleihen.

Pablo Piovano, Senior Analyst bei FXStreet, weist darauf hin, dass sich USD/CAD in dieser Woche bislang in einer stetigen Erholung befindet, von Tiefstständen im mittleren Bereich um 1,3700 abgeprallt ist und seitdem um etwa einen Cent zugelegt hat.

Piovano merkt an, dass das Paar kürzlich über seinen entscheidenden 200-Tage-SMA im Bereich von 1,3830 ausgebrochen ist, wodurch der Aufwärtsimpuls zurückkehren konnte.

"Sollten die Bullen wieder etwas Boden gutmachen, liegt eine vorläufige Hürde beim 100-Tage-SMA nahe 1,3930 vor dem September-Hoch bei 1,3939 (2. September). Nördlich davon liegt der zwischenzeitliche 55-Tage-SMA knapp vor der wichtigen 1,4000-Barriere," fügt Piovano hinzu.

Auf der anderen Seite könnte die Wiederbelebung des bärischen Trends das Paar dazu veranlassen, sein August-Tief bei 1,3731 (21. August) erneut anzusteuern. Sollte diese Marke fallen, könnte der Spot einen möglichen Vorstoß zum Mai-Tief bei 1,3549 (1. Mai) unternehmen.

"Das Momentum spricht nun für eine weitere Erholung," bemerkt er und signalisiert, dass der Relative Strength Index (RSI) über die Marke von 48 abgeprallt ist, während der Average Directional Index (ADX) um 23 auf einen moderat soliden Trend hindeutet.