Kanadas VPI dürfte im Juli einen Anstieg der Inflation zeigen

• Die kanadische Inflation dürfte im Juli um 2,9% im Jahresvergleich gestiegen sein.
• Die Kern-VPI-Rate wird weiterhin deutlich über dem 2%-Ziel der BoC gesehen.
• Der Kanadische Dollar hat gegenüber dem US-Dollar stetig zugelegt.

Die Daten zum kanadischen Verbraucherpreisindex (VPI) für Juli werden im Fokus stehen, wenn sie am Montag veröffentlicht werden. Tatsächlich werden die Daten von Statistics Canada den Märkten ein Update zum Preisdruck liefern, nachdem die Bank of Canada (BoC) am 15. Juli zusammenkam und den Leitzins unverändert bei 2,25% beließ, was weitgehend dem Konsens unter Analysten entsprach.

Diesmal erwarten Ökonomen, dass der Gesamt-VPI im Jahresvergleich bis Juli um 2,9% steigen wird, also weiterhin über dem Ziel der Zentralbank und nach dem jährlichen Anstieg von 2,8% im Juni. Im Monatsvergleich dürften die Preise um 0,7% steigen. Die Bank wird auch ihre Kernkennzahl genau beobachten (bei der die Kosten für Lebensmittel und Energie herausgerechnet werden), die voraussichtlich um 2,2% steigen wird, nach dem im Vormonat verzeichneten Anstieg von 2,1% im Jahresvergleich.

Im aktuellen Umfeld erhöhter geopolitischer Volatilität dürften die Dynamiken beim Rohöl den Inflationsdruck alles andere als nachlassen lassen. Hinzu kommt in diesem Szenario der Einfluss der US-Zölle auf die inländischen Verbraucherpreise. 

Auch bei den Daten gingen die von der Bank bevorzugten Messgrößen CPI-Common, Trimmed Mean und Median im Juni auf 2,6%, 1,8% bzw. 1,9% zurück.

Was können wir von der kanadischen Inflationsrate erwarten?

Die Inflation verlor im Juni etwas an Dynamik, obwohl die Marktteilnehmer hinsichtlich einer Fortsetzung dieses Trends im Juli weiterhin etwas skeptisch bleiben.

Auf ihrer jüngsten Sitzung ließ die BoC ihren Leitzins unverändert bei 2,25%. Während die gesenkte Prognose für das jährliche Wirtschaftswachstum und die derzeitige wirtschaftliche Unterauslastung gegen zusätzliche Straffung sprechen, bedeutet die Kombination aus höher erwarteter Inflation und Vertrauen in die jüngste Erholung sowie Gouverneur Tiff Macklems ausdrückliche Warnung vor aufeinanderfolgenden Anhebungen, dass die BoC den anhaltenden, durch Öl getriebenen Preisdruck aufmerksam beobachtet.

Bisher rechnen die Marktteilnehmer bis zum Jahresende mit einer Straffung um etwas mehr als 18 Basispunkte.

Wann werden die kanadischen VPI-Daten veröffentlicht, und wie könnten sie sich auf USD/CAD auswirken?

Die Märkte werden sich am Montag um 12:30 GMT vollständig darauf konzentrieren, wenn Statistics Canada die Inflationsdaten für Juli veröffentlicht. Sollte die Inflation den jüngsten Rückgang umkehren, dürften die Wetten auf weitere Zinserhöhungen zunehmen und dem Kanadischen Dollar (CAD) neuen Auftrieb geben.

Pablo Piovano, Senior Analyst bei FXStreet, weist darauf hin, dass sich USD/CAD seit Ende Juli in einem stetigen Abwärtstrend befindet und dabei nahezu vollständig den Entwicklungen in den Konflikten im Nahen Osten und deren Auswirkungen auf den Greenback folgt.

Piovano merkt an, dass USD/CAD kürzlich zum ersten Mal seit Anfang Juni unter die Unterstützung bei 1,3900 gefallen ist. Dabei hat das Paar auch seinen vorläufigen 100-Tage-SMA im Bereich von 1,3920 hinter sich gelassen. Weitere Verluste könnten den kritischen 200-Tage-SMA im mittleren Bereich von 1,3800 testen.

Falls die Bullen die Kontrolle zurückgewinnen, wird der 55-Tage-SMA bei rund 1,4060 zum unmittelbaren Ziel, gefolgt von der August-Deckelung bei 1,4080 (4. August) und dem Wochenhoch bei 1,4129 (28. Juli).

"Momentum könnte eine technische Korrektur auslösen," fügt er hinzu und weist darauf hin, dass der Relative Strength Index (RSI) in Richtung der überverkauften Schwelle nahe 29 tendiert, während der Average Directional Index (ADX) um 30 auf einen festen Trend hindeutet.