Kanadischer Dollar steigt weiter, da Wetten auf Zinserhöhungen der Fed nachlassen, VPI-Daten stehen bevor
- USD/CAD fällt am Montag im frühen europäischen Handel auf nahe 1,3860.
- Geringere Erwartungen an eine Zinserhöhung der Fed belasten den US-Dollar.
- Große Finanzinstitute erwarten, dass die BoC für den Rest des Jahres 2026 unverändert bleibt.
Das Paar USD/CAD gibt am Montag im frühen europäischen Handel auf rund 1,3860 nach. Der US-Dollar (USD) setzt seine Verluste gegenüber dem Kanadischen Dollar (CAD) fort, da Händler ihre Wetten auf Zinserhöhungen der US-Notenbank (Fed) zurückschrauben. Die Inflationsdaten zum kanadischen Verbraucherpreisindex (VPI) für Juli werden später am Freitag im Mittelpunkt stehen.
Das Paar fällt nach einer Reihe schwacher US-Wirtschaftsdaten, darunter ein unerwarteter Rückgang der Einzelhandelsumsätze, auf den niedrigsten Stand seit dem 3. Juni. Anzeichen einer nachlassenden Inflation in den USA haben den Markt dazu veranlasst, die Wetten auf eine baldige Zinserhöhung der US-Notenbank aufzugeben. Eine Zinserhöhung im nächsten Monat wird laut dem CME FedWatch Tool nun mit 30% eingepreist, deutlich weniger als etwa 40% vor einer Woche.
"Dies deutet auf eine deutliche Verlangsamung des realen Wachstums der Konsumausgaben im dritten Quartal hin," sagte Sal Guatieri, Senior Economist bei BMO Capital Markets. "Dies erhöht zusammen mit einem schwächeren Arbeitsmarktbericht und gedämpfter Kern-VPI-Inflation die Wahrscheinlichkeit, dass das FOMC im September erneut geduldig bleibt," fügte Guatieri hinzu.
Die Bank of Canada (BoC) beließ ihren wichtigsten Tagesgeldsatz auf ihrer geldpolitischen Sitzung im Juli unverändert bei 2,25% und markierte damit die sechste Sitzung in Folge ohne Änderung. BoC-Gouverneur Tiff Macklem betonte, dass die kanadische Zentralbank zwar kurzfristige Energieschocks ausblende, aber "höhere Energiepreise nicht zu anhaltender Inflation werden lassen" werde.
Die BoC wird ihre nächste geldpolitische Sitzung am 2. September abhalten. RBC Economics und CIBC erwarten, dass die Zentralbank für den Rest des Jahres 2026 unverändert bleibt, um die wirtschaftlichen Bedingungen vollständig zu beobachten.
Kanadische Inflation dürfte begrenzt bleiben, da sich die Erwartungen an eine BoC-Pause verfestigen
Strategen bei Brown Brothers Harriman erwarten, dass der bevorstehende kanadische VPI-Bericht für Juli die gedämpften zugrunde liegenden Preisdrucke unterstreichen und eine längere Pause der BoC stützen wird. Sie rechnen damit, dass der Gesamt-VPI auf "2,9 % y/y gegenüber 2,8 % im Juni" leicht ansteigen wird, betonen jedoch, dass "die zugrunde liegende Inflation [unter] 2 % bleibt." BBH prognostiziert, dass der "Kern-VPI (ohne Lebensmittel & Energie) … bei 1,8 % y/y gegenüber 1,8 % im Juni" liegen wird, während der "Kern-VPI (Durchschnitt aus Trim und Median) … für den zweiten Monat in Folge bei 1,85 % prognostiziert" wird, was die Ansicht untermauert, dass die Kerninflation weiterhin fest unter der 2%-Schwelle der BoC verankert bleibt.
Technische Analyse: USD/CAD
Im Tageschart bleibt USD/CAD unter Druck und notiert unter dem 100-Tage-Simple-Moving-Average (SMA) sowie dem mittleren Bollinger-Band, was den kurzfristigen Ausblick trotz einer moderaten Erholung vom unteren Band bärisch hält. Der Kurs bewegt sich knapp über dem unteren Bollinger-Band, während der Relative Strength Index (14) mit rund 28 im überverkauften Bereich liegt, was darauf hindeutet, dass das Abwärtsmomentum überdehnt, aber noch nicht umgekehrt ist.
Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand beim 100-Tage-SMA um 1,3920, mit einer stärkeren Begrenzung am mittleren Bollinger-Band nahe 1,4010; ein Tagesschluss über diesen Niveaus wäre nötig, um den aktuellen Abwärtsdruck zu lindern, wobei das obere Band bei 1,4170 als nächste Barriere fungiert. Auf der Unterseite liegt die unmittelbare Unterstützung am unteren Bollinger-Band bei 1,3855; ein klarer Bruch unter diese Marke würde den Weg für weitere Schwäche öffnen, während ein Halten darüber auf einen Versuch hindeuten würde, sich nach dem jüngsten Rückgang zu konsolidieren.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)
Kanadischer Dollar - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Schlüsselfaktoren, die den kanadischen Dollar beeinflussen, sind vor allem die Zinspolitik der Bank of Canada, der Ölpreis als Hauptexportgut sowie die gesamtwirtschaftliche Lage des Landes. Auch das wirtschaftliche Verhältnis zu den USA spielt eine entscheidende Rolle.
Die Bank of Canada (BoC) übt erheblichen Einfluss auf den Kanadischen Dollar (CAD) aus, indem sie den Zinssatz festlegt, zu dem Banken sich gegenseitig Geld leihen. Dies wirkt sich auf die allgemeinen Zinssätze im gesamten Wirtschaftskreislauf aus. Das Hauptziel der BoC ist es, die Inflation durch Zinssatzanpassungen im Bereich von 1-3 % zu halten. Höhere Zinssätze wirken in der Regel stützend für den CAD, während quantitative Lockerungsmaßnahmen tendenziell eine abschwächende Wirkung auf die Währung haben.
Der Ölpreis spielt eine zentrale Rolle für den Wert des kanadischen Dollars. Als Kanadas wichtigstes Exportgut beeinflussen Preisschwankungen bei Erdöl den CAD unmittelbar. Steigt der Ölpreis, gewinnt auch der kanadische Dollar an Wert, da die Nachfrage nach der Währung steigt. Fällt der Ölpreis, gilt das Gegenteil. Hohe Ölpreise führen zudem häufig zu einer positiven Handelsbilanz, was den CAD zusätzlich stützt.
Inflation wurde traditionell als Bedrohung für Währungen angesehen, da sie deren Kaufkraft schmälert. Doch in einer globalisierten Welt mit gelockerten Kapitalverkehrskontrollen zeigt sich ein anderes Bild: Höhere Inflation zwingt Zentralbanken oft dazu, die Zinssätze anzuheben. Dies wiederum lockt internationale Investoren an, die nach attraktiven Anlagemöglichkeiten suchen, was die Nachfrage nach der heimischen Währung erhöht – wie im Fall des kanadischen Dollars.
Makroökonomische Datenveröffentlichungen dienen als Barometer für die wirtschaftliche Gesundheit und können den kanadischen Dollar spürbar beeinflussen. Indikatoren wie das Bruttoinlandsprodukt (BIP), die Einkaufsmanagerindizes (PMI) für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor, Beschäftigungszahlen sowie Konsumentenstimmungsumfragen spielen hierbei eine zentrale Rolle. Eine robuste wirtschaftliche Lage stärkt den kanadischen Dollar. Sie lockt nicht nur vermehrt ausländische Investitionen an, sondern könnte die Bank of Canada dazu veranlassen, die Zinsen anzuheben, was den CAD weiter stützt. Schwache Wirtschaftsdaten hingegen dürften zu einer Abwertung der Währung führen.
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