Euro stärkt gegenüber dem japanischen Yen vor den HICP-Inflationsdaten der Eurozone
- EUR/JPY steigt, da Händler vor wichtigen Inflationsdaten der Eurozone eine hawkische Haltung der EZB einpreisen.
- EZB-Direktoriumsmitglied Schnabel warnte, dass die Zentralbank die inflationsfördernden Auswirkungen des Konflikts im Iran nicht übersehen könne.
- Japans Katayama erklärte, dass die anhaltende Volatilität auf den Ölmärkten weiterhin Besorgnis bereitet und die japanischen Behörden bereitstehen, geeignete Maßnahmen zu ergreifen.
EUR/JPY steigt nach einem unveränderten Vortag und notiert am Dienstag während der frühen europäischen Handelsstunden um 186,00. Der Euro gewinnt gegenüber dem japanischen Yen (JPY) an Boden, da Händler zunehmend eine hawkische Haltung der Europäischen Zentralbank (EZB) einpreisen, was das Währungspaar vor entscheidenden Wirtschaftsdaten nach oben treibt.
Die Marktteilnehmer bereiten sich auf die vorläufigen Daten zum Harmonisierten Verbraucherpreisindex (HVPI) der Eurozone vor, die später am Dienstag erwartet werden und wichtige Hinweise auf den Zinssatz-Ausblick der EZB geben dürften. Die Gesamtinflation wird für Mai voraussichtlich auf 3,2 % im Jahresvergleich steigen, nach 3,0 % im April, und jegliche Anzeichen einer heißer als erwarteten Inflation könnten der Gemeinschaftswährung kurzfristig Auftrieb verleihen.
EZB-Direktoriumsmitglied Isabel Schnabel äußerte sich am Montag hawkisch und signalisierte einen möglichen Bedarf an weiteren Zinserhöhungen. Schnabel warnte, dass die Zentralbank die inflationsfördernden Auswirkungen des Konflikts im Iran nicht länger übersehen könne, und stellte fest, dass der Preisdruck weit über den Energiesektor hinausgegangen sei und das Risiko ungebundener Inflationserwartungen erhöht habe.
Unterdessen setzte der japanische Yen (JPY) am Dienstag seinen Abwärtstrend fort und fiel unter 159,5 gegenüber dem US-Dollar (USD). Diese Abwärtsbewegung bringt die Währung gefährlich nahe an die kritische Marke von 160, genau das Niveau, das zuvor direkte Marktinterventionen japanischer Behörden zur Unterstützung der heimischen Währung ausgelöst hatte, was das Aufwärtspotenzial des EUR/JPY-Paares begrenzen könnte.
Japans Finanzministerin Satsuki Katayama äußerte sich am Dienstag zur Abwertung des JPY und erklärte, dass die anhaltende Volatilität auf den Ölmärkten weiterhin Besorgnis bereite und die Behörden bereitstünden, bei Bedarf geeignete Maßnahmen zu ergreifen. Während Katayama bestätigte, dass Ministeriumsbeamte in engem Kontakt mit ihren Kollegen in Washington bezüglich der Entwicklungen am Devisenmarkt stehen, lehnte sie letztlich eine Stellungnahme dazu ab, ob eine direkte Währungsintervention unmittelbar bevorstehe.
Bank of Japan - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Bank of Japan (BoJ) steuert die japanische Geldpolitik und hat ein Inflationsziel von rund 2 %. Ihre Maßnahmen haben einen wesentlichen Einfluss auf den japanischen Yen.
Die Bank of Japan implementierte im Jahr 2013 eine extrem expansive Geldpolitik, um die wirtschaftliche Aktivität zu stimulieren und in einem deflationären Umfeld Inflation zu erzeugen. Diese Politik, basierend auf quantitativer und qualitativer Lockerung (QQE), beinhaltete den Ankauf von Vermögenswerten wie Staats- und Unternehmensanleihen durch die Schaffung von Zentralbankgeld, um zusätzliche Liquidität bereitzustellen. Im Jahr 2016 intensivierte die BoJ diese Maßnahmen, führte Negativzinsen ein und begann, die Renditen von 10-jährigen Staatsanleihen direkt zu steuern. Im März 2024 vollzog die Bank eine Kehrtwende, indem sie die Zinsen anhob und sich damit von ihrer ultra-expansiven Geldpolitik distanzierte.
In den vergangenen zehn Jahren hat die entschlossene Haltung der Bank of Japan, an ihrer ultralockeren Geldpolitik festzuhalten, zu einer wachsenden geldpolitischen Divergenz im Vergleich zu anderen Zentralbanken, insbesondere der US-Notenbank, geführt. Dies verstärkte die Renditedifferenz zwischen 10-jährigen US-Staatsanleihen und japanischen Staatsanleihen und stärkte den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen. Mit der Entscheidung der BoJ im Jahr 2024, ihre expansive Geldpolitik schrittweise zu lockern, und dem gleichzeitigen Beginn von Zinssenkungen in anderen großen Zentralbanken, wird diese Differenz nun zunehmend eingeengt.
Der schwächere Yen und steigende globale Energiepreise haben die Inflation in Japan über das Ziel der BoJ von 2 % hinausgetrieben. Zusätzlich hat die Erwartung steigender Löhne – ein zentraler Treiber der Inflation – diese Entwicklung weiter verstärkt.
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