Europäische Zentralbank wird die Zinssätze im dritten aufeinanderfolgenden Treffen unverändert lassen

• Die Europäische Zentralbank wird voraussichtlich die Leitzinsen am Donnerstag zum dritten Mal in Folge unverändert lassen.
• Die Worte von EZB-Präsidentin Lagarde werden angesichts stabiler Inflation in der Eurozone und einer sich verbessernden wirtschaftlichen Aktivität genau unter die Lupe genommen.
• Die geldpolitische Entscheidung der EZB und die Pressekonferenz von Lagarde dürften die Volatilität im EUR/USD erhöhen.

Die Europäische Zentralbank (EZB) wird voraussichtlich bei der dritten aufeinanderfolgenden geldpolitischen Sitzung keine Änderungen vornehmen und den Zinssatz für die Hauptrefinanzierungsgeschäfte, die Spitzenrefinanzierungsfazilität und die Einlagefazilität bei 2,15%, 2,4% und 2% belassen. Die Entscheidung wird am Donnerstag um 13:15 GMT bekannt gegeben.

Die Zinsentscheidung wird nicht von den aktualisierten wirtschaftlichen Projektionen des Personals begleitet, sondern folgt der Pressekonferenz von EZB-Präsidentin Christine Lagarde um 13:45 GMT.

Das Paar EUR/USD wird voraussichtlich nach den geldpolitischen Ankündigungen der EZB eine intensive Volatilität erleben, da die Euro (EUR) Händler nach neuen Signalen suchen werden, ob die Zentralbank mit ihrem Zinssenkungszyklus abgeschlossen hat.

Was ist von der Zinsentscheidung der EZB zu erwarten?

Während der Pressekonferenz nach der Septembersitzung hob EZB-Präsidentin Lagarde hervor, dass die "inländische Wirtschaft Widerstandsfähigkeit zeigt."

Bei der Kommentierung der Inflationsprognose sagte Lagarde: "Der Desinflationsprozess ist vorbei. Wir sind immer noch in einer guten Position und die Inflation ist dort, wo wir sie haben wollen."

Die neuesten Daten zur Inflation und zur wirtschaftlichen Aktivität rechtfertigten ihre Worte, da der Kern-Harmonisierte Verbraucherpreisindex (HICP) der Eurozone im September auf eine jährliche Rate von 2,4% anstieg, verglichen mit zuvor 2,3%, aber weiterhin nahe dem Inflationsziel der Zentralbank von 2% blieb.

In der Zwischenzeit stieg der vorläufige HCOB Composite Purchasing Managers’ Index (PMI) der Eurozone für Oktober auf 52,2, den höchsten Stand seit Mai 2024, da sowohl der verarbeitende Sektor als auch der Dienstleistungssektor im Berichtszeitraum besser als erwartet abschnitten.

Die vorläufige Schätzung des Bruttoinlandsprodukts (BIP) der Eurozone für das dritte Quartal wird am Donnerstag, einige Stunden vor dem geldpolitischen Urteil der EZB, veröffentlicht und wird voraussichtlich um 0,1% im Quartalsvergleich gestiegen sein, im gleichen Tempo wie im vorherigen Zeitraum.

Vor diesem Hintergrund scheint es, dass EZB-Präsidentin Lagarde und einige ihrer Kollegen eine hohe Messlatte für weitere Lockerungen gesetzt haben, wobei Branchenexperten und Analysten erwarten, dass die Zentralbank bis März nächsten Jahres wahrscheinlich keine Zinssenkungen vornehmen wird.

"Der Swaps-Markt preist weiterhin etwa 50% Wahrscheinlichkeit ein, dass die EZB in den nächsten 12 Monaten eine weitere Zinssenkung um 25 Basispunkte vornimmt und der Leitzins auf 1,75% sinkt," bemerkten Analysten von BBH.

In der Vorschau auf die geldpolitische Ankündigung der EZB sagten Analysten von TD Securities (TDS): "Während das Wachstum zum Jahresende hin langsamer wird, besteht kein Bedarf für Präsidentin Lagarde, ihren Ton von der September-Entscheidung zu ändern, was eine EZB verstärkt, die mit ihrer aktuellen Position zufrieden ist, aber bereit ist zu handeln, sollten Risiken auftreten."

Wie könnte die EZB-Sitzung EUR/USD beeinflussen?

EUR/USD bleibt vor dem Showdown der EZB in einem engen Bereich unterhalb der 1,1650-Marke gefangen, belastet durch die jüngste Erholung des US-Dollars (USD).

Darüber hinaus belastet das französische politische Drama den Euro (EUR) und wirkt als Gegenwind für das Paar.

Bloomberg berichtete am Sonntag: "Französische Abgeordnete stimmten am Samstag nicht über einen sozialistischen Vorschlag für eine Vermögenssteuer ab, was einen möglichen Kompromiss in einer Haushaltsdebatte verzögert, die die fragile Minderheitsregierung von Premierminister Sebastien Lecornu gefährden könnte."

Falls die geldpolitische Erklärung (MPS) der EZB oder Präsidentin Lagarde an der Rhetorik der Bank festhält, dass sie "in einer guten Position" ist oder ausdrücklich andeutet, dass sie mit den Zinssenkungen abgeschlossen hat, könnte dies die EUR/USD-Erholung wiederbeleben.

Andererseits könnte EUR/USD eine neue Verkaufswelle erleben, sollte die EZB Bedenken hinsichtlich des langsamen Wirtschaftswachstums äußern, was darauf hindeutet, dass die Tür für zukünftige Zinssenkungen offen bleibt.

Dhwani Mehta, leitende Analystin der asiatischen Sitzung bei FXStreet, hebt wichtige technische Niveaus für den Handel mit EUR/USD nach der geldpolitischen Ankündigung hervor.

"EUR/USD schloss am Mittwoch unter dem kritischen 21-Tage-Simple Moving Average (SMA) bei 1,1638 und erlitt erhebliche Verluste. Der 14-Tage-Relative-Stärke-Index (RSI) bleibt unter der 50-Marke und zeigt eine bärische Tendenz. Das tägliche technische Setup deutet daher darauf hin, dass Abwärtsrisiken wahrscheinlich bestehen bleiben."

"Ein nachhaltiger Durchbruch unter den Unterstützungsbereich von 1,1575 wird einen neuen Ausverkauf in Richtung des Oktober-Tiefs von 1,1542 anheizen. Weiter südlich könnten Verkäufer auf eine starke Hürde bei der runden Marke von 1,1500 stoßen. Umgekehrt wird das Überwinden der 21-Tage-SMA-Barriere die Konfluenzzone um 1,1670 wieder in den Fokus rücken. Die 100-Tage- und 50-Tage-SMAs liegen in der Nähe dieses Niveaus. Die nächsten Ziele nach oben sind bei dem Hoch vom 17. Oktober bei 1,1728 ausgerichtet, gefolgt von der Marke von 1,1800," fügt Dhwani hinzu.