Deutschland VPI-Vorschau: Die Gesamtinflation wird im August voraussichtlich um 2,1% ggü. steigen

• Das Statistische Bundesamt Deutschlands wird am Freitag um 12:00 GMT die Inflationsdaten veröffentlichen.
• Die Gesamt-Inflation (CPI) wird voraussichtlich im August um 2,1 % im Jahresvergleich steigen, etwas höher als der vorherige Anstieg von 2 %.
• Die deutschen Inflationsdaten werden oft als Vorläufer der Eurozonen-Zahlen angesehen und beeinflussen die geldpolitischen Aussichten der EZB.

Das Statistische Bundesamt Deutschlands (Destatis) wird am Freitag um 12:00 GMT die vorläufige Schätzung des harmonisierten Verbraucherpreisindex (HVPI) für August veröffentlichen.

Die deutschen Inflationsdaten liefern in der Regel Hinweise auf die Eurozonen-Zahlen und helfen den Märkten, den Kurs der Europäischen Zentralbank (EZB) in Bezug auf die Zinssätze einzuschätzen. Das Inflationsziel der Zentralbank liegt bei 2,0 %.

Das Währungspaar EUR/USD wird voraussichtlich Volatilität zeigen, falls es Überraschungen im deutschen Inflationsbericht gibt.

Was ist im nächsten deutschen Inflationsbericht zu erwarten?

Der jährliche Verbraucherpreisindex (CPI) für Deutschland wird voraussichtlich im August um 2,1 % steigen, nach einem Anstieg von 2 % im Juli. Die monatliche CPI-Inflation wird voraussichtlich kein Wachstum zeigen und sich von einem Anstieg von 0,3 % im vorherigen Zeitraum abkühlen.

Unterdessen wird erwartet, dass die HVPI-Inflation im August auf 2 % im Jahresvergleich (YoY) ansteigt, nach 1,8 % im Juli. Monatlich wird der Kern-HVPI im August stagnieren, im Vergleich zu einer Beschleunigung um 0,4 % im Vormonat.

In einer Vorschau auf die Inflationsdaten für August erklären Analysten von TD Securities (TDS): "Der Juli-Wert überraschte nach unten aufgrund eines Rundungseffekts bei 1,845 %. Wir erwarten, dass der August wieder in Richtung Ziel steigt, da die Energie-Deflation aufgrund von Basiseffekten und Anstiegen bei Gas- und Strompreisen moderiert."

"Die Dienstleistungen sollten auch die Schwäche im Juli umkehren. Dies sollte die Bedenken über eine anhaltende Inflationsuntererfüllung in der größten Volkswirtschaft der Eurozone mildern," bemerkten die Analysten von TDS.

Zusätzlich liefern die regionalen Inflationsdaten Hinweise auf die bundesweite Gesamtzahl für Deutschland im August.

Nordrhein-Westfalen (NRW) ist der erste deutsche Bundesstaat, der die Inflationswerte für August meldet, und da es der bevölkerungsreichste Bundesstaat ist, können die Werte oft ein Signal für den Trend der Gesamtzahl für ganz Deutschland sein. Diese Zahlen funktionieren jedoch nicht immer gut als vorausschauender Indikator.

Unterdessen wird auch Spanien am Freitag seine nationalen Inflationszahlen für August veröffentlichen, was weitere Hinweise auf die Richtung der deutschen sowie der gesamten Eurozonen-HVPI-Daten geben wird.

Wie könnte die deutsche HVPI-Inflation EUR/USD beeinflussen?

Bei der Pressekonferenz nach der geldpolitischen Sitzung im Juli sagte EZB-Präsidentin Christine Lagarde: "Die Risiken für das Wirtschaftswachstum sind nach wie vor nach unten geneigt" und "der Ausblick für die Inflation im Eurogebiet ist unsicherer als gewöhnlich."

Letzte Woche beim Jackson Hole Symposium bemerkte Lagarde, dass "der Arbeitsmarkt in Europa viel besser abgeschnitten hat als erwartet, trotz der steigenden Inflation und der steilen Zinserhöhungen in den letzten Jahren," so Reuters.

Angesichts des unsicheren Wachstums- und Inflationsausblicks im Eurogebiet und einer weithin erwarteten Zinspause der EZB im nächsten Monat werden die kommenden HVPI-Inflationsdaten aus Deutschland (am Freitag) und der Eurozone (nächsten Dienstag) entscheidend dafür sein, ob die Zentralbank nach der Septembersitzung mit der Lockerung fortfahren wird.

Eine heißer als erwartete Gesamt- und Kern-HVPI-Inflation könnte die Erwartungen für eine verlängerte Pause der EZB über September hinaus verstärken. In einem solchen Fall könnte EUR/USD frische Nachfrage finden und einen Anstieg in Richtung der 1,1700-Marke initiieren.

Wenn jedoch die Inflation in der wirtschaftlichen Lokomotive der Eurozone unerwartet zurückgeht, würde dies die Erwartungen an eine Lockerung der EZB verstärken. In der Folge könnte das Hauptwährungspaar wieder in den Abwärtstrend in Richtung der 1,1500-Region zurückkehren.

Dhwani Mehta, leitender Analyst der asiatischen Sitzung bei FXStreet, bietet einen kurzen technischen Ausblick für das Hauptpaar und erklärt:

"EUR/USD hat es geschafft, die Unterstützung des 21-Tage-Simple Moving Average (SMA) am Donnerstag zu verteidigen und das bullische Momentum trotz des jüngsten Rückgangs aufrechtzuerhalten. Der 14-Tage Relative Strength Index (RSI) liegt über der Mittellinie, derzeit nahe 51, was die positive Perspektive auf kurze Sicht rechtfertigt."

Dhwani skizziert auch einige wichtige technische Niveaus für den Handel mit dem EUR/USD-Paar: "Wenn der laufende Rückgang an Tempo gewinnt, könnte das Tief vom 27. August bei 1,1574 als unmittelbare Unterstützung fungieren. Eine nachhaltige Bewegung unterhalb dieses Niveaus würde das Tief vom 5. August bei 1,1528 sowie den 100-Tage-SMA bei 1,1505 freilegen. Umgekehrt müssen Käufer den Widerstandsbereich bei 1,1700 überwinden, um die dreiwöchigen Höchststände nahe 1,1750 herauszufordern. Das Hoch vom 24. Juli bei 1,1789 wird die letzte Verteidigungslinie für Verkäufer sein."