Gold zieht sich in Richtung 3.400 $ zurück, während der Fokus auf den US-PCE-Inflationsdaten liegt

• Gold gibt am Freitag nach und zieht sich von seinem höchsten Stand seit dem 23. Juli bei 3.423 USD zurück, den er am Vortag erreicht hatte.
• Ein stabilerer US-Dollar und feste Treasury-Renditen belasten das Edelmetall.
• Die Anleger warten auf den US-Kern-PCE-Preisindex für Juli, der voraussichtlich um 0,3 % im Monatsvergleich und um 2,9 % im Jahresvergleich steigen wird.

Gold (XAU/USD) gibt am Freitag nach und zieht sich von seinem höchsten Stand seit dem 23. Juli zurück, der am Vortag erreicht wurde. Das Edelmetall steht unter Druck durch einen stabileren US-Dollar (USD) und festere Treasury-Renditen, während sich die Händler vor dem bevorzugten Inflationsmaß der Federal Reserve (Fed), dem Kernpreisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE), umpositionieren, der später am Tag um 12:30 GMT veröffentlicht wird.

Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts notiert XAU/USD in der europäischen Sitzung bei etwa 3.407 USD und liegt damit rund 0,30 % im Minus. Während die Gewinnmitnahmen zum Monatsende ebenfalls auf die Stimmung drücken, bleibt das Metall auf Kurs, um solide monatliche Gewinne zu sichern.

Das US Bureau of Economic Analysis wird den Kern-PCE-Preisindex für Juli veröffentlichen. Im Monatsvergleich wird ein Anstieg um 0,3 % erwartet, was dem Tempo von Juni entspricht, während die jährliche Rate voraussichtlich auf 2,9 % von zuvor 2,8 % ansteigt. Ein schwächerer Wert könnte die Erwartungen an eine Zinssenkung der Fed im September verstärken. Im Gegensatz dazu könnte ein stärkerer Wert die dovishen Wetten reduzieren, den Greenback stärken und das Edelmetall unter Druck setzen.

Über die Daten hinaus bleibt die breitere Anziehungskraft von Gold intakt. Bedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit der Fed haben seinen Status als sicherer Hafen gestärkt. Gleichzeitig untermauern die anhaltenden Erwartungen an eine Zinssenkung der Fed, ein insgesamt schwächerer US-Dollar und anhaltende geopolitische sowie wirtschaftliche Unsicherheiten den Aufwärtstrend weiter. Vor diesem Hintergrund dürften kurzfristige Korrekturen schnell absorbiert werden, was die breitere bullische Tendenz des Edelmetalls verstärkt.

Marktbewegungen: Greenback hält sich, Renditen stabilisieren sich, Märkte blicken auf US-Inflationsdaten

• Der US-Dollar-Index (DXY), der den Greenback gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen abbildet, hält sich nach einem dreitägigen Rückgang stabil. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts notiert der Index nahe der 98,00-Marke und kämpft am unteren Ende der engen Spanne dieses Monats.
• Die US-Treasury-Renditen sind über die gesamte Kurve stabil, wobei die Benchmark-Rendite für 10-jährige Anleihen einen dreitägigen Rückgang stoppt und sich nahe 4,22 % bewegt, was in der Nähe von Viermonatstiefs liegt. Die 30-jährige Rendite beendet eine zweitägige Verlustserie und notiert bei etwa 4,90 %. Unterdessen wird die Rendite der 10-jährigen TIPS bei etwa 1,81 % gesehen.
• Die geopolitischen Spannungen bleiben hoch, da die Friedensbemühungen ins Stocken geraten. Nach dem Treffen zwischen dem russischen Präsidenten Wladimir Putin und dem US-Präsidenten Donald Trump in Alaska erklärte das Weiße Haus, es glaube, dass Putin zugestimmt habe, sich mit dem ukrainischen Präsidenten Wolodymyr Selenskyj zu treffen, und dass die Planung „im Gange“ sei. Allerdings sagte der deutsche Kanzler Friedrich Merz am Donnerstag gegenüber Reportern, dass es nun klar zu sein scheint, dass ein solches Treffen nicht stattfinden wird, was die Aussichten auf eine verhandelte Einigung in Frage stellt. Diese Bemerkungen fielen nur Stunden nach einem tödlichen russischen Raketenangriff auf Kiew, bei dem mindestens 23 Menschen getötet und diplomatische Büros der Europäischen Union (EU) und Großbritanniens beschädigt wurden, was den fragilen und sich verschlechternden Zustand des Konflikts unterstreicht.
• Die Bedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit der Fed vertieften sich am Donnerstag, als der Versuch von Präsident Trump, die Fed-Gouverneurin Lisa Cook abzusetzen, in einen rechtlichen Streit eskalierte. Cook reichte eine Klage ein, in der sie den Schritt als rechtswidrig anfocht und sich um eine einstweilige Verfügung bemühte, um ihre Abberufung zu blockieren. Eine Gerichtsverhandlung ist für Freitag angesetzt, was das Thema für die Märkte scharf in den Fokus rückt.
• Fed-Gouverneur Christopher Waller verstärkte am Donnerstag die Erwartungen an eine Lockerung der Geldpolitik und erklärte, dass er eine Zinssenkung um 25 Basispunkte (bps) ab September unterstütze, wobei weitere Senkungen möglicherweise insgesamt 125-150 bps in den nächsten drei bis sechs Monaten betragen könnten. Waller spielte die Argumente für einen größeren Schritt von 50 bps im nächsten Monat herunter, fügte jedoch hinzu: „Diese Sichtweise könnte sich natürlich ändern, wenn der Arbeitsmarktbericht für August auf eine erheblich schwächelnde Wirtschaft hinweist und die Inflation gut eingedämmt bleibt.“
• Das US Bureau of Economic Analysis wird auch den Gesamt-PCE-Inflationsindex und die Daten des persönlichen Sektors für Juli um 12:30 GMT veröffentlichen. Es wird erwartet, dass die Gesamt-PCE-Preise um 0,2 % im Monatsvergleich steigen, nach 0,3 % im Juni, während die jährliche Rate bei 2,6 % stabil gesehen wird. Das persönliche Einkommen wird voraussichtlich um 0,4 % steigen, verglichen mit zuvor 0,3 %, während die persönlichen Ausgaben auf 0,5 % geschätzt werden, nach 0,3 %. Zusammen mit dem Kern-PCE werden diese Zahlen die Erwartungen für den geldpolitischen Kurs der Fed prägen.

Technische Analyse: Gold konsolidiert über 3.400 USD, PCE-Bericht als nächster Katalysator im Blick

Gold (XAU/USD) konsolidiert sich knapp über der 3.400 USD-Marke, nachdem es am Donnerstag mit 3.423 USD den höchsten Stand seit mehr als einem Monat erreicht hat. Die psychologische Marke von 3.400 USD dient nun als unmittelbare Unterstützung, während die nächste Unterstützung bei dem 21-Perioden-Exponentiellen gleitenden Durchschnitt (EMA) nahe 3.395 USD gesehen wird, gefolgt vom 100-Perioden-EMA bei 3.365 USD.

Der Relative Strength Index (RSI) gibt nach einem Anstieg am Donnerstag aus dem überkauften Bereich nach und liegt derzeit bei etwa 61. Dies deutet darauf hin, dass das Momentum nachlässt, aber weiterhin im bullischen Bereich bleibt, was darauf hindeutet, dass Käufer zurückkehren könnten, wenn die Rückgänge über der 3.400 USD-Marke bleiben.

Auf der Oberseite markiert das Hoch vom Donnerstag bei 3.423 USD den anfänglichen Widerstand. Ein nachhaltiger Durchbruch über diese Barriere könnte den Anstieg in Richtung der psychologischen Region von 3.450 USD ausweiten. Umgekehrt würde ein Rückgang unter 3.400 USD das Risiko erhöhen, den Bereich von 3.380-3.370 USD zu testen, wo stärkere technische Unterstützung vorhanden ist.

Mit dem US-Kern-PCE-Bericht als nächstem Katalysator wird die kurzfristige Richtung wahrscheinlich davon abhängen, ob Gold die 3.400 USD-Basis verteidigen oder entscheidend über den Widerstand von 3.423 USD hinaus drängen kann.