• Der US-Dollar gibt am Freitag in dünnem Feiertagshandel nach und beendet eine zweitägige Gewinnserie.
• Tarifspannungen tauchen wieder auf, während Trump sich darauf vorbereitet, Briefe zu versenden, die ab dem 1. August einseitige Handelszölle verhängen.
• Der "One Big Beautiful Bill" des US-Präsidenten passiert das Repräsentantenhaus und wirft langfristige Schuldenbedenken auf.

Der US-Dollar (USD) gibt am Freitag nach und driftet in einem durch Feiertage dünnen Handel nach unten, wodurch eine zweitägige Gewinnserie beendet wird. Nachdem er aufgrund der besser als erwarteten US-Arbeitsmarktdaten, die am Donnerstag veröffentlicht wurden, gestiegen war, verringert der Greenback nun seine Gewinne, da die Marktaktivität aufgrund des Unabhängigkeitstags am 4. Juli in den Vereinigten Staaten gedämpft bleibt.

Der US-Dollar-Index (DXY), der die Leistung des Greenbacks gegenüber einem Korb wichtiger Währungen misst, gibt während der europäischen Handelszeit nach. Zum Zeitpunkt des Schreibens schwebt der Index nahe 96,90 und zieht sich von einem Wochenhoch von 97,42 zurück, das am Donnerstag nach den besser als erwarteten US-Beschäftigungsdaten erreicht wurde.

Der Rückgang erfolgt, während Händler die starken US-Beschäftigungszahlen gegen breitere Risiken abwägen, einschließlich der protektionistischen Zölle von US-Präsident Donald Trump und der erhöhten fiskalischen Bedenken nach der Verabschiedung seines massiven Steuer- und Ausgabenplans.

Die am Donnerstag vom Repräsentantenhaus genehmigte Gesetzgebung wird voraussichtlich das Haushaltsdefizit erheblich vergrößern, was die Sorgen der Investoren über die langfristige Stabilität der öffentlichen Finanzen der USA anheizt. Während die optimistischen Arbeitsmarktdaten zunächst den US-Dollar anstiegen ließen, belasten nun Ängste über protektionistische Handelsmaßnahmen und steigende Schuldenstände die Stimmung.

US-Präsident Trump hat die Tarifspannungen vor der Frist am 9. Juli verschärft. Er kündigte am Donnerstag an, dass er am Freitag beginnen würde, Briefe an seine Handelspartner zu senden. Sein Ziel ist es, wie er sagte, "10 oder 12" Briefe an wichtige Handelspartner zu senden, mit weiteren, die in den kommenden Tagen folgen werden, wobei jeder die einseitigen Zolltarife umreißt, die am 1. August in Kraft treten sollen. Trump fügte auch hinzu, dass diese "von vielleicht 60 oder 70 % Zöllen bis zu 10 und 20 % Zöllen" reichen werden, was eine aggressivere protektionistische Haltung nur wenige Tage vor der Frist am 9. Juli unterstreicht.

Marktbewegungen: Trumps Fiskalgesetz und Neupreisgestaltung der Zinssenkungen

• Der umfassende "One Big Beautiful Bill" von Präsident Donald Trump wurde am späten Donnerstag mit einer knappen Mehrheit von 218–214 im Repräsentantenhaus verabschiedet, wobei zwei republikanische Abgeordnete dagegen stimmten. Das mehrere Billionen Dollar umfassende Paket, das tiefgreifende Steuersenkungen und einen Anstieg der Bundesausgaben umfasst, hat die Marktbedenken über die langfristige Entwicklung der US-Schulden verstärkt. Es wird erwartet, dass Trump das Gesetz am Freitag im Rahmen der Feierlichkeiten zum Unabhängigkeitstag unterzeichnen wird.
• Der "One Big Beautiful Bill" hat scharfe politische Fronten in Washington gezogen. Die Republikaner haben seine Verabschiedung als großen wirtschaftlichen Erfolg und als Erfüllung der Wahlversprechen des US-Präsidenten gefeiert, wobei sie auf Steuersenkungen, Verteidigungsausgaben und verbesserte Grenzsicherheit hinweisen. Im Gegensatz dazu haben die Demokraten das Gesetz einstimmig abgelehnt und gewarnt, es würde die Ungleichheit vertiefen, das Bundesdefizit aufblähen und Millionen von Amerikanern die Gesundheitsversorgung entziehen. Der parteipolitische Stillstand fügt den Märkten eine Schicht der Unsicherheit hinzu, insbesondere da die langfristigen wirtschaftlichen Auswirkungen des Gesetzes vor den Zwischenwahlen 2026 zu einem Streitpunkt werden.
• Trumps Gesetz macht die Steuersenkungen von 2017 dauerhaft und fügt neue Steuervergünstigungen hinzu, darunter keine Bundessteuer auf Trinkgelder und Abzüge für Überstundenvergütung. Es erhöht auch die SALT-Abzugsgrenze auf 40.000 USD für fünf Jahre. Andererseits umfasst das Gesetz tiefgreifende Kürzungen bei Medicaid, was es für einkommensschwache Amerikaner schwieriger macht, sich zu qualifizieren, und schränkt bestimmte Arten von Pflege ein. Es verschärft die Regeln für Lebensmittelmarken, kürzt die Mittel für grüne Energieprogramme und reserviert über 46 Milliarden USD für Grenzsicherheit und Einwanderungsdurchsetzung. Der "One Big Beautiful Bill" hebt auch die US-Schuldenobergrenze um 5 Billionen USD an.
• Das überparteiliche Congressional Budget Office (CBO) schätzt, dass das neu verabschiedete Fiskalgesetz in den nächsten zehn Jahren 3,4 Billionen USD zu den US-Defiziten hinzufügen wird. Das Verhältnis von nationaler Schulden zu BIP wird nun voraussichtlich von 97,8 % auf über 125 % steigen, was weit über der früheren Prognose des CBO von 117,1 % aus dem Januar liegt.
• Die am Donnerstag veröffentlichten Nonfarm Payrolls (NFP) Daten zeigten, dass die US-Wirtschaft im Juni 147.000 Arbeitsplätze hinzugefügt hat, was die Markterwartungen übertraf und die US-Arbeitslosenquote auf 4,1 % senkte. Während die Einstellungen im privaten Sektor langsamer waren, führte die allgemeine Stärke des Berichts dazu, dass Händler ihre Erwartungen an eine Zinssenkung durch die Federal Reserve (Fed) im Juli zurückschraubten. Laut dem CME FedWatch Tool sind die Chancen auf eine Zinssenkung von etwa 24 % auf nur 4,7 % nach dem Bericht gefallen. Fed-Vorsitzender Jerome Powell hat wiederholt erklärt, dass die Zentralbank auf weitere Anzeichen einer Abkühlung sowohl im Arbeitsmarkt als auch in der Inflation warten wird, bevor sie einen Schritt unternimmt.
• US-Finanzminister Scott Bessent schärfte am Donnerstag seine Kritik an der Fed und erklärte, dass das FOMC in seiner Beurteilung "ein wenig daneben" sei, indem es die Zinsen trotz dessen, was er als "sehr hohe reale Zinsen" bezeichnete, stabil halte. Bessent fügte hinzu: "Wenn sie jetzt nicht senken, könnte die Senkung im September größer ausfallen." Trotz des hawkishen Tons der Fed neigen die Futures-Märkte zu einer dovishen Haltung und preisen eine 80%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte (bps) im September und insgesamt 50 bps bis Ende 2025 ein.

DXY Technischer Ausblick: Keilbruch hält an, während der US-Dollar 97,00 nicht zurückgewinnen kann

Der US-Dollar-Index (DXY) brach zu Beginn dieser Woche unter ein absteigendes Keilmuster. Der Index versuchte am Donnerstag, die Marke von 97,00 zurückzugewinnen, nachdem die besser als erwarteten Nonfarm Payrolls-Daten veröffentlicht wurden, konnte jedoch nicht darüber bleiben. Der Rücksprung stoppte direkt an der gebrochenen Keilstütze, die sich nun in Widerstand verwandelt hat. Dieser gescheiterte Test verstärkt das bärische Setup, da der DXY während der Handelszeit am Freitag nachgibt und knapp unter der 97,00-Marke handelt.

Der Preis liegt auch unter dem 20-Tage-Durchschnitt, der auch als mittleres Bollinger-Band dient, was darauf hindeutet, dass das Aufwärtsmomentum schwach bleibt. Es sei denn, die Bullen schaffen einen klaren Ausbruch über diese Zone nahe 97,00–97,20, wird der breitere bärische Trend wahrscheinlich bestehen bleiben.

Die Momentum-Indikatoren spiegeln ebenfalls einen vorsichtigen Ton wider. Der Relative Strength Index (RSI) schwebt knapp über 34 und bleibt im bärischen Bereich, zeigt jedoch erste Anzeichen einer Stabilisierung. In der Zwischenzeit bleibt die Änderungsrate (ROC) negativ, was darauf hindeutet, dass Verkaufsdruck weiterhin vorhanden ist, jedoch nicht beschleunigt.

Wenn der DXY unter seine unmittelbare Unterstützung nahe 96,30 bricht, dem unteren Bollinger-Band, könnte dies die Tür für eine neue Abwärtsbewegung öffnen, die auf 95,00 abzielt. Andererseits könnte ein starker Schlusskurs über dem Keil eine kurzfristige Erholung auslösen, aber vorerst bleibt der US-Dollar unter Druck.