USD: Einschätzung der Korrektur - ING

Der Dollar-Index (DXY) liegt etwas mehr als 3% unter seinem Höchststand von Anfang Januar. Es hat den Anschein, dass US-Präsident Donald Trump in Handelsfragen mehr bellt als beißt (Mexiko und Kanada wurde ein vorübergehender Zollaufschub gewährt), und die am Freitag veröffentlichten Daten zu den US-Einzelhandelsumsätzen im Januar deuten darauf hin, dass das US-Wachstum zu Beginn des Jahres 2025 auf einer schwächeren Basis steht. Gleichzeitig hätten einige Volkswirtschaften in Übersee, wie etwa Japan, ein über den Erwartungen liegendes Wachstum verzeichnet, so Chris Turner, Devisenanalyst bei ING.

Der Bereich 106,00/106,35 könnte den Tiefpunkt für den DXY markieren

„Die Frage ist: Wie weit muss der Dollar noch korrigieren? Unserer Meinung nach lautet die Antwort 'nicht viel'. Es ist klar, dass die Androhung von Zöllen nicht abgenommen hat, und die in der letzten Woche angekündigten „gegenseitigen“ Zölle auf breiter Basis bedeuten, dass im zweiten Quartal wahrscheinlich signifikante Zölle kommen werden. Zölle sind gut für den Dollar - auch wenn der Dollar zwischen Oktober und Januar bereits um 10 % gestiegen ist.

„Solange wir nicht fest davon überzeugt sind, dass sich die US-Wirtschaftsdaten von nun an stark abschwächen werden, glauben wir, dass wir uns dem Ende dieser Dollar-Korrektur nähern. Wir gehen davon aus, dass etwa der Bereich 106,00/106,35 den Tiefpunkt für den DXY im ersten Quartal markieren wird“.

„Was die Ereignisse in dieser Woche und nach dem heutigen US-Feiertag, dem Presidents' Day, betrifft, so wird sich die Aufmerksamkeit auf die Ereignisse in Saudi-Arabien und Europa richten, wenn die Staats- und Regierungschefs der USA, Russlands und Europas darüber beraten, wie der Krieg in der Ukraine beendet werden kann. Der US-Datenkalender ist in dieser Woche recht übersichtlich, mit Ausnahme des FOMC-Protokolls am Mittwoch und der Zahlen zum Unternehmens- und Verbrauchervertrauen am Freitag.