Der Dow Jones Industrial Average (DJIA) testete am Donnerstag das untere Ende und verzeichnete die vierte bärische Sitzung in Folge, während die Aktien mit einer hartnäckigen Federal Reserve (Fed) zu kämpfen haben, die zunehmend unwahrscheinlich ist, Zinssenkungen im dritten oder in einem anderen Quartal vorzunehmen, wenn die USA keinen festeren Umgang mit dem inflationsbedingten Druck finden, der weiterhin Warnsignale auslöst.
Die wirtschaftlichen Daten der Vereinigten Staaten (US) bleiben weit robuster als viele Marktbeobachter und Entscheidungsträger befürchtet hatten, als die Trump-Administration einen nie endenden Zyklus von Zollandrohungen und anschließenden Rücknahmen einleitete. Globale reziproke Zölle wurden routinemäßig angekündigt, verschoben und erneut angekündigt, aber wichtige zweistellige Zölle auf Kernindustrien wie Stahl- und Aluminiumimporte sowie ausländische Autos beginnen bereits, an den Rändern wichtiger Inflationskennzahlen zu nagen.
Die Kerninflation des US-Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE) stieg im Juni um 0,3% MoM, wie viele Marktteilnehmer erwartet hatten. Auf annualisierter Basis beschleunigte sich die PCE-Inflation auf 2,6% YoY und übertraf damit die erwartete Stabilität bei 2,5%. Das US-Verbrauchereinkommen erholte sich ebenfalls um 0,3% im Juni, und steigende Lohnpressuren werden weitere inflationsfördernde Kräfte in der Zukunft hinzufügen.
Die US Nonfarm Payrolls (NFP) stehen am Freitag auf der Datenagenda und versprechen, die Handelswoche mit einer angespannten Veröffentlichung abzuschließen. Die US-Arbeits- und Inflationsdaten haben für die Fed nach der Entscheidung in dieser Woche, die Zinssätze für einen weiteren Sitzungszeitraum stabil zu halten, an zusätzlicher Bedeutung gewonnen. Die annualisierte Gesamt-PCE-Inflation, ein wichtiger Inflationsindikator für die geldpolitischen Entscheidungsträger der Fed, liegt seit fast viereinhalb Jahren über dem Zielband von 2% der Fed.
US-Präsident Donald Trump kündigte erneut eine Verzögerung bei weitreichenden Zöllen an, diesmal nur für ein Land: Mexiko. Trump erklärte am Donnerstagmorgen, dass Mexiko zugestimmt habe, seine "nicht-tarifären Handelshemmnisse" abzubauen, die US-Unternehmen daran gehindert haben, auf den mexikanischen Verbrauchermarkt zuzugreifen. Es könnte jedoch ein weiteres Missverständnis die Bemühungen des Trump-Teams zur Sicherung von Handelsabkommen belasten: Laut einer Erklärung von Mexikos Präsidentin Claudia Sheinbaum impliziert das derzeitige Abkommen zwischen den Zöllen keine weiteren Maßnahmen von Mexikos Seite.
Laut der Pressesprecherin des Weißen Hauses, Karoline Leavitt, bleibt die drohende Frist für Länder, dem Trump-Team wünschenswerte Handelsabkommen vorzulegen oder mit strengen "reziproken" Zöllen konfrontiert zu werden, der 1. August. Bis heute ist dies das vierte Mal, dass Pressesprecherin Leavitt angekündigt hat, dass die reziproken Zölle definitiv an einem bestimmten Datum in Kraft treten werden, seit Donald Trump im Januar sein Amt angetreten hat, häufig nur Stunden bevor Präsident Trump selbst eine Verzögerung, eine vorübergehende Aussetzung oder ein bevorstehendes Handelsabkommen ankündigt, das noch nicht finalisiert wurde.
US-Finanzminister Scott Bessent wiederholte am Donnerstag, dass die USA und China "die Grundlagen eines Abkommens" haben, um strenge Importzölle in beide Richtungen zu vermeiden, die automatisch in Kraft treten, wenn die beiden Seiten bis zum 12. August keine bedeutende Einigung erzielen. Bessent gab keine Einzelheiten bekannt und hat seit Monaten einen möglichen endgültigen Durchbruch in den Handelsgesprächen zwischen den USA und China angedeutet.
Der Dow Jones testet zum zweiten Mal in dieser Woche die Marke von 44.400 und rutscht in die vierte bärische Sitzung in Folge, da den Aktien der bullische Schwung ausgeht. Der Dow erreichte zu Beginn dieser Woche kurzzeitig ein neues Allzeithoch auf intraday-Basis, aber der wichtige Aktienindex liegt nun fast 2% unter dem Rekordhoch von 45.130 vom Montag.
Der Dow Jones bleibt fest im bullischen Bereich verankert, mit solider technischer Unterstützung bei der Marke von 44.000. Die Preisbewegung könnte um weitere 1,4% fallen und würde dennoch oberhalb des 50-Tage-Exponentialgleitenden Durchschnitts (EMA) bei etwa 43.625 gehandelt werden.
Der Dow Jones Industrial Average, einer der ältesten Aktienindizes der Welt, setzt sich aus 30 der am häufigsten gehandelten US-Unternehmen zusammen. Er ist kursgewichtet, was ihm Kritik einbrachte, da er weniger repräsentativ ist als breitere Indizes wie der S&P 500.
Der Dow Jones Industrial Average (DJIA) wird von vielen Faktoren beeinflusst. Haupttreiber sind die Unternehmensgewinne, die in den Quartalsberichten der im Index vertretenen Unternehmen offengelegt werden. Auch makroökonomische Daten aus den USA und weltweit tragen zur Anlegerstimmung bei. Zinssätze, die von der Federal Reserve festgelegt werden, haben ebenfalls Einfluss auf den DJIA, da sie die Kreditkosten beeinflussen, auf die viele Unternehmen stark angewiesen sind.
Die Dow-Theorie, entwickelt von Charles Dow, ist eine Methodik zur Identifizierung von Markttrends. Dabei wird die Richtung des Dow Jones Industrial Average (DJIA) und des Dow Jones Transportation Average (DJTA) verglichen. Beide Indizes müssen in dieselbe Richtung tendieren, um einen Trend zu bestätigen. Die Theorie unterscheidet drei Phasen: Akkumulation, öffentliche Teilnahme und Distribution.
Der Dow Jones Industrial Average (DJIA) kann auf verschiedene Weise gehandelt werden. Eine Möglichkeit sind börsengehandelte Fonds (ETFs), die es Anlegern ermöglichen, den DJIA als einzelnes Wertpapier zu handeln, ohne Aktien aller 30 im Index enthaltenen Unternehmen zu kaufen. Ein bekanntes Beispiel ist der SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). DJIA-Futures-Kontrakte ermöglichen es Händlern, auf den zukünftigen Wert des Index zu spekulieren, während Optionen das Recht bieten, den Index zu einem festgelegten Preis in der Zukunft zu kaufen oder zu verkaufen. Investmentfonds bieten eine diversifizierte Anlagemöglichkeit, indem sie ein Portfolio von DJIA-Aktien abbilden.