Spot-Gold bricht um 3 % ein und fällt unter 3.900 $: Was hat den Rückgang der Goldpreise verursacht?

TradingKey – Am 30. Oktober US-Ostküstenzeit gaben die internationalen Gold- und Silberpreise nach, wobei Spot-Gold (XAUUSD) die Marke von 3.900 US-Dollar verlor und kurzzeitig 3.891 US-Dollar touchierte – ein Minus von über 3 %; Spot-Silber fiel unter die Marke von 50 US-Dollar und gab um mehr als 5 % nach.

Gold verzeichnet in diesem Monat einen kumulierten Rückgang von über 6 % und steuert auf den zweiten Monatsverlust in Folge zu, während Silber seit Oktober um rund 18 % gefallen ist. Berichten zufolge haben steigende Ölpreise die Sorgen vor einer energiebedingten Inflation verstärkt und die Markterwartungen hinsichtlich einer Zinserhöhung der US-Notenbank im Dezember gefestigt. Dies ist zugleich einer der Haupttreiber hinter dem aktuellen Gold-Ausverkauf.

Spot-Goldpreis-Chart, Quelle: TradingView

Derzeit verharrt Rohöl der Sorte Brent mit mehr als 110 US-Dollar auf hohem Niveau, während die US-Sorte WTI über 100 US-Dollar notiert. Wie Reuters unter Berufung auf maritime Sicherheitskreise berichtete, wurde am Donnerstag ein Tanker in der Straße von Hormus von einer Haftmine getroffen, woraufhin im Maschinenraum ein Feuer ausbrach und die Navigation vorübergehend ausfiel. Die United Kingdom Maritime Trade Operations (UKMTO) teilte mit, dass die Besatzung in Sicherheit sei, der Brand gelöscht wurde und das Schiff anschließend seinen nächsten Anlaufhafen ansteuerte. Die Verantwortung für den Angriff ist bislang unklar.

Unterdessen stieg der am Donnerstag veröffentlichte US-Preisindex für die persönlichen Konsumausgaben (PCE) für September im Monatsvergleich um 0,5 %, was den stärksten Anstieg seit März dieses Jahres darstellt. Die US-Notenbank Federal Reserve ließ ihren Leitzins diese Woche unverändert, schloss jedoch die Möglichkeit einer weiteren Zinserhöhung vor Jahresende nicht aus. Laut dem CME-FedWatch-Tool preisen Händler derzeit eine Wahrscheinlichkeit von etwa 75 % für eine Zinserhöhung der Fed im Dezember ein.

Dies erklärt auch, warum Gold trotz steigender geopolitischer Risiken unter Druck bleibt: Der Markt richtet sein Augenmerk verstärkt auf die Auswirkungen stark steigender Ölpreise auf die Inflation und die Geldpolitik. Höhere Zinsen erhöhen in der Regel die Opportunitätskosten für das Halten von unverzinstem Gold, was dessen Attraktivität gegenüber verzinslichen Anlageklassen dämpft und zu einem Tauziehen zwischen der Nachfrage nach sicheren Häfen und Zinserhöhungserwartungen führt.

Tim Waterer, Chef-Marktanalyst bei KCM Trade, erklärte, dass die US-Makrodaten dieser Woche ausreichend starke Signale enthielten, um eine Zinserhöhung der Fed im Dezember auf der Agenda zu halten. Angesichts des aktuellen Ölpreisniveaus sieht sich Gold einem doppelten Druck durch Inflation und Zinserwartungen ausgesetzt.

Waterer sagte, dass Käufe bei Kursrücksetzern die Verluste bei Gold zuvor zwar begrenzt hätten, es jedoch abzuwarten bleibe, ob Anleger erneut einsteigen werden. Vor dem Hintergrund der anhaltenden Risiken für die Schifffahrt im Nahen Osten und der erhöhten US-Inflation bleiben die künftigen Energiepreisbewegungen sowie die Zinsentscheidung der Fed im Dezember im zentralen Fokus des Marktes.