Forex Today: BoJ belässt geldpolitische Einstellungen unverändert, Gold fällt unter 4.000 $
Hier ist, was Sie am Freitag, den 30. Oktober, wissen müssen:
Die Märkte erleben am frühen Freitag eine erhöhte Volatilität, da Anleger die jüngsten Entscheidungen der Zentralbanken und makroökonomischen Datenveröffentlichungen bewerten und dabei die Entwicklung der US-Aktienindex-Futures genau im Blick behalten. Später in der Sitzung stehen vorläufige Inflationsdaten für Oktober aus Deutschland, Zahlen zum Bruttoinlandsprodukt (BIP) für das dritte Quartal aus der Eurozone sowie Daten zum Employment Cost Index für das dritte Quartal aus den USA im Wirtschaftskalender. Darüber hinaus werden Vertreter der Europäischen Zentralbank (EZB) und der Federal Reserve (Fed) voraussichtlich Reden halten.
Die EZB ließ ihre Leitzinsen nach der Sitzung im Oktober am Donnerstag wie weithin erwartet unverändert. Während der Pressekonferenz sagte EZB-Präsidentin Christine Lagarde, dass der EZB-Rat darüber diskutiert habe, ob eine Zinserhöhung angemessen sei, und fügte hinzu, dass die Gesamtinflation in den kommenden Quartalen voraussichtlich "deutlich über dem Ziel" bleiben werde. Nachdem EUR/USD in Richtung 1,1100 gefallen war, drehte das Paar angesichts von Lagardes hawkischem Ton und schloss am Donnerstag im positiven Bereich über 1,1150. Das Paar behauptet sich am Freitagmorgen in Europa, schafft es jedoch angesichts der eingetrübten Risikostimmung nicht, die 1,1200 zu überwinden, was den Aufwärtstrend begrenzt.
Euro-Ausblick hängt vom EZB-Kurs über Dezember hinaus ab
Analysten der Commerzbank stellen fest, dass die EZB bei der gestrigen Sitzung die "weitgehend erwartete Pause" eingelegt habe, betonen jedoch, dass die Geldpolitik keineswegs auf Autopilot laufe. Laut der Bank habe EZB-Präsidentin Christine Lagarde "deutlich gemacht, dass der EZB-Rat angesichts höherer Energiepreise tatsächlich über eine weitere Zinserhöhung diskutiert habe" und "die Tür für eine dritte Zinserhöhung in diesem Jahr im Dezember offengelassen habe."
Für den Euro argumentiert die Commerzbank, dass "die wichtigere Frage wahrscheinlich sein wird, was nach Dezember passiert", wobei die Entwicklung der Währung weniger vom nächsten Treffen als vielmehr vom breiteren Inflationsumfeld bestimmt werde. Ihrer Ansicht nach werde "viel von der Entwicklung der Energiepreise abhängen", die entscheidend dafür sein werde, wie die Erwartungen für den geldpolitischen Kurs der EZB geformt werden.
Unterdessen zeigten die Daten aus den Vereinigten Staaten (US), dass das Bruttoinlandsprodukt (BIP) im dritten Quartal annualisiert um 3,4% gewachsen ist und damit die Markterwartung eines Anstiegs von 3,2% übertroffen hat. Darüber hinaus stieg der Kernpreisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE), das bevorzugte Inflationsmaß der Fed, im September auf Jahresbasis um 3,1% und entsprach damit der Schätzung der Analysten.
Die Aktien der Google-Mutter Alphabet stürzten am Donnerstag um mehr als 10% ab und fielen auf den niedrigsten Stand seit April, nachdem das Unternehmen darauf hingewiesen hatte, dass KI-Zusammenfassungen in der Suche die Werbeeinnahmen belasteten. Zudem meldete das Unternehmen einen negativen freien Cashflow von rund 9 Mrd. Dollar. Am Freitagmorgen in Europa liegen die Nasdaq-Futures im Tagesverlauf um etwa 2% im Minus, der US-Dollar-Index verharrt nahe 101,80 unverändert, während die Benchmark-Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen nach einem Rückgang von mehr als 1% am Donnerstag im Tagesverlauf nahezu unverändert unter 5% bleibt.
Während der asiatischen Handelsstunden gab die Bank of Japan (BoJ) bekannt, dass sie den kurzfristigen Zinssatz nach Abschluss ihrer zweitägigen geldpolitischen Sitzung unverändert bei 1,25% belassen hat. Auf der Pressekonferenz nach der Sitzung wiederholte BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda, dass sie den Leitzins weiter anheben und den Grad der geldpolitischen Lockerung an die Entwicklungen bei Wirtschaftsaktivität, Preisen und Finanzlage anpassen werden. Nachdem USD/JPY in Richtung 157,00 gefallen war, gewann das Paar wieder an Boden und wurde zuletzt nahezu unverändert bei 157,55 gehandelt.
FXS Speechtracker bewertete Uedas Äußerungen mit 7,2/10, leicht unter dem historischen Basiswert von 7,7/10, und signalisierte damit einen etwas weniger zuversichtlichen Ton, obwohl die klare Anerkennung erfolgte, dass die zugrunde liegende VPI-Inflation nun weitgehend mit dem 2%-Ziel vereinbar ist. Das Bekenntnis, den Leitzins weiter anzuheben und den Grad der geldpolitischen Lockerung an die Entwicklung von Wirtschaftsaktivität, Preisen und Finanzbedingungen anzupassen, deutete auf eine leicht hawkishe Tendenz hin, die jedoch durch die wiederholte Betonung akkommodierender Finanzbedingungen und staatlicher Wachstumsunterstützung gedämpft wurde.
Nachdem Gold an drei aufeinanderfolgenden Tagen nur marginale Gewinne verbucht hatte, geriet das Edelmetall am Donnerstag unter starken Abwärtsdruck und verlor mehr als 1%. Das Edelmetall setzt seine Abwärtsbewegung fort und wurde zuletzt nahe 3.980 USD gehandelt, etwa 1% im Minus.
Gold-Erholung stockt, da OCBC auf begrenzte frische Käufe und das Risiko neuer Tiefs hinweist
Strategen der OCBC weisen darauf hin, dass sich Golds jüngste Erholung "trotz eines gewissen Rückgangs der Renditen von US-Staatsanleihen und der Ölpreise" vollzogen habe. Sie heben hervor, dass "vor allem Golds Unfähigkeit, von niedrigeren Renditen zu profitieren, darauf hindeutet, dass das Interesse an frischen Käufen begrenzt bleibt, selbst wenn der frühere Liquidationsdruck nachlassen könnte." OCBC fügt hinzu, dass "erneute Schwäche bei Technologieaktien auch die Stimmung belastet hat, da sie Sorgen über eine weitere Phase des breiteren Deleveraging schürt." Vor diesem Hintergrund sagt die Bank: "Wir bleiben kurzfristig vorsichtig, wobei eine weitere Konsolidierung oder ein erneuter Test der jüngsten Tiefs nicht ausgeschlossen ist," und betont, dass der Employment Cost Index am Freitag sowie "die Richtung von Aktien, Renditen und USD wichtig zu beobachten sein werden."
GBP/USD behauptet sich und handelt im positiven Bereich nahe 1,3400, nachdem es am Donnerstag um etwa 0,4% zugelegt hatte.
Risikostimmung - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Begriffe „Risk-on“ und „Risk-off“ beschreiben die Risikobereitschaft der Anleger. In einer „Risk-on“-Phase sind Investoren bereit, in risikoreichere Anlagen zu investieren, während sie in einer „Risk-off“-Phase sicherere Anlagen bevorzugen.
In „Risk-on“-Phasen steigen die Aktienmärkte, und auch Rohstoffe – abgesehen von Gold – gewinnen an Wert, da sie von einem positiven Wachstumsausblick profitieren. Währungen von rohstoffexportierenden Ländern sowie Kryptowährungen legen zu. In „Risk-off“-Zeiten gewinnen Staatsanleihen an Wert, Gold steigt, und sichere Währungen wie der Japanische Yen, der Schweizer Franken und der US-Dollar werden bevorzugt.
Währungen von rohstoffreichen Ländern wie Australien, Kanada und Neuseeland profitieren in Phasen der Risikobereitschaft („Risk-on“), da Rohstoffe in Zeiten wirtschaftlicher Expansion tendenziell im Preis steigen.
Die Währungen, die in Phasen von „Risk-off“-Stimmungen typischerweise an Wert gewinnen, sind der US-Dollar (USD), der japanische Yen (JPY) und der Schweizer Franken (CHF). Der US-Dollar profitiert in Krisenzeiten von seiner Rolle als Weltreservewährung, da Investoren vermehrt US-Staatsanleihen kaufen, die als besonders sicher gelten. Dies liegt daran, dass es als unwahrscheinlich angesehen wird, dass die größte Volkswirtschaft der Welt zahlungsunfähig wird. Der Yen verzeichnet durch die hohe Nachfrage nach japanischen Staatsanleihen Zuwächse, da ein Großteil dieser Anleihen von inländischen Investoren gehalten wird, die selbst in Krisenzeiten kaum Verkaufsdruck erzeugen. Der Schweizer Franken wird aufgrund strenger Bankgesetze, die den Kapitalschutz verbessern, als sicherer Hafen betrachtet.
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