Gold weitet Rallye aus, während Märkte auf US-PCE und Warshs Jackson-Hole-Rede warten

• Gold verlängert die starke Rallye der vergangenen Woche und steigt auf den höchsten Stand seit dem 15. Mai.
• Händler warten auf die US-PCE-Inflationsdaten und die Jackson-Hole-Rede von Fed-Chef Kevin Warsh später in dieser Woche.
• XAU/USD behält oberhalb der wichtigen täglichen gleitenden Durchschnitte einen bullischen technischen Bias bei, obwohl der RSI überkaufte Bedingungen signalisiert.

Gold (XAU/USD) setzt seinen Anstieg am Montag fort und baut auf der starken Rallye der vergangenen Woche nach der Ankündigung des Rückkaufprogramms des US-Finanzministeriums auf. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts wird XAU/USD um 4.644 Dollar gehandelt, was einem Plus von fast 0,90% gegenüber dem Tag entspricht, auf Niveaus, die zuletzt am 15. Mai gesehen wurden.

Die Entscheidung des Finanzministeriums, seine liquiditätsstützenden Rückkäufe für länger laufende Staatsanleihen auszuweiten, belastete den Greenback stark, wobei der US Dollar Index (DXY) auf ein Drei-Monats-Tief einbrach. Gold erhielt durch diesen Schritt einen doppelten Schub, da es von einem schwächeren USD profitierte und zugleich als sicherer Hafen gefragt war, während sich Anleger auf Sorgen rund um die US-Fiskalpolitik und die steigende Staatsverschuldung konzentrierten.

Strategen bei OCBC heben hervor, dass "USD-Debasement wieder als Marktthema aufgetaucht ist", nachdem das US-Finanzministerium sein Rückkaufprogramm für den langen Laufzeitbereich unerwartet ausgeweitet hat, ein Schritt, der laut ihnen "Unbehagen über den jüngsten Anstieg der Renditen langer Laufzeiten" signalisiert. Sie fügen hinzu, dass das "dadurch ausgelöste Eindecken von US-Steepener-Positionen wahrscheinlich andere Debasement-Trades verstärkt hat, darunter einen schwächeren USD, eine Erholung von Gold und höhere US-Inflations-Breakevens."

Allerdings bleiben die langfristigen Renditen von US-Staatsanleihen trotz der Rückkaufankündigung der vergangenen Woche erhöht, was den Anstieg von Gold bremsen könnte. Die Rendite 30-jähriger Treasuries notiert um 5,24%, nahe ihrem jüngsten 19-Jahres-Hoch von 5,33%. Höhere Renditen können das nicht-verzinsliche Metall belasten, da sie die Opportunitätskosten des Haltens von Gold erhöhen.

Der US-Dollar zeigt sich am Montag ebenfalls fester, nachdem er in der vergangenen Woche stark gefallen war. Der US Dollar Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen abbildet, notiert um 98,98 und damit rund 0,13% höher als am Tag.

Die Marktaufmerksamkeit richtet sich nun auf wichtige US-Ereignisrisiken später in dieser Woche, wobei der Preisindex der persönlichen Konsumausgaben (PCE) für Juli am Mittwoch ansteht, bevor Fed-Chef Kevin Warsh am Freitag auf dem Jackson-Hole-Symposium spricht.

Anleger werden den PCE-Bericht genau beobachten, um einzuschätzen, ob die jüngste Abschwächung der Inflation ausreicht, damit die Fed die Zinsen bei ihrer Sitzung im September erneut unverändert lässt, wobei das CME FedWatch Tool eine Wahrscheinlichkeit von rund 38% für eine Zinserhöhung anzeigt.

Dennoch bleiben inflationsbedingte Risiken durch Energie im Fokus, da die Spannungen im Nahen Osten den Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus eingeschränkt halten. Die Vereinigten Staaten bereiten sich darauf vor, am Montag neue Sanktionen gegen den Iran anzukündigen, wobei US-Finanzminister Scott Bessent um 18:00 GMT Maßnahmen vorstellen soll, die er als „wirtschaftlichen D-Day“ gegen Teheran bezeichnet hat.

Technische Analyse: Käufer behalten die Oberhand, da der RSI überkauft wird

XAU/USD behält kurzfristig einen bullischen Bias bei, da der Kurs sowohl über dem 200-Tage-Simple Moving Average (SMA) als auch über dem 100-Tage-SMA liegt. Das Metall bewegt sich innerhalb eines starken Aufwärtstrends, unterstützt von einem moderat festen Average Directional Index bei 33,67, während der Relative Strength Index (RSI) auf dem Tages-Chart bei 71 in überkauftes Terrain eingetreten ist, was darauf hindeutet, dass das Aufwärtsmomentum ausgedehnt, aber weiterhin dominant ist.

Ein positiver Moving Average Convergence Divergence (MACD) untermauert den konstruktiven Ton, wobei die breitere Struktur weitere Gewinne begünstigt, solange der Kurs über den wichtigen gleitenden Durchschnitten und den oberen Fibonacci-Unterstützungen bleibt.

Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand beim 78,6%-Fibonacci-Retracement bei 4.685 USD, gefolgt vom Zyklushoch-Anker nahe dem 100,0%-Retracement bei 4.886 USD. Auf der Unterseite ist die erste Unterstützung beim 61,8%-Retracement bei 4.528 USD zu sehen, dicht gefolgt vom 200-Tage-SMA bei 4.516 USD, was ein nahegelegenes Nachfragecluster bildet.

Tiefere Unterstützungsniveaus ergeben sich beim 50,0%-Retracement bei 4.417 USD und dem 100-Tage-SMA bei 4.379 USD, mit zusätzlichen strukturellen Böden beim 38,2%-Retracement bei 4.307 USD und dem 23,6%-Retracement bei 4.170 USD, wo Käufer bei einem korrigierenden Pullback wahrscheinlich versuchen würden, den breiteren bullischen Trend zu verteidigen.

(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)