Gold zurück auf 5.400 $? Deshalb sieht Goldman Sachs weiterhin bullisches Potenzial voraus
- Goldman Sachs hält an seinem bullischen Ziel für Gold von 5.400 USD bis zum Jahresende fest.
- Es wird erwartet, dass die Käufe der Zentralbanken zunehmen und die Goldpreise unterstützen.
- Die kurzfristigen Aussichten für Gold bleiben schwach, da höhere Renditen weltweit die Anlegernachfrage nach dem Edelmetall belasten.
Es wird erwartet, dass die Zentralbanken ihre Goldkäufe im Jahr 2026 erhöhen, sagen Analysten von Goldman Sachs, was dem Edelmetall gegen Ende des Jahres einen dringend benötigten Schub verleiht.
Die Käufe der Zentralbanken werden in diesem Jahr voraussichtlich im Durchschnitt 60 Tonnen pro Monat betragen, mehr als der 12-Monats-Durchschnitt von 50 Tonnen im März, sagten die Analysten Lina Thomas und Daan Struyven in einer Notiz vom 15. Mai, berichtet Bloomberg.
Die Käufe der Zentralbanken gelten als einer der Hauptfaktoren zur Unterstützung des Goldpreises, der Ende Januar mit rund 5.600 USD pro Feinunze ein Allzeithoch erreichte. „Es besteht ein starkes zugrundeliegendes Interesse an Gold, und die jüngsten geopolitischen Entwicklungen dürften die Diversifizierung verstärken“, sagten die Analysten unter Berufung auf eine interne Umfrage.
Angesichts des Schubs durch die institutionelle Nachfrage hielten die Analysten das Goldpreisziel bis zum Jahresende bei 5.400 USD, nahe dem Rekordhoch. Das Edelmetall wird derzeit bei rund 4.500 USD gehandelt, belastet durch stark steigende globale Anleiherenditen, da die Inflationserwartungen weiter steigen.
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Trotz der optimistischen Prognose zeigte sich Goldman Sachs bei der Analyse der kurzfristigen Aussichten für das Metall vorsichtiger. Gold sei „eine natürliche Cash-Quelle, wenn private Investoren Liquiditätsbedarf haben – zum Beispiel, wenn die Aktienmärkte bei höheren Zinsen und schwächeren Wachstumserwartungen ausverkauft werden“, sagten die Analysten.
Einige Zentralbanken erhöhen bereits ihre Käufe. Laut Daten des World Gold Council (WGC) hat die People's Bank of China (PBoC) im April 8 Tonnen gekauft, den höchsten Wert seit Dezember 2024. Gold macht nun etwa 9 % der gesamten Devisenreserven Chinas aus.
Im ersten Quartal zeigen Daten des WGC, dass globale Zentralbanken 244 Tonnen Gold gekauft haben, ein Anstieg von 3 % im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres, trotz eines sichtbaren Anstiegs der Verkaufsaktivitäten einiger Länder im Quartal.
„Unsere Ansicht bleibt, dass die Investitions- und Zentralbanknachfrage durch anhaltende geopolitische Risiken unterstützt wird, mit weiterem Investitionsimpuls durch erhöhte Inflation und anhaltend hohe Goldpreise“, sagte das WGC.
Gold - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.
Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.
Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.
Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.
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