Chinas Gold-Kaufrausch geht weiter, während Hongkonger ETFs Rekorde erreichen
- China und Hongkong verzeichneten im April Zuflüsse in Gold-ETFs, wobei Letzteres Rekordzahlen erreichte.
- Die chinesische Nachfrage nach Gold-ETFs bleibt stark, angetrieben durch institutionelle Käufe und niedrigere Renditen.
- Die steigende ETF-Nachfrage unterstützt tendenziell die Spotpreise, die seit Ende März zwischen 4.400 und 4.900 USD schwanken.
China führte im April weiterhin Asiens Vorstoß in den Goldkauf über börsengehandelte Fonds (ETFs) an, wobei Hongkong seine höchsten Zuflüsse aller Zeiten verzeichnete, da sich die Goldpreise nach einem starken Rücksetzer im März stabilisierten.
Chinas Gold-ETFs verzeichneten im April Zuflüsse von 498 Millionen USD, so Daten des World Gold Council (WGC). Die größte Volkswirtschaft Asiens trug erheblich zur Erholung der globalen Gold-ETF-Zuflüsse bei, insbesondere wenn man Hongkongs Rekordhoch von 732 Millionen USD hinzurechnet.
Der Anstieg der ETF-Zuflüsse in Hongkong war auf den Debüt des CSOP Gold ETF zurückzuführen, mit etwa 720 Millionen USD verwaltetem Vermögen, was ihn zum größten lokalen physisch besicherten Gold-ETF in Hongkong macht.
Abgesehen von dem einmaligen Effekt in Hongkong, „zogen Gold-ETFs auf dem chinesischen Festland weiterhin Zuflüsse an angesichts erhöhter geopolitischer Spannungen, fallender Renditen und fortgesetzter Goldkäufe im offiziellen Sektor“, so das World Gold Council.
In der weiteren Region verlängerten Gold-ETFs in Asien ihre Zuflussserie auf acht Monate und fügten im April 1,8 Milliarden USD hinzu, mit positiven Beiträgen auch aus Indien. Weltweit verzeichneten Gold-ETFs im Monat Zuflüsse von 6,6 Milliarden USD, was die Abflüsse im März teilweise umkehrte, wobei die größten Zuflüsse aus dem Vereinigten Königreich (UK) mit 2,1 Milliarden USD kamen.
Positive Zuflüsse über ETFs sind ein Frühindikator für die Spotpreise, da die Nachfrage der Anleger über ETFs tendenziell direkte Auswirkungen auf den physischen Markt hat.
Die Goldpreise haben sich seit Ende März weitgehend in einer Spanne bewegt, innerhalb eines Bereichs zwischen 4.400 und 4.900 USD. Während die Geopolitik die Safe-Haven-Anziehungskraft des Edelmetalls intakt hält, begrenzt die schnelle hawkische Neubewertung der Zinserwartungen globaler Zentralbanken ebenfalls die Gewinne.
Die ETF-Erholung im April zeigt, dass Gold seine Safe-Haven-Anziehungskraft teilweise zurückgewonnen hat. Während die Anlegernachfrage über ETFs dem Edelmetall weiterhin eine solide Unterstützung bieten könnte, wären für nennenswerte Gewinne ein Rückgang der Energiepreise und Signale der Zentralbanken erforderlich, dass die aktuellen Pläne, die Zinsen auf hohem Niveau zu halten, nicht mehr auf dem Tisch stehen.
Gold - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.
Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.
Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.
Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.
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