Gold fällt, während Händler auf die US-VPI-Daten im Zuge von Spekulationen über Zinssenkungen der Fed warten

• Gold bewegt sich am Donnerstag in Richtung $3.620, da Händler vor der Veröffentlichung der US-CPI-Daten vorsichtig werden.
• Weiche US-PPI- und schwache Arbeitsmarktdaten halten die Wetten auf Zinssenkungen der Fed am Leben und dämpfen den Rückgang von Gold.
• XAU/USD konsolidiert sich über der kurzfristigen Unterstützung bei $3.620, nachdem es unter den 21-SMA auf dem 4-Stunden-Chart gefallen ist.

Gold (XAU/USD) bewegt sich am Donnerstag nach unten, da Anleger vorsichtig werden und sich vor der Veröffentlichung der US-Verbraucherpreisindex (CPI)-Daten neu positionieren. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts wird XAU/USD nahe $3.620 gehandelt, was einem Rückgang von fast 0,50% im Tagesverlauf entspricht und die bescheidenen Gewinne vom Mittwoch zurückgibt, da ein stabiler US-Dollar (USD) den Aufwärtsmomentum begrenzt.

Der Fokus der Märkte richtet sich nun auf die Veröffentlichung des CPI für August, die um 12:30 GMT erwartet wird. Ökonomen erwarten, dass die Inflationsdaten für August einen moderaten Anstieg der Verbraucherpreise zeigen.

Der CPI wird voraussichtlich um 0,3% im Monatsvergleich steigen, nach 0,2% im Juli, während die jährliche Rate auf 2,9% von 2,7% steigen soll. Die Kerninflation, die Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, wird voraussichtlich stabil bei 0,3% und 3,1% auf monatlicher und jährlicher Basis bleiben. Jede positive Überraschung könnte den USD und die Renditen von Staatsanleihen stärken und den Rückgang von Gold vertiefen, während ein schwächerer Wert die Erwartungen an eine Zinssenkung der Federal Reserve (Fed) bei der Sitzung in der nächsten Woche verstärken würde.

Zusätzlich zur vorsichtigen Stimmung haben die schwächeren US-Erzeugerpreisindex (PPI)-Zahlen vom Mittwoch sowie der schwache Nonfarm Payrolls (NFP)-Bericht vom Freitag, die steigende Arbeitslosenquote und die nach unten revidierten vorherigen Beschäftigungszahlen bereits die Erwartungen für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte (bps) der Fed im September gefestigt. Während Gold vor der CPI-Veröffentlichung unter leichtem Druck steht, bleibt der Rückgang begrenzt, da die Anzeichen für eine nachlassende Inflation und die dovishen Wetten auf die Fed weiterhin die Nachfrage nach dem zinslosen Vermögenswert stützen.

Marktbewegungen: Goldausblick hellt sich auf, während die Unsicherheit der Fed wächst

• Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenbacks gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen misst, setzt seinen Anstieg am dritten aufeinanderfolgenden Tag fort, nachdem er zu Beginn der Woche kurz ein Sieben-Wochen-Tief erreicht hatte. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts schwebt der Index nahe 98,00.
• Der US-PPI für August lieferte eine signifikante negative Überraschung, da die Verbraucherpreise im Monatsvergleich um 0,1% zurückgingen, während ein Anstieg von 0,3% prognostiziert wurde, während die jährliche Rate auf 2,6% im Vergleich zu den erwarteten 3,3% zurückging. Der Kern-PPI fiel ebenfalls um 0,1% im Monatsvergleich und verfehlte die Prognose von 0,3%, wodurch die jährliche Rate auf 2,8% von den erwarteten 3,5% sank.
• Am Mittwoch brachte der Bankenausschuss des US-Senats die Nominierung von Stephen Miran für den Federal Reserve Board mit 13 zu 11 voran und schickte sie an den gesamten Senat vor der FOMC-Sitzung in der nächsten Woche. Miran, der auch im Wirtschaftsrat des Weißen Hauses tätig ist, wird als unterstützend für schnellere Zinssenkungen angesehen. Sein doppelter Einfluss hat jedoch Bedenken hinsichtlich der politischen Unabhängigkeit der Fed geweckt.
• Die Trump-Administration gab am Mittwoch bekannt, dass sie gegen das Urteil eines Bundesrichters Berufung einlegen wird, das US-Präsident Donald Trump vorübergehend daran hinderte, die Fed-Gouverneurin Lisa Cook zu entlassen. Der Fall geht auf Vorwürfe zurück, die vor ihrer Bestätigung lagen und die das Gericht als nicht ausreichend für den unter dem Federal Reserve Act erforderlichen "for cause"-Standard erachtete.
• Wichtige globale Banken haben sich zunehmend optimistisch gegenüber Gold gezeigt. JP Morgan sieht die Preise im vierten Quartal im Durchschnitt bei $3.675 und bis Mitte 2026 bei $4.000, während Goldman Sachs einen Anstieg über $3.700 in diesem Jahr mit Aufwärtsrisiken in Richtung $4.000 prognostiziert. Die Australia and New Zealand Banking Group (ANZ) hat kürzlich ihre Prognose für 2025 auf $3.800 angehoben.
• Neben den CPI-Daten wird der US-Wirtschaftskalender am Donnerstag auch wöchentliche Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe zeigen, die bei 235K im Vergleich zu 237K zuvor erwartet werden. Der Arbeitsmarkt bleibt im Fokus, während die Anleger das Tempo der geldpolitischen Lockerung der Fed einschätzen.

Technische Analyse: XAU/USD stabilisiert sich nahe $3,620 mit Fokus auf US-CPI

Gold (XAU/USD) testet die kurzfristige Unterstützung bei $3,620 auf dem 4-Stunden-Chart, nachdem es unter den 21-perioden Simple Moving Average (SMA) gefallen ist. Das gelbe Metall erreichte am Dienstag ein Rekordhoch nahe $3,675, hat jedoch seitdem an Momentum verloren, wobei der Versuch am Mittwoch, $3,650 zurückzugewinnen, gescheitert ist. Dies lässt unmittelbaren Widerstand am 21-SMA bei etwa $3,634, während der Bereich um $3,620 sich als erste Verteidigungslinie herausbildet.

Ein entscheidender Durchbruch nach unten würde die psychologische Marke von $3,600 ins Spiel bringen, gefolgt von stärkerer Unterstützung nahe $3,575, die mit dem 50-SMA konvergiert. Auf der Oberseite würde eine Erholung über $3,634 es den Bullen ermöglichen, $3,650 herauszufordern. Ein Durchbruch dieses Niveaus könnte den Weg für einen Test des Allzeithochs nahe $3,675 ebnen.

Ein nachhaltiger Durchbruch über dieses Rekordhoch würde ein erneutes bullishes Momentum signalisieren und den Weg in Richtung $3,700 und darüber hinaus in unbekanntes Terrain ebnen.

Der Relative Strength Index (RSI) liegt bei etwa 53 und deutet darauf hin, dass die Konsolidierung in naher Zukunft anhalten könnte. Händler werden wahrscheinlich auf die Veröffentlichung des US-CPI warten, um den nächsten richtungsweisenden Katalysator zu liefern.