Gold konsolidiert sich nahe 3.650 USD im Vorfeld der Überarbeitung des US NFP-Benchmarks

• Gold setzt die rekordbrechende Rallye auf ein neues Allzeithoch nahe 3.660 USD fort und handelt am Dienstag bei etwa 3.650 USD.
• Die Märkte preisen eine Zinssenkung der Fed im September vollständig ein, nachdem die NFP-Daten schwächer als erwartet ausfielen, wobei ein Schritt um 25 Basispunkte als sicher angesehen wird.
• XAU/USD konsolidiert sich knapp unter den Rekordhöhen im 1-Stunden-Chart, während die RSI-Divergenz auf Ermüdung des Momentums hinweist.

Gold (XAU/USD) setzt am Dienstag seine rekordbrechende Rallye auf ein neues Allzeithoch nahe 3.660 USD fort, was den dritten aufeinanderfolgenden Tag mit Gewinnen markiert und in uncharted territory vordringt. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts handelt XAU/USD bei etwa 3.650 USD, was einem Anstieg von fast 0,50 % im Tagesverlauf entspricht.

Ein insgesamt schwächerer US-Dollar (USD) hat die Rallye verstärkt und Gold für Käufer aus dem Ausland attraktiver gemacht. Gleichzeitig haben eine Reihe enttäuschender US-Arbeitsmarktdaten die Wetten verstärkt, dass die Federal Reserve (Fed) die Kreditkosten bei ihrem Treffen am 16.-17. September senken wird. Die Aussicht auf eine lockerere Geldpolitik treibt ebenfalls die Nachfrage nach Gold, was den Appetit der Anleger fest unterstützt.

Stetige Käufe durch Zentralbanken fügen eine weitere Unterstützungsebene hinzu, da große Reservenhalter sich vom US-Dollar diversifizieren. Zudem verstärken Bedenken über globale Handelskonflikte im Zusammenhang mit US-Zöllen, zusammen mit breiteren geopolitischen Spannungen, die sicheren Zuflüssen in Gold. In der Zwischenzeit hat die Unsicherheit über die Unabhängigkeit der Fed angesichts wachsender politischer Drucks die Marktsorgen erhöht. Insgesamt hilft dies, die Nachfrage nach Gold inmitten einer breiteren Risikoaversion aufrechtzuerhalten.

In der Zukunft werden die Händler ein genaues Auge auf die Revision der US Nonfarm Payrolls werfen, die später um 14:00 GMT fällig ist und die Narrative des Arbeitsmarktes umgestalten könnte. Erste Schätzungen deuten auf eine drastische Abwärtskorrektur hin, die möglicherweise bis zu 800.000 Arbeitsplätze auslöschen könnte. Eine tiefere Revision würde die Ansicht untermauern, dass die US-Wirtschaft schneller abkühlt als berichtet, was den Fall für eine Lockerung der Geldpolitik weiter festigen und das bullische Momentum von Gold intakt halten würde.

Marktbewegungen: Märkte blicken auf US-CPI, PPI, während die Wetten auf Zinssenkungen der Fed zunehmen

• Der US-Dollar-Index (DXY), der den Greenback gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen verfolgt, fiel auf ein Sieben-Wochen-Tief – das schwächste Niveau seit dem 24. Juli – bevor er sich zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts bei etwa 97,40 stabilisierte. Der Index steht weiterhin unter Druck von einem dovishen Fed-Ausblick, da die Märkte erwarten, dass die Zentralbank die maximale Beschäftigung über die Preisstabilität innerhalb ihres dualen Mandats priorisieren wird, da die Geldpolitik weiterhin moderat restriktiv ist.
• Die Renditen der US-Staatsanleihen stabilisierten sich über die gesamte Kurve nach einem viertägigen Rückgang, der die Raten auf Mehrmonatstiefs zog. Die Benchmark-Rendite für 10-jährige Anleihen liegt bei etwa 4,06 %, während die 30-jährige bei etwa 4,72 % schwebt und die zinsempfindliche 2-jährige Rendite bei 3,50 % liegt. Der jüngste Rückgang der Renditen unterstreicht die Ansicht, dass die US-Wirtschaft an Schwung verliert, was den Druck auf die Fed erhöht, die Geldpolitik früher als später zu lockern.
• Die Märkte sind vollständig auf eine Zinssenkung um 25 Basispunkte bei der Sitzung am 16.-17. September eingepreist, aber die Chancen auf einen größeren Schritt um 50 Basispunkte sind nach dem schwachen Nonfarm Payrolls (NFP)-Bericht auf etwa 11 % gestiegen, von zuvor nahezu null vor einer Woche, so das CME FedWatch-Tool. Die Futures preisen ebenfalls nahezu 75 Basispunkte an Zinssenkungen bis zum Jahresende und etwa 140 Basispunkte an Lockerungen über die nächsten zwölf Monate ein, laut einem Bericht von BHH Marketview.
• Der französische Premierminister François Bayrou verlor am Montag, wie weithin erwartet, einen Misstrauensantrag im Parlament, was den Weg für seinen Rücktritt ebnete. Das Büro von Präsident Emmanuel Macron erklärte, er werde Bayrous Rücktritt akzeptieren und in den kommenden Tagen einen neuen Premierminister ernennen – seinen vierten Premierminister seit der vorgezogenen Parlamentswahl im Juni 2024.
• US-Präsident Donald Trump signalisierte am Sonntag die Bereitschaft, eine "zweite Phase" von Sanktionen gegen Russland wegen seines Krieges in der Ukraine einzuleiten. Der EU-Außenpolitikchef António Costa bestätigte am Montag, dass der Block sein 19. Sanktionspaket in enger Abstimmung mit Washington vorbereitet.
• Alle Augen sind auf den US-Erzeugerpreisindex (PPI), der am Mittwoch fällig ist, gefolgt vom US-Verbraucherpreisindex (CPI) am Donnerstag, die entscheidend für den geldpolitischen Kurs der Fed sein werden. Die Märkte suchen nach Anzeichen von Disinflation, wobei die Prognosen nur moderate monatliche Gewinne erwarten. Ein weicheres Set von Daten würde die Erwartungen an Zinssenkungen in der nächsten Woche weiter festigen, während jede positive Überraschung die dovishen Wetten dämpfen und den Goldpreis belasten könnte.

Technische Analyse: XAU/USD konsolidiert sich nahe 3.650 USD, während RSI-Divergenz Vorsicht signalisiert

Gold (XAU/USD) konsolidiert sich knapp unter seinem Rekordhoch nahe 3.660 USD, das am Dienstag erreicht wurde, wobei die intraday Preisbewegung eine enge Spanne über der Unterstützung bei 3.640 USD zeigt. Der 50-Stunden-Simple Moving Average (SMA) bei 3.613 USD und der 100-Stunden-SMA bei 3.581 USD steigen, was die zugrunde liegende bullische Neigung hervorhebt.

Momentum-Indikatoren zeigen jedoch frühe Anzeichen von Ermüdung. Der Relative Strength Index (RSI) liegt bei 67 im 1-Stunden-Chart und flirtet mit dem überkauften Bereich und hat eine bärische Divergenz gebildet, wobei der Preis höhere Hochs macht, während der RSI niedrigere Hochs verzeichnet. Der Moving Average Convergence Divergence (MACD)-Indikator im selben Chart befindet sich weiterhin im positiven Bereich, obwohl sein Histogramm nachlassende Stärke zeigt, was auf eine Konsolidierung vor dem nächsten Anstieg hindeutet.

Ein nachhaltiger Durchbruch über 3.660 USD würde den Weg für einen Anstieg in Richtung 3.680–3.700 USD ebnen, während die unmittelbare Unterstützung bei 3.640 USD liegt. Darunter sind der 50-Stunden-SMA bei 3.613 USD und die 3.600 USD-Marke wichtige Niveaus, gefolgt vom 100-Stunden-SMA bei 3.581 USD und 3.575 USD als tiefere Unterstützung.