Gold stabilisiert sich unter Rekordhöhen, während Händler auf die US-Jobdaten warten

• Gold hält sich stabil bei 3.550 USD und konsolidiert, nachdem es zu Beginn der Woche ein Rekordhoch von 3.578 USD erreicht hat.
• Händler bleiben vorsichtig vor dem US Nonfarm Payrolls-Bericht für August, der als entscheidender Katalysator für den nächsten Schritt der Fed angesehen wird.
• Ein schwächerer US-Dollar und fallende Treasury-Renditen dämpfen weiterhin den Druck auf das Edelmetall und halten es gut unterstützt in der Nähe der Rekordniveaus.

Gold (XAU/USD) wird am Freitag stabil gehandelt und liegt zum Zeitpunkt des Schreibens bei etwa 3.550 USD, da die Anleger vor dem US Nonfarm Payrolls (NFP)-Bericht, der um 12:30 Uhr GMT veröffentlicht wird, vorsichtig werden. Das Edelmetall konsolidiert nach der milden Korrektur am Donnerstag von Rekordhöhen über 3.570 USD, während die Händler darauf warten, neue Hinweise aus dem US-Beschäftigungsbericht für August zu erhalten.

Die jüngsten Indikatoren des Arbeitsmarktes deuten auf eine Abkühlung des Tempos hin. Die ADP-Privatbeschäftigungszahlen stiegen im August um 54.000, was unter den Erwartungen und den vorherigen 106.000 liegt, während die JOLTS-Stellenangebote auf 7,18 Millionen von 7,36 Millionen fielen. Die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe für die letzte Woche lagen bei 237.000, was über den Erwartungen von 230.000 und den vorherigen 229.000 liegt und Anzeichen für eine allmähliche Abschwächung der Arbeitsnachfrage unterstreicht. In der Zwischenzeit bleiben die ISM-Beschäftigungsindizes für das verarbeitende Gewerbe (43,8) und den Dienstleistungssektor (46,5) im Kontraktionsbereich. Die Reihe schwacher Werte hat die Ansicht verstärkt, dass die Federal Reserve (Fed) nun besorgter über die Risiken auf dem Arbeitsmarkt ist als über die anhaltende Inflation.

Insgesamt heben die Daten hervor, dass der Arbeitsmarkt an Schwung verliert, was die Erwartungen verstärkt, dass die Fed ihre Politik bei der Sitzung am 16.-17. September lockern wird. Die Märkte preisen bereits fast eine vollständige Zinssenkung um 25 Basispunkte (bps) ein, aber die Veröffentlichung der NFP könnte entscheidend dafür sein, ob die Zentralbank an diesem Schritt festhält oder eine größere Senkung um 50 bps in Betracht zieht, um dem langsamen Wachstum entgegenzuwirken. Für Gold bietet die Kombination aus gedämpften Treasury-Renditen, einem schwächeren US-Dollar und der dovishen Neigung der Fed eine starke Unterstützung, die das Edelmetall in der Nähe der Rekordniveaus hält.

Marktbewegungen: Gold stabilisiert sich, während der US-Dollar schwächer wird und die Renditen fallen

• Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenbacks gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen misst, fällt in Richtung 98,00 und gibt die Gewinne vom Donnerstag zurück, während die Händler sich vor der NFP-Veröffentlichung neu positionieren.
• Die globalen Anleihemärkte haben sich nach den jüngsten Spitzenwerten entspannt, wobei die US-Treasury-Renditen über die gesamte Kurve zurückgehen – die Benchmark 10-Jahres-Rendite schwebt nahe ihrem niedrigsten Stand seit dem 1. Mai bei 4,161 %, die 30-Jahres-Rendite fällt auf ein Drei-Wochen-Tief von etwa 4,855 %, und die zinsempfindliche 2-Jahres-Rendite sinkt auf 3,590 %, ebenfalls ihr niedrigster Stand seit dem 1. Mai. Niedrigere Renditen verringern die Opportunitätskosten für das Halten von nicht verzinslichem Edelmetall und dämpfen den Druck auf Gold.
• Der Nonfarm Payrolls-Bericht für August wird voraussichtlich ein Beschäftigungswachstum von 75.000 zeigen, leicht über den 73.000 im Juli. Neben den Beschäftigungszahlen werden die durchschnittlichen Stundenlöhne mit 0,3 % MoM prognostiziert, was dem Vormonat entspricht, während das jährliche Lohnwachstum voraussichtlich auf 3,7 % YoY von 3,9 % zurückgeht. Die Arbeitslosenquote wird voraussichtlich auf 4,3 % von 4,2 % steigen, was den höchsten Stand seit 2021 darstellt.
• Am Freitag unterzeichnete US-Präsident Donald Trump eine Exekutive, die die Zölle auf japanische Autoimporte von 27,5 % auf 15 % senkt, die in sieben Tagen in Kraft tritt und rückwirkend auf Anfang August gilt. Dieser Schritt ist Teil eines umfassenderen wirtschaftlichen Pakets zwischen den USA und Japan, das ein Investitionsengagement von 550 Milliarden USD Japans in die US-Infrastruktur, Energie- und Halbleiterprojekte sowie eine Vereinbarung umfasst, dass Tokio die Käufe von Alaskan LNG ausweitet. Während die Zollsenkung Flugzeuge und Teile ausschließt, wird das Abkommen als erheblicher Auftrieb für japanische Automobilhersteller angesehen.
• Am Donnerstag sagte der Fed-Kandidat Stephen Miran vor einem Senatsausschuss, dass er "überhaupt nicht" Trumps Marionette sei und sich gegen Bedenken über politischen Einfluss auf die Zentralbank zur Wehr setzte. Miran plant, unbezahlten Urlaub von seiner beratenden Rolle im Weißen Haus zu nehmen, falls er bestätigt wird, was Kritiker als eine weitere Verwischung der Unabhängigkeit der Fed ansehen. Über die Debatte zur Unabhängigkeit hinaus versprach Miran, auf makroökonomische Analysen zu reagieren und sich dem dualen Mandat der Fed zu verpflichten.
• Der Präsident der Chicago Fed, Austan Goolsbee, sagte am Donnerstag, dass er unsicher sei, ob eine Zinssenkung bei der Fed-Sitzung am 16.-17. September angemessen sein werde, da weiterhin Unsicherheit darüber besteht, wie stark die Zölle die Inflation beschleunigen und wie sehr sie den Arbeitsmarkt belasten könnten.

Technische Analyse: XAU/USD konsolidiert unter Rekordhöhen vor NFP

XAU/USD erreichte am Mittwoch ein neues Allzeithoch bei 3.578 USD, bevor es leicht nachgab, und konsolidiert nun knapp unter den Rekordhöhen bei etwa 3.550 USD. Die Preisbewegung deutet auf eine gesunde Verdauung der Gewinne hin, wobei das gelbe Metall komfortabel über dem 50-Perioden einfachen gleitenden Durchschnitt (SMA) auf dem 4-Stunden-Chart bei 3.469 USD liegt, der als starke Unterstützungsbasis fungiert.

Die Momentum-Indikatoren bleiben konstruktiv. Der Relative Strength Index (RSI) kühlt von überkauften Niveaus ab, bleibt aber mit 64 stabil, was zeigt, dass die Bullen die Kontrolle behalten. Der Average Directional Index (ADX) bei 46 spiegelt einen starken Aufwärtstrend wider, obwohl sein jüngster Rückgang auf ein nachlassendes Momentum im kurzfristigen Bereich hinweist.

Auf der Abwärtsseite liegt die unmittelbare Unterstützung bei 3.500 USD, gefolgt von der Ausbruchszone nahe 3.450 USD. Auf der Oberseite würde ein entscheidender Durchbruch über das ATH von 3.578 USD die Tür zum psychologischen Niveau von 3.600 USD und möglicherweise höher öffnen. Der bevorstehende US Nonfarm Payrolls-Bericht wird der entscheidende Katalysator am Freitag sein, wobei schwache Daten wahrscheinlich eine weitere rekordverdächtige Rallye anheizen, während ein starker Wert einen Rückgang in Richtung des Bereichs von 3.500 USD auslösen könnte.