Gold konsolidiert unter Rekordhöhen, während Händler auf die US-Arbeitsmarktdaten blicken

• Gold pausiert nach einem Rekordhoch von 3.578,50 USD, da Gewinnmitnahmen und ein stabiler US-Dollar die Stimmung belasten.
• Sinkende US-Staatsanleihenrenditen und ruhigere globale Anleihemärkte helfen, die Abwärtsbewegung zu begrenzen und die Nachfrage nach sicheren Anlagen zu stützen.
• Händler warten auf den ADP-Beschäftigungsbericht als wichtigen Indikator vor den Nonfarm Payrolls (NFP); schwächere Daten könnten das bullische Momentum im Gold neu entfachen.

Gold (XAU/USD) legt am Donnerstag eine Verschnaufpause ein, nachdem es am Mittwoch ein frisches Rekordhoch von 3.578,50 USD erreicht hat und damit eine bemerkenswerte sieben Tage andauernde Rallye pausiert. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts wird XAU/USD während der europäischen Sitzung um 3.540 USD gehandelt, nachdem es zuvor auf 3.510 USD gefallen war, da Gewinnmitnahmen und ein stabiler US-Dollar (USD) die Stimmung belasten. Diese Bewegung erfolgt auch, während sich die globalen Anleihemärkte nach den Turbulenzen dieser Woche beruhigen, was einen Teil des sicheren Zufluchtsdrangs, der die Rekordrallye des Edelmetalls angeheizt hatte, verringert.

Die breitere Rallye im Gold bleibt intakt, gestützt durch feste Erwartungen, dass die Federal Reserve (Fed) die Zinsen in ihrer geldpolitischen Sitzung am 16. und 17. September senken wird. Niedrigere Kreditkosten verringern die Opportunitätskosten für den Besitz von unverzinslichem Gold, während ein insgesamt schwächerer US-Dollar die Nachfrage stützt. Gleichzeitig sorgen ruhigere Anleihemärkte, anhaltende globale Handelskonflikte und Bedenken hinsichtlich der fiskalischen Glaubwürdigkeit in großen Volkswirtschaften sowie der Unabhängigkeit der Fed weiterhin für eine Unterstützung der Nachfrage nach sicheren Anlagen.

Der Fokus der Anleger richtet sich nun auf den US-Arbeitsmarkt, wobei der ADP-Beschäftigungsänderungsbericht für August im Mittelpunkt steht, bevor am Freitag die Nonfarm Payrolls (NFP) veröffentlicht werden. Die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe, die Produktivitäts- und Arbeitskostendaten für das zweite Quartal sowie der ISM-EMI für den Dienstleistungssektor, zusammen mit aktualisierten S&P Global-Umfragen, werden ebenfalls später am Tag veröffentlicht. Diese Veröffentlichungen werden frische Einblicke in den Arbeitsmarkt und den Dienstleistungssektor bieten und die Erwartungen für die Sitzung der Fed im September sowie die kurzfristige Richtung im Gold prägen.

Marktbewegungen: DXY bleibt stabil, Anleihemärkte beruhigen sich, Trumps Zölle unter rechtlichem Druck

• Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenbacks gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen misst, bleibt stabil über 98,00, nachdem er einen Teil der Verluste vom Mittwoch wieder aufgeholt hat. Der Index handelt weiterhin innerhalb der engen Spanne, die seit Anfang August etabliert wurde, während die Händler auf wichtige US-Wirtschaftsdaten warten.
• Sinkende US-Staatsanleihenrenditen helfen, die Abwärtsbewegung im Gold zu begrenzen, wobei die 10-jährige Rendite um etwa 2 Basispunkte auf 4,19% sinkt, die 30-jährige um fast 3 Basispunkte auf 4,87% und die 10-jährigen TIPS um 3 Basispunkte auf 1,79%. Schwächere Renditen bieten eine Dämpfung für das Edelmetall und halten die milde Korrektur am Donnerstag in Schach.
• Globale Anleihemärkte zeigen Anzeichen von Stabilität, nachdem ein jüngster Anstieg die langfristigen Renditen in Japan und dem Vereinigten Königreich auf mehrjährige Höchststände getrieben hat. Eine starke Anleiheauktion in Tokio und Zusicherungen von britischen Politikern haben die Anlegerängste verringert, obwohl die zugrunde liegenden fiskalischen Bedenken bestehen bleiben. Hohe Kreditkosten in großen Volkswirtschaften werfen weiterhin Fragen zur Schuldentragfähigkeit auf und stützen Gold, da Anleger sich gegen politische Risiken und Kreditdruck absichern.
• Die Trump-Administration hat am Mittwoch den US-Obersten Gerichtshof gebeten, ein Urteil eines Bundesberufungsgerichts aufzuheben, das die meisten globalen Zölle des US-Präsidenten aufgehoben hat. Die unteren Gerichte haben argumentiert, dass das International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) den Präsidenten keine unbegrenzten Zollbefugnisse gewährt, und sich auf die „großen Fragen“-Doktrin berufen. Mindestens acht Klagen stellen die Maßnahmen in Frage, wobei das Justizministerium eine Überprüfung bis zum 10. September und Anhörungen im November anstrebt. Die Zölle bleiben in Kraft, bis das Gericht sein Urteil fällt, was Trumps breitere wirtschaftliche Agenda unter rechtlichen Druck setzt.
• Die US-JOLTS-Jobangebote fielen im Juli auf 7,18 Millionen, den niedrigsten Stand seit zehn Monaten, was auf eine schwächere Arbeitsnachfrage hinweist. Der Rückgang deutet darauf hin, dass die Abwärtsrisiken für die Beschäftigung steigen, was die Argumentation für eine Zinssenkung der Fed um 25 Basispunkte im September verstärkt. Laut dem CME FedWatch-Tool preisen die Märkte nun nahezu 97% Wahrscheinlichkeit für eine Senkung bei der bevorstehenden Sitzung ein.
• Parallel dazu weist das September-Beige Book der Fed auf ein Aufwärtsrisiko für die US-Inflationsprognose hin und wird die Zentralbank wahrscheinlich auf einem vorsichtigen Lockerungskurs halten. Laut dem Beige Book berichteten „die meisten Bezirke, dass ihre Unternehmen Preiserhöhungen in den kommenden Monaten erwarten, wobei drei dieser Bezirke anmerkten, dass das Tempo der Preiserhöhungen voraussichtlich weiter steigen wird.“
• Beamte der Federal Reserve äußerten sich am Mittwoch dovish. Gouverneur Christopher Waller sagte, die Fed sollte „bei der nächsten Sitzung mit Zinssenkungen beginnen“ und fügte hinzu, dass innerhalb von sechs Monaten mehrere Senkungen folgen könnten. Der Präsident der Atlanta Fed, Raphael Bostic, bemerkte, dass „eine gewisse Lockerung der Politik – wahrscheinlich in der Größenordnung von 25 Basispunkten – in diesem Jahr angemessen sein wird“, während er betonte, dass die Inflationsrisiken bestehen bleiben. Der Präsident der St. Louis Fed, Alberto Musalem, sagte, die Politik sei „im Moment an der richtigen Stelle“, warnte jedoch, dass eine Abkühlung des Arbeitsmarktes eine Anpassung rechtfertigen könnte, wenn sich der Trend fortsetzt.

Technische Analyse: XAU/USD konsolidiert, RSI überkauft, während Händler die Unterstützung bei 3.500 USD im Auge behalten

XAU/USD konsolidiert sich, nachdem es am Mittwoch frische Rekordhöhen erreicht hat, wobei die Momentum-Indikatoren Anzeichen einer Abkühlung zeigen. Der Relative Strength Index (RSI) auf dem Tages-Chart bleibt im überkauften Bereich über 70, zeigt jedoch nach unten, was auf Spielraum für eine Pause oder einen Rückgang hindeutet. Der Average Directional Index (ADX) bleibt über 25, was signalisiert, dass der bullische Trend weiterhin stark, aber angespannt ist.

Die Rallye im Gold hat auch die Preise an die Oberseite der Bollinger-Bänder gedrückt, wobei der Spotpreis nahe dem oberen Band bei 3.543 USD gehandelt wird. Dies signalisiert starkes bullisches Momentum, warnt jedoch auch vor einer Überdehnung. Ein Rückgang in Richtung des mittleren Bands, das auch als 20-Tage-Durchschnitt (MA) um 3.398 USD dient, kann nicht ausgeschlossen werden, wenn die Gewinnmitnahmen sich vertiefen.

Auf der Abwärtsseite liegt die unmittelbare Unterstützung beim Tages-Tief von 3.511 USD, gefolgt von der psychologischen Marke von 3.500 USD. Eine tiefere Korrektur würde den Fokus auf die Zone von 3.450 USD lenken, ein ehemaliges Widerstandsniveau, das nun zu starker Unterstützung geworden ist. Auf der Oberseite bleibt das Rekordhoch bei 3.578 USD der entscheidende Widerstand, wobei ein nachhaltiger Durchbruch den Weg zur Marke von 3.600 USD als nächstes Ziel ebnen könnte.