Gold stabilisiert sich, während der US-Dollar sich stabilisiert und dovishe Wetten auf die Fed nach schwachen NFP-Daten steigen

• Gold handelt stabil über 3.350 USD, während der US-Dollar am Montag stabilisiert.
• Der schwache NFP-Bericht für Juli hat die Marktwetten auf eine mögliche Zinssenkung im September erhöht.
• Die Ängste vor politischer Einflussnahme wachsen, nachdem US-Präsident Donald Trump die BLS-Kommissarin Erika McEntarfer entlässt.

Gold (XAU/USD) beginnt die Woche vorsichtig und handelt am Montag stabil, während der US-Dollar (USD) nach dem enttäuschenden Nonfarm Payrolls (NFP)-Bericht vom Freitag stabilisiert. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts schwebt das gelbe Metall während der europäischen Handelsstunden nahe 3.370 USD, während die Händler aufgrund der fragilen Stimmung weitgehend an der Seitenlinie bleiben.

Der Arbeitsmarktbericht für Juli lieferte eine klare negative Überraschung. Die Daten haben die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung bei der nächsten geldpolitischen Sitzung der Federal Reserve (Fed) im September erheblich erhöht – eine Stimmungsänderung, nachdem die Märkte kürzlich die Erwartungen nach der Entscheidung der Fed in der letzten Woche, die Zinssätze stabil zu halten, zurückgeschraubt hatten.

Trotz der erneuten dovishen Neigung bei den Zinssenkungserwartungen bleibt das Aufwärtspotenzial von Gold vorerst begrenzt. Die Renditen der US-Staatsanleihen haben sich nach dem starken Rückgang am Freitag stabilisiert, was als Gegenwind wirkt und das bullische Momentum des renditeschwachen Metalls begrenzt.

Allerdings sorgen wachsende Bedenken über politische Einflussnahme für zusätzliche Vorsicht in der Marktstimmung. US-Präsident Donald Trump entließ am Freitag abrupt die Kommissarin des Bureau of Labor Statistics (BLS), Erika McEntarfer. Trump beschuldigte die BLS-Leiterin, Beschäftigungsdaten gefälscht zu haben, nachdem der Arbeitsmarktbericht für Juli einen starken Rückgang bei den Einstellungen und scharfe Rücknahmen der vorherigen Monate zeigte, alles ohne Beweise vorzulegen.

Präsident Donald Trump stellte die Glaubwürdigkeit des neuesten Arbeitsmarktberichts in Frage und behauptete, die Zahlen seien von einem „Biden-Beauftragten“ erstellt worden, um ihn und die Republikaner schlecht aussehen zu lassen. Dieser Schritt hat weitreichende Kritik von Ökonomen und ehemaligen Beamten ausgelöst und Bedenken hinsichtlich der Glaubwürdigkeit zukünftiger US-Wirtschaftsdaten und der Unabhängigkeit zentraler Institutionen geweckt. Diese politische Unsicherheit trägt zur Vorsicht in der breiteren Marktstimmung bei und hilft, den Abwärtstrend von Gold vorerst zu begrenzen.

Marktbewegungen: Fed Kugler-Austritt, düsterer NFP treibt dovishen Fed-Wetten

• Spät am Freitag kündigte Fed-Gouverneurin Adriana Kugler ihren Rücktritt zum 8. August an, mehrere Monate bevor ihre Amtszeit enden sollte. Der frühe Rücktritt ebnet den Weg für US-Präsident Trump, größeren Einfluss auf die geldpolitische Richtung der Fed auszuüben, und verstärkt seine jüngste Druckkampagne und öffentliche Kritik, um frühere und tiefere Zinssenkungen zu fordern.
• Der US-Präsident wird voraussichtlich bis Ende dieser Woche Nachfolger für sowohl Fed-Gouverneurin Adriana Kugler als auch die kürzlich entlassene BLS-Kommissarin benennen. Die Ernennungen könnten entscheidend sein, da der Nachfolger von Kugler möglicherweise in der Reihe steht, der nächste Fed-Vorsitzende zu werden, sobald Powells Amtszeit endet, was Präsident Trump eine wichtige Gelegenheit bietet, die Zentralbank mit einer dovishen Neigung vor der geldpolitischen Sitzung im September umzugestalten.
• Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenbacks gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen verfolgt, schwebt bei etwa 98,78 und stabilisiert sich, nachdem er am Freitag um über 1,30% gefallen war.
• Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe stieg am Montag auf 4,23%, während die 30-jährige auf 4,83% kletterte und sich teilweise von dem Rückgang am Freitag auf fast einmonatige Tiefststände erholte, der auf den schwachen Beschäftigungsbericht folgte. Die Erholung spiegelt eine moderate Neubewertung des Zinspfades der Fed wider, während die Märkte weiche Arbeitsmarktdaten mit vorsichtiger Fed-Leitlinie und anhaltenden Inflationssorgen abwägen.
• Der NFP-Bericht für Juli zeigte, dass die US-Wirtschaft nur 73.000 Arbeitsplätze hinzugefügt hat, was weit unter den erwarteten 110.000 liegt und den schwächsten Wert des Jahres darstellt. Um die Enttäuschung zu verstärken, wurden die vorherigen Monate stark nach unten revidiert, wobei die Beschäftigungszahlen für Mai und Juni um insgesamt 258.000 Arbeitsplätze gekürzt wurden. Bemerkenswert ist, dass die Arbeitslosenquote auf 4,2% gestiegen ist, was den Erwartungen entspricht.
• Laut dem CME FedWatch Tool rechnen die Märkte nun mit einer 77%igen Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung bei der geldpolitischen Sitzung der Federal Reserve im September, ein deutlicher Anstieg von 37% vor der Veröffentlichung der NFP-Daten. Reuters berichtet weiter, dass die Märkte nahezu eine 90%ige Chance auf eine Lockerung im nächsten Monat einräumen, wobei bis Dezember knapp 60 Basispunkte an Zinssenkungen eingepreist sind, was zwei Zinssenkungen um jeweils 25 Basispunkte und eine 40%ige Chance auf eine dritte impliziert.
• Blickt man voraus, ist der US-Wirtschaftskalender in dieser Woche relativ leicht, obwohl mehrere Datenveröffentlichungen zweiter Ordnung und Fed-Rede die Stimmung beeinflussen könnten. Am Montag stehen Aufträge im Verarbeitenden Gewerbe und die Umfrage unter Darlehensoffizieren auf dem Programm, gefolgt von den S&P Global Composite und ISM Services PMIs am Dienstag. Mehrere Fed-Vertreter werden ebenfalls in dieser Woche sprechen. Am Mittwoch sind die Präsidentin der Boston Fed, Susan Collins, und die Fed-Gouverneurin Lisa Cook für eine Rede angesetzt. Es folgen Äußerungen von der Präsidentin der San Francisco Fed, Mary Daly, und dem Präsidenten der Atlanta Fed, Raphael Bostic, am Donnerstag. Der Präsident der St. Louis Fed, Alberto Musalem, wird am Freitag sprechen. Außerdem erhalten wir am Donnerstag die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe und am Freitag die 1-Jahres- und 5-Jahres-Verbraucherinflationserwartungen der Universität von Michigan.

Technische Analyse: XAU/USD stabilisiert sich über dem 50-Tage-SMA, zielt auf 3.400 USD

Gold (XAU/USD) hat Schwierigkeiten, seine Erholung nach dem Rücksprung in der letzten Woche auszudehnen, wobei sich die Preisbewegung zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts nahe 3.370 USD bewegt. In der letzten Woche durchbrach Gold ein aufsteigendes Dreiecksmuster und berührte kurz ein Einmonatstief. Allerdings fehlte es dem Abwärtstrend an Momentum, und die Preise fanden Unterstützung knapp über dem 100-Tage-Simple Moving Average (SMA), was signalisiert, dass die Bären noch nicht die volle Kontrolle haben. Derzeit schwebt das Metall knapp über dem 50-Tage-SMA, der nun als unmittelbare Unterstützung dient, gefolgt vom 100-Tage-SMA. Eine anhaltende Bewegung nach unten könnte die Tür zu 3.275 USD und sogar 3.200 USD öffnen.

Der Relative Strength Index (RSI) ist neutral bei etwa 53 und zeigt einen Mangel an starkem Momentum in beide Richtungen. In der Zwischenzeit bleibt der Moving Average Convergence Divergence (MACD)-Indikator unter der Nulllinie, obwohl das Histogramm frühe Anzeichen einer Abflachung zeigt, was auf einen vorübergehenden Rückgang des bärischen Drucks hindeutet.

Wenn es den Bullen gelingt, die gebrochene Dreiecksunterstützung zurückzuerobern und über 3.370 USD zu drücken, könnte ein Test der oberen Grenze nahe 3.450 USD anstehen, was die Allzeithochs wieder ins Blickfeld rückt.