USD/JPY an kritischer Wegscheide mit Japans politischem Risiko und Geldpolitik im Fokus
- Die bevorstehenden Wahlen in Japan und das politische Risiko beeinflussen die USD/JPY-Kursentwicklung.
- USD/JPY handelt mit Blick auf die Risiken eines sich bildenden Doppeltops.
- Geld- und Fiskalpolitik bleiben die Haupttreiber für das USD/JPY-Paar.
Der japanische Yen (JPY) handelt am Freitag in einer engen Spanne gegenüber dem US-Dollar, wobei geldpolitische und politische Faktoren das Paar beeinflussen.
Bei Redaktionsschluss handelt USD/JPY über 148,00, da die Händler auf die bevorstehenden Wahlen in Japan blicken.
Risiken aus den Wahlen in Japan spiegeln sich in der USD/JPY-Kursentwicklung wider
Die bevorstehende Wahl zur Oberhauswahl am 20. Juli in Japan hat frische Unsicherheit in die Währungs- und Anleihemärkte gebracht.
Die Koalition von Premierminister Shigeru Ishiba, LDP-Komeito, sieht sich zunehmendem Druck ausgesetzt, da aktuelle Umfragen darauf hindeuten, dass sie möglicherweise die erforderliche Schwelle von 50 Sitzen zur Beibehaltung ihrer Mehrheit nicht erreichen.
Ein Versagen könnte den Oppositions- und Populistenparteien die Möglichkeit geben, die Politik zu beeinflussen, möglicherweise mit der Forderung nach expansiven fiskalischen Maßnahmen, wie z.B. umfangreiche Staatsausgaben und Steuersenkungen.
Diese Aussicht hat bereits die Anleger verunsichert, was zu einem Ausverkauf von japanischen Staatsanleihen geführt und die langfristigen Renditen auf Mehrjahreshöhen getrieben hat. In der Folge hat der Yen an Wert verloren und nähert sich einem Einjahrestief gegenüber dem US-Dollar.
Sollte die Regierungskoalition eine entscheidende Niederlage erleiden oder Ishiba gezwungen sein, zurückzutreten, könnten die Märkte das Ergebnis als Wendepunkt hin zu einer lockereren Fiskalpolitik interpretieren und eine wahrscheinliche Pause in den Bemühungen der BoJ zur Befürwortung höherer Zinsen signalisieren, was die Zinsdifferenz zum US-Dollar verstärken und USD/JPY hoch halten würde.
Umgekehrt könnte, wenn die Koalition knapp an der Macht bleibt, die politische Stabilität zurückkehren, was den Yen stützen und die Anleihemärkte beruhigen könnte.
Bemerkenswert ist, dass die Wahl zu einem Zeitpunkt stattfindet, an dem USD/JPY einen wichtigen Widerstand bei etwa 149,00 testet, wobei die Kursentwicklung auf eine mögliche Doppeltop-Formation hindeutet. Ein Anstieg der Unsicherheit nach der Wahl könnte als Katalysator für einen Durchbruch wirken und das bärische Umkehrmuster bestätigen. Andererseits könnte ein stabiles politisches Ergebnis das Vertrauen wiederherstellen und einen bullischen Ausbruch auslösen, der den Weg zu höheren Niveaus öffnet.
USD/JPY sieht Risiken eines Doppeltops
Aus technischer Sicht scheint USD/JPY sich in einer Konsolidierungsphase unter einer klar definierten Widerstandszone zu befinden, die sich zwischen 148,65 und 149,00 gebildet hat.
Die Kursentwicklung auf dem Tages-Chart hat zwei ausgeprägte Spitzen in der Nähe dieses Bereichs gebildet, was auf die frühe Bildung eines potenziellen Doppeltop-Musters hindeutet, ein bärisches Umkehrsignal. Die Struktur bleibt jedoch unbestätigt, bis ein entscheidender Durchbruch unter die Nackenstütze bei etwa 147,14 erfolgt, die auch mit dem 38,2%-Fibonacci-Niveau des Rückgangs von Januar bis April übereinstimmt und somit ihre technische Bedeutung erhöht.
USD/JPY Tages-Chart
Momentum-Indikatoren wie der Relative Strength Index (RSI) beginnen, sich in der Nähe des überkauften Bereichs zu drehen, was auf einen potenziellen Verlust der bullischen Stärke hindeutet. Trotz dessen bleibt der breitere Trend konstruktiv, da das Paar weiterhin über seinem 10-Tage-Simple Moving Average (SMA) bei 147,43 und dem 50-Tage-SMA bei 145,20 handelt, was auf ein zugrunde liegendes bullisches Momentum hinweist.
Ein bestätigter Durchbruch unter 147,14 könnte den Abwärtstrend in Richtung 144,37 oder tiefer beschleunigen, während ein nachhaltiger Schlusskurs über 149,00 das Doppeltop-Szenario ungültig machen und den Weg für einen möglichen Test des Niveaus von 151,62 öffnen würde.
Japanischer Yen - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Wert des japanischen Yen hängt stark von der japanischen Wirtschaft, der Geldpolitik der Bank of Japan sowie von den Zinsunterschieden zu den USA ab. Auch das allgemeine Marktumfeld spielt eine Rolle.
Eines der Kernmandate der Bank of Japan ist die Stabilisierung der nationalen Währung, weshalb ihre geldpolitischen Maßnahmen maßgeblichen Einfluss auf den Yen haben. Obwohl direkte Interventionen am Devisenmarkt selten vorkommen, hat die BoJ in der Vergangenheit Schritte unternommen, um den Yen gezielt zu schwächen, meist unter Berücksichtigung der geopolitischen Beziehungen zu ihren Handelspartnern. Die ultralockere Geldpolitik der BoJ, die von 2013 bis 2024 umgesetzt wurde, hat durch eine zunehmende Divergenz gegenüber den geldpolitischen Strategien anderer großer Zentralbanken eine signifikante Abwertung des Yen verursacht. Mit der jüngsten graduellen Straffung dieser expansiven Maßnahmen zeigt der Yen Anzeichen einer Erholung.
Das Festhalten der BoJ an ihrer ultralockeren Geldpolitik hat zu einer zunehmenden Divergenz mit anderen Zentralbanken geführt, insbesondere mit der US-Notenbank. Dies begünstigt eine Ausweitung der Zinsdifferenz zwischen 10-jährigen amerikanischen und japanischen Anleihen, was den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen stärkt.
Der japanische Yen gilt als sogenannte „sichere Hafen“-Währung. In Zeiten von Unsicherheit oder Marktturbulenzen neigen Investoren dazu, ihr Kapital in den Yen umzuschichten, da dieser als stabil und verlässlich gilt. In solchen Phasen steigt der Wert des Yen im Vergleich zu anderen Währungen, die als riskanter eingestuft werden.
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