Japanischer Yen setzt Abwärtstrend fort; USD/JPY klettert in die Mitte der 148,00er aufgrund frischer USD-Käufe

• Der japanische Yen trifft auf ein frisches Angebot als Reaktion auf enttäuschende Handelsbilanzdaten.
• Reduzierte Wetten auf eine sofortige Zinserhöhung der BoJ und ein positiver Risikoton belasten den JPY weiter.
• Erneute USD-Käufe unterstützen das USD/JPY-Paar und tragen zu dem Anstieg bei.

Der japanische Yen (JPY) zieht frische Verkäufer an, nachdem Daten, die während der asiatischen Sitzung am Donnerstag veröffentlicht wurden, zeigten, dass Japan im Juni einen geringeren als erwarteten Handelsüberschuss verzeichnete, während die Exporte weiterhin zurückgingen. Dies geschieht vor dem Hintergrund anhaltender Gegenwinde durch US-Handelszölle, einer Verlangsamung des Wirtschaftswachstums in Japan, sinkenden Reallöhnen und Anzeichen einer abkühlenden Inflation. Hinzu kommt, dass die politische Unsicherheit im Inland den Normalisierungsweg der Geldpolitik der Bank of Japan (BoJ) komplizieren könnte, was den JPY untergräbt.

In der Zwischenzeit verfolgten die meisten asiatischen Aktienmärkte die positive Wende an der Wall Street, die auf die Ablehnung von US-Präsident Donald Trump folgte, dass er Berichte, er sei kurz davor, den Vorsitzenden der Federal Reserve (Fed), Jerome Powell, zu entlassen, zurückwies. Dies wird als ein weiterer Faktor angesehen, der den sicheren Hafen JPY unter Druck setzt. Der US-Dollar (USD) hingegen erhält Unterstützung von reduzierten Wetten auf eine sofortige Zinssenkung durch die Federal Reserve (Fed) und hebt das USD/JPY-Paar in der letzten Stunde auf die mittleren 148,00er.

Die Bären des japanischen Yens haben die Oberhand, da die Händler weiterhin eine Zinserhöhung der BoJ im Jahr 2025 auspreisen

• Regierungsdaten, die am Donnerstag veröffentlicht wurden, zeigten, dass der Handelsüberschuss Japans im Juni bei 153,1 Milliarden Yen lag, was eine deutliche Verbesserung gegenüber dem Defizit von 638,6 Milliarden Yen im Vormonat darstellt. Der Wert blieb jedoch hinter den Erwartungen eines Überschusses von 353,9 Milliarden Yen zurück, da die Exporte im zweiten Monat in Folge zurückgingen.
• Die Exporte Japans sanken um 0,5% im Jahresvergleich aufgrund schwacher ausländischer Nachfrage, insbesondere im wichtigsten Markt, China, was die anhaltenden Auswirkungen der US-Zölle widerspiegelt. Die Importe verbesserten sich jedoch erheblich nach einem Rückgang von 7,7% im Mai und stiegen um 0,2% im Jahresvergleich gegenüber den Erwartungen eines Rückgangs von 1,6%, was Anzeichen einer Erholung der inländischen Nachfrage zeigt.
• In der Zwischenzeit deuten aktuelle Umfragen darauf hin, dass die Regierungskoalition Japans – die Liberaldemokratische Partei (LDP) und Komeito – möglicherweise ihre Mehrheit bei den Wahlen zur Oberhauswahl am 20. Juli verlieren könnte. Das Ergebnis könnte sowohl die fiskalischen als auch die politischen Risiken in Japan weiter erhöhen und auch die Handelsverhandlungen angesichts der drohenden US-Handelszölle komplizieren.
• Tatsächlich gab US-Präsident Donald Trump Zollerhöhungen für über 20 Handelspartner, einschließlich Japan, bekannt, das mit einem Zoll von 25% auf alle Exporte in die USA konfrontiert ist, während die US-Japan-Handelsgespräche ins Stocken geraten sind. Dies kommt zusätzlich zu sinkenden Reallöhnen und Anzeichen einer abkühlenden Inflation in Japan, was die Vorsicht der Bank of Japan in naher Zukunft rechtfertigt.
• Die Anleger scheinen nun überzeugt zu sein, dass die BoJ in diesem Jahr auf eine Zinserhöhung verzichten wird. Darüber hinaus haben die Händler ihre Erwartungen für eine sofortige Zinssenkung durch die Federal Reserve zurückgefahren, da Anzeichen darauf hindeuten, dass die steigenden Importsteuern der Trump-Administration auf die Verbraucherpreise durchschlagen.
• Der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, warnte am Mittwoch, dass die Auswirkungen der Handelszölle gerade erst beginnen, die Wirtschaft zu treffen. Williams fügte hinzu, dass die derzeitige moderat restriktive Geldpolitik an der richtigen Stelle sei, um es den Zentralbankern zu ermöglichen, die Wirtschaft zu überwachen, bevor sie ihre nächsten Schritte unternehmen.
• Separat sagte die Präsidentin der Dallas Fed, Lorie Logan, dass die US-Notenbank wahrscheinlich die Zinssätze noch eine Weile hoch halten müsse, um sicherzustellen, dass die Inflation niedrig bleibt. Logan bemerkte außerdem, dass die Zollerhöhungen wahrscheinlich inflationsdruck erzeugen werden, und die Fed möchte sehen, dass die niedrige Inflation weiterhin überzeugt.
• Trump widersprach Medienberichten, dass er plane, Fed-Chef Jerome Powell zu entlassen, und erkannte an, dass viele gesagt haben, dass ein solcher Schritt die Märkte stören würde. Trump sagte jedoch, dass er sich wünschen würde, dass Powell zurücktritt, und übte frische Kritik an dem Fed-Chef aus, weil er die Zinsen hoch hält.
• Die Händler richten nun ihren Blick auf die US-Makrodaten – monatliche Einzelhandelsumsätze, die üblichen wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe und den Philly Fed Manufacturing Index – um einen Anstoß zu erhalten. Darüber hinaus werden Reden von einflussreichen FOMC-Mitgliedern das USD/JPY-Paar vor dem nationalen CPI-Bericht Japans am Freitag antreiben.

USD/JPY scheint bereit zu sein, 149,00 zurückzuerobern, angesichts eines konstruktiven technischen Setups

Aus technischer Sicht zeigte das USD/JPY-Paar am Mittwoch eine gewisse Widerstandsfähigkeit unterhalb des 100-Stunden-Simple Moving Average (SMA), und die anschließende Aufwärtsbewegung begünstigt bullische Händler. Darüber hinaus halten sich die Oszillatoren komfortabel im positiven Bereich und sind noch nicht im überkauften Bereich, was darauf hindeutet, dass der Weg des geringsten Widerstands für die Kassakurse nach oben führt. Daher scheint eine Fortsetzung der Stärke zurück zur Marke von 149,00, auf dem Weg zum nächtlichen Hoch in der Nähe des Bereichs von 149,15-149,20, eine deutliche Möglichkeit zu sein. Die Aufwärtsbewegung könnte sich weiter ausdehnen, um die psychologische Marke von 150,00 zum ersten Mal seit Ende März zurückzuerobern.

Auf der anderen Seite scheint die runde Zahl von 148,00 nun die unmittelbare Abwärtsseite vor dem Tief der asiatischen Sitzung um den Bereich von 147,70 zu schützen. Letzteres nähert sich dem 100-Stunden-SMA, unterhalb dessen das USD/JPY-Paar möglicherweise die Sub-147,00-Niveaus erneut testen könnte. Einige Anschlussverkäufe könnten die Tendenz zugunsten bärischer Trades verschieben und die Kassakurse zur Zwischenunterstützung bei 146,60 auf dem Weg zum Bereich von 146,20, zur Marke von 146,00 und zur Unterstützung des 100-Tage-SMA, die derzeit in der Nähe des Bereichs von 145,80 liegt, ziehen.