Schweizer Franken schwächt sich ab, da der US-Dollar im Vorfeld der Fed-Entscheidung zulegt
- USD/CHF legt zu, da die Märkte erwarten, dass die Fed die Zinsen vor den anstehenden Wirtschaftsdaten unverändert lässt.
- Eine verbesserte KI-Stimmung und anstehende Tech-Gewinne verringerten die Nachfrage nach US-Staatsanleihen.
- Die Schweizer Entscheidungsträger sehen die Inflationsrisiken als eingedämmt und erwarten stabile Zinssätze bis 2027.
USD/CHF legt am Mittwoch während der asiatischen Handelsstunden den vierten Tag in Folge zu und notiert um 0,8300. Das Paar wertet auf, da der US-Dollar (USD) angesichts der Marktvorsicht vor der später am Tag anstehenden Zinsentscheidung der US-Notenbank (Fed) an Boden gewinnt. Anleger beobachten zudem wichtige Konjunkturdaten, darunter das BIP-Wachstum und den Preisindex der persönlichen Konsumausgaben (PCE), um weitere Hinweise auf den künftigen geldpolitischen Kurs zu erhalten.
Es wird allgemein erwartet, dass die Fed ihren Leitzins am Mittwoch im aktuellen Zielkorridor von 3,75% bis 4,0% unverändert lässt. Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von 92,8% für eine Zinspause bei dieser Sitzung ein, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember bei 84,4% liegt. Händler werden den Äußerungen von Fed-Chef Kevin Warsh genau zuhören, um subtile Hinweise auf den wirtschaftlichen Ausblick der Notenbank zu erhalten.
Unterdessen hat die Nachfrage nach sicheren US-Staatsanleihen nachgelassen, da sich die Marktstimmung rund um künstliche Intelligenz verbessert. Anstehende Quartalsberichte großer Technologieunternehmen dürften neue Einblicke in die KI-bezogene Nachfrage liefern – ein Sektor, der ein wesentlicher Treiber des US-Wirtschaftswachstums war – und damit einen Teil der sicheren Zuflüsse umkehren, die durch den jüngsten globalen Tech-Ausverkauf ausgelöst wurden.
Das Protokoll der Sitzung der Schweizerischen Nationalbank (SNB) zeigte, dass die Entscheidungsträger steigenden Inflationsdruck feststellten, aber keine Anzeichen für breitere Spillover-Effekte in der Wirtschaft sahen; den jüngsten Anstieg der Inflation führten sie vor allem auf höhere Ölpreise und einen schwächeren Franken zurück. Die SNB beließ ihren Leitzins bei 0%, wobei Präsident Schlegel erklärte, dass angesichts der insgesamt stabilen Preise derzeit keine Anpassungen notwendig seien. Während Ökonomen erwarten, dass die Zinsen bis 2027 unverändert bleiben, beginnen die Finanzmärkte bereits, eine mögliche Zinserhöhung Anfang 2027 einzupreisen.
USD/CHF-Anstieg setzt sich fort, doch UOB bezweifelt einen Ausbruch über den wichtigen Widerstand
Strategen der UOB Group stellen fest, dass USD/CHF zu Wochenbeginn weiter langsam gestiegen ist, wobei der Dollar "auf ein Hoch von 0,8294 stieg, bevor er bei 0,8290 schloss (+0,23%)." Sie erinnern daran, dass sie bereits bei einem Handel des Paares nahe 0,8270 darauf hingewiesen hatten, dass "die Bedingungen nach dem starken Anstieg der vergangenen zwei Tage überkauft sind, aber Spielraum besteht, dass der USD 0,8290 testet," und betonen zugleich, dass "ein nachhaltiger Anstieg über dieses Niveau unwahrscheinlich ist."
Mit Blick nach vorn stellt UOB fest, dass "das Abwärtsmomentum allmählich nachlässt und die Bedingungen weiterhin überkauft sind," der jüngste Anstieg "jedoch noch keine Anzeichen eines Pausierens zeigt." Für die kommende Sitzung gehen sie davon aus, dass der USD "leicht weiter steigen könnte, ein Anstieg jedoch wahrscheinlich nicht bis zum wichtigen Widerstand bei 0,8320 reichen wird," wobei die erste Unterstützung nun bei 0,8270 gesehen wird.
Schweizer Franken - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Schweizer Franken gehört zu den am häufigsten gehandelten Währungen weltweit, obwohl die Schweizer Wirtschaft relativ klein ist. Der Wert der Währung wird stark durch die Schweizerische Nationalbank (SNB) beeinflusst.
Der Schweizer Franken (CHF) gilt in Krisenzeiten als sicherer Hafen. Die Stabilität der Schweizer Wirtschaft, große Zentralbankreserven und die politische Neutralität des Landes machen den Franken zu einer bevorzugten Anlagewährung in turbulenten Zeiten. Anleger flüchten in den Franken, wenn globale Risiken zunehmen.
Die Schweizerische Nationalbank (SNB) tritt viermal im Jahr – einmal pro Quartal, seltener als andere bedeutende Zentralbanken – zusammen, um über ihre Geldpolitik zu entscheiden. Ihr erklärtes Ziel ist es, die jährliche Inflationsrate unter 2 % zu halten. Überschreitet die Inflation diese Marke oder wird erwartet, dass dies in naher Zukunft geschieht, greift die SNB ein und erhöht den Leitzins, um das Preiswachstum zu dämpfen. Höhere Zinssätze wirken sich in der Regel positiv auf den Schweizer Franken (CHF) aus, da sie die Renditen erhöhen und die Schweiz für Investoren attraktiver machen. Sinkende Zinsen hingegen schwächen den Franken.
Makroökonomische Datenveröffentlichungen spielen eine zentrale Rolle bei der Bewertung des Schweizer Franken (CHF). Obwohl die Schweizer Wirtschaft als stabil gilt, können plötzliche Veränderungen bei Wachstum, Inflation, Leistungsbilanz oder Währungsreserven signifikante Auswirkungen auf den CHF haben. Starke Wirtschaftsdaten, niedrige Arbeitslosigkeit und ein hohes Verbrauchervertrauen stützen in der Regel den Franken. Umgekehrt könnte eine Abkühlung der Konjunktur eine Abwertung der Währung zur Folge haben.
Als kleine und offene Volkswirtschaft ist die Schweiz stark von der wirtschaftlichen Stabilität der Eurozone abhängig. Die erweiterte Europäische Union ist nicht nur der wichtigste Handelspartner der Schweiz, sondern auch ein bedeutender politischer Verbündeter. Eine stabile makroökonomische und geldpolitische Lage in der Eurozone ist daher von entscheidender Bedeutung für die Schweiz und den Schweizer Franken (CHF). Angesichts dieser engen Verflechtungen legen einige Modelle nahe, dass die Korrelation zwischen der wirtschaftlichen Entwicklung des Euro (EUR) und des Schweizer Franken mit über 90 % nahezu perfekt ist.
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