Yen gewinnt, nachdem Trump Schläge gegen den Iran vor den Midterms ausschließt
- USD/JPY fiel unter seinen 200-Tage-Durchschnitt auf 157,50 nach Trumps Iran-Zusage.
- Die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen fiel von ihrem höchsten Stand seit 2002 zurück.
Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen schloss nahe 5,22%, nachdem Präsident Trump auf Truth Social erklärt hatte, dass die USA Iran vor den Zwischenwahlen nicht angreifen werden. Am Mittwoch hatte sie ihren höchsten Stand seit 2002 erreicht.
Trump bezeichnete die Gespräche mit Teheran als produktiv und hielt die US-Blockade aufrecht, und Brent fiel innerhalb von Minuten auf ein Versprechen, das am 3. November ausläuft. Günstigeres Öl könnte weniger US-Inflation und weniger Gründe für Zinserhöhungen der Fed bedeuten.
USD/JPY bewegt sich mit der Differenz zwischen den US- und japanischen Zinsen, denn diese Differenz ist das zusätzliche Einkommen aus der Aufnahme von Yen, um Dollar zu halten. Der Zinssatz der Fed von 3,75%-4,00% liegt 2,50-2,75 Prozentpunkte über den 1,25%, die von der Bank of Japan (BoJ) festgelegt wurden, und niedrigere US-Renditen schmälern dieses Einkommen.
Am Donnerstag kam es zweimal zu Rücksetzern in Richtung 157,50, der erste aufgrund von Spekulationen über eine japanische Intervention und der zweite in den Stunden nach der Erklärung, und beide stoppten oberhalb des Tiefs vom Montag. Der zweite erfolgte von einem Hoch knapp unter 158,50, unter dem vom Mittwoch, und fiel durch den 200-Tage-Exponential Moving Average (EMA) knapp über 157,50.
Der Präsident der Fed von St. Louis, Musalem, sagte dann in New York, dass die Zinsen in den nächsten sechs bis neun Monaten steigen sollten, und USD/JPY erholte sich um etwa ein Drittel des Rückgangs. Das Paar schloss knapp unter 158,00, zwischen dem 200-Tage-EMA und dem 50-Tage-EMA, und jeder Schlusskurs seit dem 1. Oktober lag innerhalb von etwa 20 Pips von 158,00.
Der Sentiment-Index der University of Michigan (UoM) für Freitag wird voraussichtlich von 48,1 auf 47,6 sinken, doch der größere Test für die US-Renditen kommt am Mittwoch, dem 14. Oktober. Die Inflation des US-Verbraucherpreisindex (CPI) lag im August bei 3,4% gegenüber 2,4%, wenn Lebensmittel und Energie herausgerechnet werden, sodass diese beiden Kategorien der Gesamtinflationsrate einen vollen Prozentpunkt hinzufügen und Öl beide erreicht.
Einzelhandelsumsätze und Erzeugerpreise folgen am Donnerstag, dem 15. Oktober, am selben Tag spricht auch das BoJ-Vorstandsmitglied Koeda.
Ein fester Kernwert könnte die Erwartungen für Zinserhöhungen der Fed verstärken und USD/JPY zurück in Richtung des Hochs vom 24. September nahe 159,00 schicken, während ein schwacher Wert die Schlusskurse weiterhin um 158,00 konzentriert halten könnte.
USD/JPY Tageschart
Japanischer Yen - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Wert des japanischen Yen hängt stark von der japanischen Wirtschaft, der Geldpolitik der Bank of Japan sowie von den Zinsunterschieden zu den USA ab. Auch das allgemeine Marktumfeld spielt eine Rolle.
Eines der Kernmandate der Bank of Japan ist die Stabilisierung der nationalen Währung, weshalb ihre geldpolitischen Maßnahmen maßgeblichen Einfluss auf den Yen haben. Obwohl direkte Interventionen am Devisenmarkt selten vorkommen, hat die BoJ in der Vergangenheit Schritte unternommen, um den Yen gezielt zu schwächen, meist unter Berücksichtigung der geopolitischen Beziehungen zu ihren Handelspartnern. Die ultralockere Geldpolitik der BoJ, die von 2013 bis 2024 umgesetzt wurde, hat durch eine zunehmende Divergenz gegenüber den geldpolitischen Strategien anderer großer Zentralbanken eine signifikante Abwertung des Yen verursacht. Mit der jüngsten graduellen Straffung dieser expansiven Maßnahmen zeigt der Yen Anzeichen einer Erholung.
Das Festhalten der BoJ an ihrer ultralockeren Geldpolitik hat zu einer zunehmenden Divergenz mit anderen Zentralbanken geführt, insbesondere mit der US-Notenbank. Dies begünstigt eine Ausweitung der Zinsdifferenz zwischen 10-jährigen amerikanischen und japanischen Anleihen, was den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen stärkt.
Der japanische Yen gilt als sogenannte „sichere Hafen“-Währung. In Zeiten von Unsicherheit oder Marktturbulenzen neigen Investoren dazu, ihr Kapital in den Yen umzuschichten, da dieser als stabil und verlässlich gilt. In solchen Phasen steigt der Wert des Yen im Vergleich zu anderen Währungen, die als riskanter eingestuft werden.
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