Kanadischer Dollar fester, da Öl sich erholt und USD angesichts schwächerer ADP-Daten nachgibt

• USD/CAD gibt am Mittwoch um 1,4040 nach, da der Kanadische Dollar von einer Erholung der Ölpreise profitiert.
• Hoffnungen auf eine Einigung zur Wiedereröffnung der Straße von Hormus begrenzen trotz der Spannungen im Roten Meer weitere Gewinne bei Öl.
• Der US-Dollar bleibt nach schwächer als erwarteten ADP-Beschäftigungsdaten vor dem ISM-EMI für den Dienstleistungssektor unter Druck.

USD/CAD notiert am Mittwoch zum Zeitpunkt der Erstellung bei rund 1,4040 und liegt damit 0,14% im Minus, da der Kanadische Dollar (CAD) von einer Erholung der Ölpreise profitiert. Die Rohölpreise erhielten Unterstützung, nachdem die Huthi im Jemen die Verantwortung für einen Angriff auf ein saudisches Schiff im Roten Meer übernommen hatten, was vorübergehend die Sorgen über die weltweiten Energieversorgung erhöhte.

Allerdings bleibt das Aufwärtspotenzial bei Öl durch Hoffnungen auf einen diplomatischen Durchbruch im Nahen Osten begrenzt. Laut Axios stehen die Vereinigten Staaten (USA), Iran und Oman kurz vor einer vorläufigen Einigung zur Wiedereröffnung der Straße von Hormus. Der vorgeschlagene Rahmen würde eine 60-tägige Übergangsregelung für die strategisch wichtige Wasserstraße schaffen, über die fast 20% der weltweiten Energieversorgung abgewickelt werden. US-Finanzminister Scott Bessent sagte zudem, dass eine Einigung bereits am Mittwoch bekannt gegeben werden könnte, was die Zuversicht auf eine schrittweise Normalisierung der Lage stärkt.

Auf US-Seite bleibt der US-Dollar (USD) durch eine weitere Runde schwächerer Wirtschaftsdaten unter Druck. Der Bericht zur Beschäftigungsänderung von Automatic Data Processing (ADP) zeigte, dass die Beschäftigung im privaten Sektor im Juli um 44K gestiegen ist und damit deutlich unter der Markterwartung von 70K lag. Die Veröffentlichung folgt auf schwächere Daten aus der JOLTS-Umfrage zu offenen Stellen und der Fluktuation am Arbeitsmarkt sowie auf einen Rückgang der Fabrikaufträge Anfang dieser Woche und untermauert die Erwartung, dass die Federal Reserve (Fed) einen stärker akkommodierenden Kurs einschlagen könnte.

Laut dem CME FedWatch-Tool haben die Märkte ihre Erwartungen an eine Fed-Zinserhöhung im September zurückgeschraubt. Kommentare von Vertretern der Fed, darunter der Präsident der Kansas City Fed, Jeff Schmid, und die Präsidentin der Philadelphia Fed, Anna Paulson, betonen jedoch weiterhin anhaltende Inflationsrisiken, was dazu beitragen könnte, tiefere Verluste des US-Dollars zu begrenzen.

Anleger warten nun auf die Veröffentlichung des Einkaufsmanager-Index (EMI) für den Dienstleistungssektor des Institute for Supply Management (ISM) sowie auf weitere Kommentare von Vertretern des Federal Open Market Committee (FOMC). Die Marktaufmerksamkeit richtet sich zudem weiterhin auf die US- und kanadischen Arbeitsmarktdaten vom Freitag, die dem Währungspaar USD/CAD eine klarere Richtung geben könnten.

CAD schwächer als die Peers, obwohl sich die Datenlage verbessert und die USD/CAD-Charttechnik dreht

Analysten von Scotiabank heben hervor, dass der kanadische Dollar hinter seinen Peers zurückgeblieben ist, und merken an, dass "der CAD kaum Unterstützung aus dem insgesamt weicheren USD-Ton erhalten hat, der sich im Laufe der vergangenen Woche entwickelt hat." Sie weisen darauf hin, dass die Währung "seit dem Tag des FOMC im Wesentlichen unverändert ist, während sich die G10-Währungen allgemein verstärkt haben," wobei der JPY "offensichtlich durch Interventionen gestützt wurde," und sowohl der NZD als auch der AUD jeweils "um mehr als 1 % zugelegt haben."

Laut Scotiabank spiegelt die Underperformance des CAD "Handelsunsicherheit und eine Bank of Canada wider, die sich klar in einer neutralen Haltung befindet," doch sie argumentieren, dass "ein gewisser Aufschwung der Währung überfällig erscheint." Sie betonen, dass "die relativen Datenentwicklungen in den USA und Kanada eine stetige Verbesserung positiver kanadischer Datenüberraschungen gegenüber den USA widerspiegeln," und dass "sich dies manchmal nur langsam im Wechselkursbereich niederschlägt, während sich die Erwartungen an die Geldpolitik anpassen, es aber eine fundamentale Unterstützung für den CAD durch die Wirtschaftsdaten gibt." Vor diesem Hintergrund merken sie an, dass ihre "Schätzung des fairen Werts für den Kassakurs weiter leicht nach unten tendiert und die verbesserten CAD-Fundamentaldaten widerspiegelt," wobei der "geschätzte Gleichgewichtskurs" für USD/CAD bei "1,3930" liegt.

Aus technischer Sicht behält Scotiabank eine "bearish—CAD"-Einschätzung bei und stellt fest, dass die "CAD-Charttechnik zwar weiterhin uneinheitlich ist," es aber "zunehmend stärkere Hinweise darauf gibt, dass der CAD besser positioniert ist, einen größeren Teil seines Rückgangs im Mai/Juni umzukehren." Sie unterstreichen, dass "USD/CAD bis letzten Freitag auf Wochensicht bärisch geschlossen hat und kurzfristige (tägliche) Oszillatoren USD-bärisch tendieren." Bei den Marken halten sie es für wahrscheinlich, dass "ein Rückgang unter 1,3970/80 (früheres Hoch/Retracement-Unterstützung) den Weg dafür ebnen sollte, dass der Kassakurs wieder in Richtung der 1,38er-Marke läuft," und kommen zu dem Schluss, dass "die Charttechnik darauf hindeutet, moderate USD-Gewinne in Richtung der 1,41-Zone auszublenden."