Japanischer Yen legt nach schwachen US-Beschäftigungsdaten leicht zu

• USD/JPY gibt leicht nach, da nachlassende Spannungen im Nahen Osten und fallende Ölpreise den US-Dollar belasten.
• Schwache ADP-Beschäftigungsdaten und schwindende Erwartungen an eine Fed-Zinserhöhung setzen den Greenback zusätzlich unter Druck.
• Analysten sagen, dass Interventionen den Yen gestützt haben, für nachhaltige Gewinne jedoch eine innenpolitische Fortsetzung erforderlich ist.

USD/JPY steht am Mittwoch unter leichtem Druck, da nachlassende Spannungen im Nahen Osten und schwächere US-Arbeitsmarktdaten den US-Dollar (USD) belasten. Bei Redaktionsschluss notiert das Paar bei rund 157,45 und damit 0,20% im Minus.

Die jüngsten Schlagzeilen deuten darauf hin, dass die Straße von Hormus bald wieder geöffnet werden könnte, was die Ölpreise nach unten drückt. US-Präsident Donald Trump sagte, Washington habe am Dienstag bei ganztägigen Verhandlungen mit dem Iran "sehr gute Gespräche" geführt. Axios berichtete, dass die Vereinigten Staaten, der Iran und Oman kurz vor einer Zwischenvereinbarung stehen, die bereits am Mittwoch bekannt gegeben werden könnte.

Fallende Ölpreise lindern die globalen Inflationssorgen und verringern den Druck auf die großen Zentralbanken, die Zinsen anzuheben. Laut dem CME FedWatch Tool ist die Wahrscheinlichkeit einer Fed-Zinserhöhung im September auf rund 56% von 67% am Vortag gesunken.

Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen abbildet, notiert bei rund 99,66 und damit 0,21% im Minus. Sollte die Straße wieder geöffnet werden und die Ölpreise ihren Rückgang ausweiten, könnten nachlassende Inflationserwartungen den US-Dollar weiter belasten und dem japanischen Yen (JPY) helfen, seine durch Interventionen getriebene Erholung auszudehnen.

Strategen bei BNY Mellon argumentieren jedoch, dass die jüngste "koordinierte Intervention Zeit verschafft hat, aber die ausländischen JPY-Bestände nicht wesentlich erhöht hat." Sie weisen darauf hin, dass "Anleger zwar weiterhin netto long JPY sind, das Engagement jedoch deutlich unter den Niveaus von H1 2026 liegt und sich ohne glaubwürdige innenpolitische Fortsetzung nicht wieder aufbauen wird: Straffung durch die Bank of Japan (BOJ), fiskalische Konsolidierung und strukturelle Reformen."

Unterdessen richtet sich die Aufmerksamkeit auch auf die US-Arbeitsmarktdaten. Die ADP-Veränderung der Beschäftigung stieg im Juli um 44K und verfehlte damit die Erwartungen von 70K, nachdem sie im Juni bei 98K gelegen hatte. Der Bericht folgt auf die am Dienstag veröffentlichten, schwächer als erwarteten JOLTS-Daten zu offenen Stellen. Händler blicken nun auf den Nonfarm Payrolls (NFP)-Bericht vom Freitag, um weitere Hinweise zum US-Arbeitsmarkt zu erhalten.

Fed-Vertreter sind sich weitgehend einig, dass der Arbeitsmarkt im Gleichgewicht ist, sodass sich die Entscheidungsträger auf die Wiederherstellung der Preisstabilität konzentrieren können. Der Präsident der Minneapolis Fed, Neel Kashkari, sagte am Mittwoch in einem CNBC-Interview, er glaube, dass "jetzt die Zeit gekommen ist, die Zinsen langsam anzuheben."