Euro hält sich nahe der Mitte der 1,1500er, höchster Stand seit dem 17. Juni, da zurückgehende Fed-Zinserhöhungswetten den USD belasten

• EUR/USD gewinnt am fünften Tag in Folge an positiver Dynamik angesichts anhaltenden Verkaufsdrucks auf den USD.
• Ein Einbruch der Ölpreise lässt die Inflationssorgen nach und dämpft die Wetten auf Zinserhöhungen der Fed, was den USD belastet.
• Aggressives Short-Covering im JPY belastet den Dollar angesichts der Hoffnung auf ein US-Iran-Abkommen zusätzlich.

Das Paar EUR/USD baut das Aufwärtsmomentum der vergangenen Woche über die horizontale Barriere bei 1,1460-1,1470 aus und zieht am Montag den fünften Tag in Folge Käufer an. Die Spotpreise steigen während der asiatischen Sitzung auf ein neues Hoch seit dem 17. Juni, über die Mitte der 1,1500er-Marke, und scheinen angesichts eines insgesamt schwächeren US-Dollars (USD) weiter zulegen zu können.

Tatsächlich setzt der USD-Index (DXY), der den Greenback gegenüber einem Währungskorb abbildet, den Rückgang der vergangenen Woche vom Bereich des Jahreshochs fort, da der Einbruch der Rohölpreise Händler dazu zwingt, ihre Wetten auf eine extreme Straffung der Fed zu dämpfen. US-Präsident Donald Trump sagte, er werde amerikanische Streitkräfte anweisen, neue Angriffe gegen den Iran vorerst zu unterlassen, und erklärte, Verbündete im Nahen Osten hätten die Parameter eines Abkommens zur Beendigung des fünf Monate alten Krieges festgelegt. Dies wird zusammen mit der Entscheidung von OPEC+ vom Sonntag, die Produktion im September zu erhöhen, als starker Belastungsfaktor für die Rohölpreise gesehen.

Elias Haddad von Brown Brothers Harriman argumentiert, dass die jüngste Stärke des Dollars an Dynamik verliert, und die Bank nun der Ansicht ist, dass "die USD-Rally seit Mai ihren Lauf genommen hat und der DXY in eine Spanne von 96,00 bis 100,00 zurückfallen dürfte." BBH vertritt die Auffassung, dass der frühere "Rückenwind für den USD durch die robuste US-Wirtschaftstätigkeit" zunehmend durch politische Bedenken ausgeglichen wird, insbesondere dadurch, dass "Fed-Chef Kevin Warsh es versäumt hat, eine harte Inflationsrhetorik in eine glaubwürdige Politik umzusetzen", was "das Risiko erhöht, dass die Fed bei der Eindämmung der Inflation hinter die Kurve gerät."

Abgesehen davon erweist sich aggressives anschließendes Short-Covering im japanischen Yen (JPY) als ein weiterer Faktor, der den USD belastet. Der Euro hingegen erhält weiterhin Unterstützung durch robuste Inflationsdaten aus der Eurozone, die die Argumente dafür untermauern, dass die Europäische Zentralbank (EZB) die Zinsen im September erneut anheben wird. Dies wiederum bestätigt den kurzfristig positiven Ausblick für das Paar EUR/USD, da Händler nun auf wichtige US-Makrodaten warten, die zu Beginn eines neuen Monats veröffentlicht werden, beginnend mit dem ISM-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe später am Montag, um frische Impulse zu erhalten.

Sam Cartwright von Societe Generale argumentiert, dass die jüngsten Inflationszahlen zusammen mit dem "soliden BIP-Ausweis für das 2. Quartal 2026" die geldpolitische Argumentation für weitere Straffungen stärken. Seiner Ansicht nach sollte die heutige Veröffentlichung "eine weitere Zinserhöhung der EZB im September unterstützen", da robustes Wachstum und leicht festere Preisdrucke der Zentralbank Spielraum geben, eine restriktive Haltung beizubehalten.