Schweizer Franken reduziert Verluste gegenüber dem US-Dollar inmitten von Sorgen über japanische Interventionen

• USD/CHF gibt einen Teil seines frühen Anstiegs wieder ab, da der Greenback Schwierigkeiten hat, seine Erholung zu behaupten.
• Vermutete japanische Intervention und die Möglichkeit von Maßnahmen der USA halten den US-Dollar unter Druck.
• Händler warten auf die am Montag anstehenden Schweizer Inflationsdaten.

USD/CHF gibt am Freitag einen Teil seiner früheren Gewinne wieder ab, da der US-Dollar (USD) nach dem starken Ausverkauf vom Donnerstag, der durch eine vermutete Intervention der japanischen Behörden zur Eindämmung der übermäßigen Schwäche des japanischen Yen (JPY) ausgelöst wurde, Schwierigkeiten hat, wieder an Schwung zu gewinnen.

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung notiert das Paar bei rund 0,8086, nachdem es im Tagesverlauf ein Hoch von 0,8128 erreicht hatte. USD/CHF liegt damit zwar weiterhin rund 0,50% im Plus, steuert aber auf einen Wochenverlust zu.

Der Greenback versuchte zunächst, sich von den Sechs-Wochen-Tiefs zu erholen, verlor dann jedoch an Stärke, nachdem Reuters berichtet hatte, dass das US-Finanzministerium mehrere Banken darüber informiert habe, dass es am Freitag möglicherweise in den Yen-Markt eingreifen werde, und sie aufgefordert habe, sich „auf künftige Maßnahmen vorzubereiten“.

Der US Dollar Index (DXY), der den Wert des Greenbacks gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen abbildet, notiert bei rund 100,07 und damit etwas unter dem intraday erreichten Hoch von 100,45.

Strategen bei Brown Brothers Harriman argumentieren, dass „die USD-Rally seit Mai ihren Lauf genommen hat und der DXY in eine Spanne von 96,00 bis 100,00 zurückfallen dürfte“. Sie weisen darauf hin, dass der frühere „Rückenwind für den USD durch die robuste US-Wirtschaftstätigkeit“ inzwischen von der Sorge überschattet werde, dass Fed-Chef Kevin Warsh es „versäumt [habe], eine harte Inflationsrhetorik in eine glaubwürdige Politik umzusetzen“, wodurch „das Risiko steigt, dass die Fed bei der Eindämmung der Inflation hinter die Kurve gerät“.

Am Mittwoch ließ die Fed die Zinsen zum fünften Mal in Folge unverändert in der Spanne von 3,50% bis 3,75%, wobei drei Entscheidungsträger eine sofortige Zinserhöhung um 25 Basispunkte (bps) unterstützten.

Einer der Abweichler, die Präsidentin der Dallas Fed, Lorie Logan, sagte am Freitag: „Ich hätte eine Zinserhöhung um einen Viertelprozentpunkt bevorzugt, um den Ausblick und die Risiken besser auszubalancieren.“ Sie fügte hinzu, dass „eine moderate Maßnahme der Fed in naher Zukunft die Wahrscheinlichkeit verringern würde, später schärfer handeln zu müssen“.

Händler sehen weiterhin eine erhebliche Wahrscheinlichkeit, dass die Fed die Zinsen später in diesem Jahr anheben wird. Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von rund 65% für eine Zinserhöhung im September ein.

Auf Schweizer Seite warten Händler am Montag auf die Daten zum Verbraucherpreisindex (VPI) für Juli. Die jährliche Inflation verlangsamte sich im Juni auf 0,5% von 0,6% im Mai, womit sie sich nahe dem unteren Ende der Preisstabilitätsspanne der SNB befindet und die Erwartungen stützt, dass die Zentralbank ihren Leitzins bei 0% belassen wird.